文章导读： 近年来，国家出台了多项政策支持中小企业发展，中小微企业突出的融资难问题有了一定的缓解，但中小企业因资金链断裂而破产、企业主跑路的事件仍时有发生。为什么这么多年国家不断加大政策支持，金融机构不断提高服务能力，但融资难的现象依然存在？
北京84家中小企业闲置资金使用情况调查显示
【洞见】企业解决“融资难”，还需用好闲置资金
中国邮政储蓄银行金融同业部 彭琨
近年来，国家出台了多项政策支持中小企业发展，中小微企业突出的融资难问题有了一定的缓解，但中小企业因资金链断裂而破产、企业主跑路的事件仍时有发生。为什么这么多年国家不断加大政策支持，金融机构不断提高服务能力，但融资难的现象依然存在？
笔者认为，融资难、现金流断裂引发企业破产只是表象，企业的不规范经营和企业主的投资冲动行为，尤其是企业主跑路事件接连发生，使得金融机构心存不安，才是 “不敢贷、融资难”恶性循环难解的主因。
不难发现，很多企业最终倒闭不是在经营最困难的时期，而是在经营发展出现转机，或者经营相对稳定甚至是较好的时候。究其原因，企业形成盈利后，企业主开始有了投资的冲动，更想把有限的钱投在能获得更大利润的行业，这时一旦投资不慎，往往满盘皆输。
如何避免企业盲目投资，关键是管好企业的闲置资金，引导好企业投资方向，归根究底就是要把有限的资金用在合适的地方，避免发生闲时有钱乱投资，忙时用钱补不上的情况，笔者近期对北京地区84家中小企业淡旺季分布及闲置资金的使用情况进行了调查，以便更好地了解企业主的投资意向。
调查显示：一半企业用闲置资金买理财
本次受访的84家企业，主要涉及行业包括批发零售、生产加工、餐饮服务、高新科技等多个门类，经营超过5年的达到77%，年销售规模超过1000万元的达到71%，加权平均销售金额6000万元左右，从受访企业的经营情况和成长性来看，基本属于成长型、较稳定的企业。
从受访企业淡旺季分布情况来看，69%的企业都表示经营有淡旺季之分，而表示淡旺季不明显的企业占比相对较小。从淡季的时间分布来看，淡季时间达1~3个月的相对比较集中，占比达到60%；其次为淡季时间达3~6个月的，占比达26%。长达一到两个季度的淡季时间，往往是企业经营调整期，抓好这段时间，既能为旺季经营做好储备，也能避免资金投资冲动影响正常经营计划。
从淡季期间企业资金闲置情况和使用方向来看，企业闲置资金在100万左右的占比相对较高，加权平均闲置资金大约160万元，从企业整体经营规模来看，闲置资金大约占企业年销售额的3%左右。
而在资金使用方向上， 35%的企业把资金继续用在再投资生产方面；其次有27%的企业把资金存放银行不做任何投资，主要是便于支取；有14%的企业主要投资理财产品；有超过10%的企业表示，会把资金投向其他企业或行业；还有接近10%的企业表示会投资在股票、房产、收藏品等方面。
单从受访企业闲置资金理财投资情况来看，有接近50%的企业间断性地买过银行理财产品，且多以个人名义购买，购买的理财产品期限绝大部分在1年以内，加权平均购买金额为80万左右。其中，所购理财产品规模在10万~50万元的企业最多，占比接近40%；其次为购买规模在50万~ 100万元的企业，占比接近20%。从购买理财产品的金额来看，金额占到闲置资金50%左右。
从对受访企业闲置资金投资理财产品的认识上来看，如果有合适的资金愿意购买理财产品的受访企业占比接近80%，大部分企业在没有更好的投资方向时，比较愿意投资银行理财产品；但没有购买理财产品的企业中，有58%的企业表示对理财产品不了解，感觉闲置资金较少而不愿意购买理财产品的企业占比33%，担心资金使用不便利的占比27%，还有19%的受访企业觉得收益过低没必要折腾。
企业缺乏闲置资金使用规划
通过以上受访企业的调查情况来看，中小企业闲置资金使用情况具有以下四点特征：
1 大部分企业均存在淡旺季之分，在平均一个季度的淡季时间，客户普遍有盘活闲置资金的要求。但对淡季期间闲置资金的使用还没有形成一定的认识，用于投资稳健获益理财产品的企业较少，闲置资金流向的不稳定性和多元化，会给企业带来投资冲动，对企业稳健发展形成影响。
2 企业闲置资金与企业年销售额比值相对较低，但闲置资金与企业当年净利润之比却相对较高。大约一个季度的闲置资金占到全年净利润的30%左右，有效盘活该部分资金，对于全年经营生产有一定的影响，有效使用好淡季闲置资金，规划企业财务状况，有利于企业进一步扩大生产、做大做强主业，避免发生投资冲动。
3 中小企业对淡季闲置资金的使用要求灵活便利。在经营周期内，企业对资金的使用往往缺乏规划性，冲动性投资比较普遍，大多数企业主希望投资资金既能灵活支取，又能保障适当的收益水平。
4 中小企业主普遍缺乏对资产管理的认识，但对于资产管理的价值和作用却比较认可。相对于其他投资方向，绝大多数企业愿意投资合适的银行理财产品，且更愿意以企业主个人身份进行投资。
盘活闲置资金，金融机构大有可为
中小企业破产多源自企业主的投资冲动，在企业有一定资金后会产生盲目的自信，不断涉足自身并不清楚和熟悉的行业及产业，追求多元化发展，而忽视原本产业的投资和发展，一旦市场下行，经济转型、行情波动，往往导致企业资金链断裂，导致企业受到重创。
促进中小企业发展，国家给予了大力支持，市场上的声音也更多的是中小企业融资难，但笔者认为，我们也应该关注中小企业在发展过程中对闲置资金的再投资行为，运用专业的视角引导企业规范发展、有序投资，避免盲目地多元化和规模化。简单来说，可以概括为以下四点：
1 各方力量应加强对企业规范经营的宣传和教育，鼓励企业先做专再做大。在继续加大各级机构对中小企业支持服务的同时，加强培养企业主自身规范经营的意识，加强对典型案例教育的宣传，针对性地开展对跑路企业主所经营的企业进行调查分析，研究企业失败的共性特征，指引企业主规范发展。
2 金融机构应加大资产管理产品的研发，进一步适应企业的需求。金融机构资产管理产品眼花缭乱，但同质性产品较多，缺乏针对性、特色化产品，尤其是针对中小企业的专属产品略显不足。要加强对中小企业经营特点的研究，开发流程便利、收益合适、支用灵活的资管产品，有效帮助归集企业闲置资金，盘活资金价值，避免企业盲目投资，实现银企共赢。
3 金融机构加强对企业经营淡季的关心，做好逆周期服务，引导企业通过财富管理规范闲置资金投资。大部分企业均有淡旺季的区分，金融机构应加强对行业的研究，联动贷款与资产管理服务，规划企业淡季闲置资金的管理能力。一方面有利于防范企业经营风险，另一方面能够有效为融资服务提供交叉验证基础。
4 中小企业应加强对战略方向的规划，规范财务管理，实现与金融机构的有效对接。小作坊靠的是企业主的勤奋，企业要做大就一定要树立规范化的意识，要开展企业未来发展方向的规划，避免不切实际的多元化发展；要规范财务管理，实行有效投资，规划淡季闲置资金使用方向，加强与金融机构合作，助力企业发展。
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