周俊生：地方“稳增长”为何只能求助央企

　　尽管距离今年上半年经济数据的出笼还有一周左右的时间，但近期各地政府已经坐不住了，很多省份召开经济分析会议，部署下半年的经济工作。而这些会议的共同主题是，将稳增长作为政府的主要任务，强调加大投资力度，成为目前遏制经济下滑的最主要手段。

　　自今年以来，伴随着经济数据出现的下行，地方政府一直把“稳增长”作为重要工作来抓，中央政府虽然没有像前几年那样出台全面刺激政策，但也推出了多项与基础建设设施和民生直接相关的“微刺激”政策。各地对于这些“微刺激”政策都抱有浓厚的兴趣，并结合本地区实际推出了不少投资项目，希望以这些项目的展开来给经济增长提供动力。尽管以投资来拉动G D P的经济增长模式出现了许多副作用，政府也在努力放弃对这种模式的依赖，但是当经济增长这个头等大事出现危机的时候，最能见效果的便是以此为途径来稳增长了。

　　但是，再能够鼓舞人心的投资项目，如果没有资金的投入，它就只能是一张画饼。当初中央提出4万亿投资计划后，紧跟着便是货币政策的全面放松，央行以持续调低存款准备金率来向市场源源不断地放出流动性，商业银行增加信贷规模甚至被当作一项政治任务来完成。这种由权力推动的稳增长很快实现了它的目标，但它的后果是使市场流动性膨胀，导致物价飞升，民众并没有从经济增长中得到多少好处，反而为此付出了不小的代价。因此，此次中央政府尽管再度要求用适当的投资项目来刺激经济增长，但在货币政策上并没有给予配合，只是推出了定向降准的措施，信贷流向被严格地控制了起来。于是，地方政府面临的一个现实问题是，它们可以推出一连串投资项目，却没有力量将其从图纸上转化成现实。

　　于是，我们看到，近期地方政府纷纷与央企联络，希望央企到它们治下的地盘去进行投资。对此，央企作为一个市场主体，大多热情回应。财大气粗的央企已经成为地方大员眼里的“救命菩萨”，有的地方甚至准备把根据“微刺激”政策出台的一些民生投资项目，如教育、医疗、养老等，都交给央企。已经做大做强了的央企，是有能力挑起地方经济增长的重担的，而地方上的民营企业在这股“微刺激”的热潮中却只能无所作为。是民营企业对“微刺激”之下的投资项目不感兴趣吗？似乎不是。一年来，中央政府不断地出台政策，扩大民营经济的准入空间，在地方政府稳增长的部署中，民企本来是能够派上大用场的，但是我们却很少看到民企在这方面的作为，以至于地方政府不得不转而求助央企。这只能说明，央企多年来的“野蛮生长”，已经对民营企业产生了排斥效应，即使地方政府推出了大量投资项目，它们也难以挑起这副担子。

　　为应对2008年国际金融危机，中国当时也上马了一些基础设施建设和民生项目，但就当时来说，民营企业的准入空间还没有现在这样大，这些项目很多都进入了央企的腰包，一个明显的事实是，央企正是在国际金融危机肆虐的最近几年，其投资规模得以迅速铺大的，与之形成对比的是民营企业在这几年生存艰难，即使在信贷宽松的那几年，它们也未能得到多少信贷支持，以至于有不少民营企业难以为继。

　　今天，几年前的这一幕正在重现。民营企业难以在地方的“稳增长”中担负起挑大梁的角色，这是中国经济结构板结化的表现，目前，这种情况其实已经表现得很明显，一些央企尽管抛出了混合所有制的绣球，但民营资本却少见热烈的响应，不是它们对参与现在由央企占据的市场不感兴趣，而是实力不够。现在地方政府与央企加强合作，则可能导致这种板结化的经济结构更为严重，民营企业的生存空间将更加逼仄，以至于影响到经济转型的顺利推进。现在的“微刺激”项目，如果都是由央企一手操办，甚至由它们将市场进一步垄断起来，民众能够从中收获多少红利，仍然充满疑问。看来，政府有必要引导“微刺激”与定向降准结合在一起，使通过定向降准释放出来的信贷资金能够流向民营企业，让民营企业有能力借助“微刺激”的推进而壮大起来。