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双层母子架构突破行业瓶颈 实现多元化发展
双层母子架构有利于突破证券公司业务单一的局限，数据显示，证券行业净资产收益率水平已从2009年的19.3%回落至2013年的6.3%，整体处于下滑趋势。更为严峻的现实是，行业收入来源相对集中，经纪业务收入占比高是优势也是劣势。2013年证券行业收入总额1592亿元，其中代理买卖证券业务收入759亿元，占比高达48%，抗周期能力不强。这无疑也是行业并购潮起的重要原因。同时，金融深化的过程中，证券行业面临其他金融机构的竞争日益加剧，证券行业的业务空间在被逐步挤压。再加上近两年互联网金融的异军突起，证券公司的盈利空间再次遭受巨大冲击。
双层母子架构成功突破净资本约束，以证券业务为平台的多元化发展得以实现，提高盈利能力。“控股集团模式，把证券牌照全部放在证券子公司，母公司层面则跳出了资本约束的限制，同时作为上市平台，有畅通的融资渠道，为以后的收购扩张、多元发展创造良好条件。”专业人士认为，“这个架构改变了过去上市公司单一依靠证券业务的发展模式”，“有利于提升盈利能力，增加企业盈利的稳定性；同时也有利于拓宽融资渠道，提高负债比率和经营杠杆。”
市场化原则助力制度创新成就一体化产业链
双层母子构架使本次方案中明确的提出的市场化运营机制有望得以实现。新公司将推行以市场化运营机制为特征的金融国资改革。进一步加强公司治理，完善董事会机构设置，健全董事会在经营层的聘免、考核、激励和责任追究等方面的功能；在证券子公司下属机构探索混合所有制；制定并实施具有市场竞争力的、统一的职工薪酬福利制度，并积极推进员工持股计划进程等。新的运营机制的全面建立将有利于新公司激发活力，形成行业领先的制度优势。
双层母子架构中投资控股集团注册在新疆，证券子公司注册在上海，并不是简单的平衡上海、新疆两地政府的关系，而是实现一体化战略的重要布局。新公司在支持新疆多层次资本市场发展和中国金融的向西开放，参与丝绸之路经济带建设和推动当地产业结构转型与升级的过程中，将充分把握当地农业、能源产业投资和行业整合机会。同时，利用这一中国向西开放桥头堡的地缘优势，结合股东资源发展联通中亚和欧洲的跨境并购投资等资本市场业务；利用在上海的区位优势大力发展跨境业务，增强国际化业务发展能力，提升国际竞争力。利用东部金融资源优势对接西部产业资源优势，抓住国家“新丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”战略机遇，实现东西协同。
投资控股母公司将发展成为“以资本市场为依托的国内一流投资控股集团”，证券子公司发展成为“具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”。将依托行业第一的零售客户资源和丰富的营业网点资源，发展有服务半径要求的财富管理和私人银行业务；持续保持行业排名第一的经纪和资产管理业务，形成公司差异化业务特色和核心竞争力，持续巩固和扩大证券业务优势。同时，一方面,扩大重点区域和重点产业的投资业务，把证券业务向金融服务链的前端延伸。另一方面，进一步吸纳银行、保险、信托和租赁等金融业务资源，向金融服务链的后端延伸，建立起以资本市场业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链，母子公司相结合实现不同类型业务之间客户共享和客户需求的深度挖掘，为实体经济提供一体化的综合金融服务，最终实现新公司成为汇金旗下金融资产证券化重要平台的目标定位。
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