股市底部已经确认 向上机会大于向下风险

　　由于7月份部分经济数据低于预期，悲观情绪继续发酵，前期急涨的煤炭、有色等板块昨日跳水，两市主要股指尾盘急跌。分析人士认为，政府稳增长的决心没变，如果三季度经济再次出现向下压力，稳增长政策会继续加码，对经济基本面无需过度悲观，而国办发文多措施并举缓解

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• 安源煤业
• 安泰集团
• 阳泉煤业
• 大同煤业
• 锡业股份

　　截至昨日收盘，上证综指报收于2206.47点，下跌16.41点，跌幅0.74%；深证成指报收于7893.9点，下跌86.59点，跌幅1.09%。值得关注的是，两市昨日共成交3075.8亿元，成交依然活跃。

　　煤炭、有色等资源股昨日大幅跳水的同时，苹果产业链、汽车等板块崛起。煤炭板块大跌，安源煤业跌停，安泰集团)、阳泉煤业、大同煤业等个股跌幅超过4%。有色板块也居于跌幅榜前列，锡业股份、罗平锌电、云南铜业等个股跌幅均超过5%。汽车板块则逆势飘红，松辽汽车、凌云股份涨停，东风汽车、金杯汽车、特尔佳等个股涨幅超过6%。苹果产业链也表现强劲，共达电声涨停，环旭电子、金龙机电等涨幅均超过3%。

　　申万李慧勇认为，7月份投资弱于预期，政策根据经济的运行情况而变动，如果三季度经济再次出现拐头向下的压力，稳增长政策会继续加码，无论是货币政策还是财政政策都有望保持较宽松的格局，虽然下半年通胀会略高于上半年，但仍维持相对低位，不足以对政策方向产生影响。

　　实际利率的下行也将有助于股市估值提升。昨日国办发文提出意见缓解企业融资成本高，包括保持货币信贷总量合理适度增长、抑制金融机构筹资成本不合理上升、清理整顿不合理金融服务收费等。有资深私募人士认为，该意见将推动实际利率下行，有助于股市估值的抬升，股市底部已经确认，向上机会大于向下风险。