半年净赚23亿 华夏幸福受益于“地产+园区”模式

　　万科发布中期业绩的第二天，华夏幸福公布中期业绩，其上半年净赚23亿元，这一中考成绩接近万科的一半。

　　值得一提的是，万科上半年销售额突破千亿元，营业收入为409.6亿元，实现的净利润是48.1亿元；而华夏幸福上半年的销售额为242.13亿元，营业收入为113.82亿元

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　　对此，有业内人士认为，传统地产开发企业由于拿地成本日益攀升，严重侵蚀房企的盈利空间，而华夏幸福“地产+园区”的经营模式让其受益。随着下半年推盘量的增加，华夏幸福完成500亿元的年度销售目标可期，预计公司有可能成为少数超额完成年度任务的房企。

　　上半年净赚23亿元

　　8月18日晚间，华夏幸福发布2014年半年度报告，2014 年1月份至6月份，公司共完成销售额242.13亿元，比2013年同期增长52.2%，增幅在2014年上半年中国房地产企业销售金额TOP20中排名第二，高于行业前20强房企销售业绩的平均增速。

　　据华夏幸福中报显示，公司上半年营业收入113.82亿元，比上年同期增长29.58%；实现营业利润36.48亿元，同比增长56.21%；实现归属于母公司所有者的净利润23.01亿元，同比增长30.06%。

　　同时，公司上半年实现基本每股收益1.739元，相比上年同期的1.337元增长30.07%；报告期内公司销售毛利率约46%，销售净利率约20%，与去年同期相比稳步上升。

　　值得一提的是，华夏幸福并未因扩张而遭受巨大压力，公司净利润增速、营收增速与每股收益增速三者保持了同步，从某种程度上来说，其不必像部分房企一样担忧遭受资本市场投资者的质疑，反而提振了投资者的信心。

　　此外，作为产业新城运营商，华夏幸福的园区业务方面比重有所增加。在113.82亿元的营业收入中，按园区业务和地产开发业务划分，园区收入占到公司收入的半数以上，贡献的利润占公司利润的七成以上。

　　据悉，2014年上半年，华夏幸福产业发展服务实现收入35.68亿元，同比大幅增长122.32%。

　　据华夏幸福透露，2014年上半年，公司旗下产业新城新增签约入园企业36家，新增签约投资额211.8亿元，而去年同期新增入园企业28家，新增签约投资额102.4亿元，签约投资总额和单体投资规模都明显提高。

　　海通证券的研究报告指出，考虑到华夏幸福下半年将加大推盘量和销售推进力度，加上京津翼一体化过程加速，预计公司超额完成全年500亿元销售目标属于大概率事件。

　　业务布局扩张加速

　　值得注意的是，与传统房地产企业模式不同，华夏幸福产业新城模式的核心在于对城市价值的引导和创造，即通过产业兴盛提高区域土地价值和人口导入速度。华夏幸福后续多层次的城市业务提升了公司项目的溢价增值空间，成为抵抗行业周期的犀利武器。

　　据记者了解，2014年上半年，华夏幸福的业务布局加速，公司提出了“三年建一百个产业园”的产业园扩张计划。据其中报显示，公司上半年拓展了南京溧水、北京房山张坊、河北保定和河北任丘等产业新城项目。

　　“华夏幸福逐步实施在全国复制产业园的扩张计划，同时又凭借产业园的经营提高项目升值空间，进而提高公司整体上的盈利能力。”一位接近华夏幸福人士向《证券日报》记者透露，华夏幸福近年来都在加大公司的产业园业务比重，这将使公司未来估值更高，盈利水平也将比传统开发商高。

　　事实上，华夏幸福确实搭上了新型城镇化的快车。有业内人士向记者表示，在新型城镇化的发展和投融资体制的深化改革的背景下，中国将逐渐迎来“新产城时代”，产业与城市的融合度更高，这对在产业地产开发之路上走在前列的企业来说，市场空间更大。

　　对此，华夏幸福表示，公司会尝试利用自己的招商能力和运营园区的经验，与各类产业资本采取更广泛创新的合作模式，进行模式输出和项目并购的积极举措，继续坚持产业新城业务模式。