8月18日，深国商(000056.SZ)发布非公开发行股票预案，拟发行不超过3.09亿股募资31亿，用于偿还借款和补血，发行价格为10.03元/股。
通过此次操作后，深国商已经将皇庭广场全部权益100%纳入旗下。皇庭投资以其所持有的皇庭文化100%股权认购本次非公开发行的股票，
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皇庭投资和皇庭金融控股是深国商实际控制人郑康豪旗下的两家公司，大股东高度参与和大幅增持，彰显了对公司未来发展信心。而此次交易中PE大佬九鼎投资也以投资6亿捧场，近年来，“PE+上市公司”的组合非常流行，九鼎投资的出场，也给业内对深国商的发展前景打开了一定想象空间。
一位深圳本地的投资者表示：“深国商的皇庭广场经过建设改造终于去年底开业，但公司债务很重，仅靠一个广场的经营业绩很难有大的改观。不过，深国商通过本次增发不但持有了皇庭广场全部股权、也归还了债务、降低了公司每年的利息费用，有利于提升未来业绩；同时公司未来很可能将整合其他的商业项目资源，扩大商业规模，打造自己的购物中心运营品牌，值得期待。”
大股东大幅增持
复牌一字涨停
大股东高度参与及大幅增持，彰显了对公司未来发展信心。8月19日，深国商复牌一字涨停，报12.4元。
本次发行对象中的皇庭投资、皇庭金融控股2家公司为深国商董事长郑康豪控制的公司。本次发行后，公司实际控制人郑康豪控制公司股份的比例将从20.87%提高到49.58%，从而降低因大股东持股比例较低而被收购，进而导致公司控制权和管理层发生变更的风险。
过去十年，深国商一直陷于公司控制权之争，直接导致公司核心项目皇庭广场建设和开业时间一拖再拖。如果本次发行顺利完成，随着大股东的持股比例进一步提升，势必强化大股东在公司运作和未来发展战略的话语权，减少制肘，加速公司战略的指定和实施。同时，公司大股东为此次发行付出了12亿元的真金白银，如此大幅度的增持，体现了控股股东大力支持上市公司发展的态度以及看好公司未来前景的信心。
皇庭广场股权统一
深国商资产负债率大降
此次定增的重点之一，就是深国商董事长郑康豪将把皇庭广场剩余40%的股权置入上市公司，有效的解决了皇庭广场的独立性和完整性问题。皇庭广场股权统一，让上市公司权益进一步获得保障。
股权的统一意味着事权的统一，随着深国商完整掌握核心资产皇庭广场100%的股权，可以预期，皇庭广场的各项工作将会更加顺畅、积极、有序的推进。不论是招商活动、吸引人气、导入人流，还是商场管理和运营都将得到提升。
此次非公开发行还优化了深国商的资本结构和降低了财务费用。本次发行拟募集现金20亿元，其中偿还借款17亿元，其余全部用于补充公司流动资金。按其实际借款年利率测算，公司每年可以节约财务费用约1.76亿元。扣除所得税影响后，每年可为公司新增净利润约1.32亿元，可有效提升公司的盈利能力。
以2014年6月30日公司财务数据模拟测算，合并资产负债率将从58.23%降至31.23%，流动比率由0.07增至0.94，偿债能力将得到大幅提高，有利于减轻公司债务负担，缓解流动资金压力，进一步改善公司财务状况，提高公司的抗风险能力。
PE九鼎6亿捧场
行业想象空间巨大
深国商本次增发，和瑞九鼎出资6亿元认购入股，和瑞九鼎的出资人分别为苏州昆吾九鼎投资管理有限公司(LP)持股90%、北京惠通九鼎投资有限公司(GP)持股10%。预案显示，GP北京惠通九鼎投资有限公司是由北京同创九鼎投资管理股份有限公司(简称九鼎投资)控制的公司，九鼎投资成立于2010年12月10日，并已于2014年4月29日在全国中小企业股份转让系统挂牌。
本次增发深国商引入私募新贵九鼎系入股，增发预案表述：“通过引入能与公司未来发展战略相融合，且具备丰富的相关行业运作经验和深度合作潜力的战略投资者，优化公司的股权结构和治理结构，延伸公司的产业链，提升公司的资源整合能力，有利于公司长期发展和提升企业价值。”
近几年，“PE+上市公司”的组合很是流行，“PE+上市公司”的组合首次在国内资本市场上出现是在2011年9月，当时大康牧业公告：其拟和浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司共同发起设立天堂硅谷大康产业发展合伙企业(有限合伙)，作为公司产业并购整合的平台。
深圳一位私募人士表示“本次深国商引入九鼎入股，如果参照过往”PE+上市公司合作模式路径，双方后续应该会有更深的合作，成立基金或提供并购顾问等，进行行业整合操作，未来想象空间很大。
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