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新华网北京8月20日电（记者 闫雨昕）发行低迷，赎回潮汹涌，公募基金的发展窘境日渐凸显。8月16日，汇添富基金的一纸公告，对旗下汇添富短期理财28天基金的运作进行了拟终止。这是1998年中国公募基金诞生以来，首次出现的清盘案例。
基金行业新一轮的洗牌正在悄然发酵。随着行业格局的变迁，短期理财基金的高潮逐渐褪去。有分析认为，去年年中“宝宝”类理财产品所掀起的货基风暴，极强的流动性成为遮蔽袖珍基金锋芒主要原因之一。
回首2012年，基金公司初入短期理财这一领域之时的风光无限，而此时，迷你基金却不得不面对优胜劣汰的现实。
健康市场理应有优胜劣汰
WIND数据显示，截至今年二季度末，共有130只基金资产规模低于5000万元的清盘线，比去年底的69只增多了近一倍，数量占比也从去年底的4.46%上升到7.5%；同时，约有500只基金低于成立门槛2亿元，占比则将近3成；其中10只基金年中净值都不足1000万元，最小的只有243.64万元。
对于基金公司和投资者而言，迷你基金的主动清盘源于其规模效应的弱势，面临市场价值低位徘徊窘境的迷你基金已如鸡肋。在这一始点选择“壮士断腕”关闭基金或者产品整合，是为了减小对公司经营成本和品牌形象的冲击，使大量人力、物力等资源优质资源获得更有针对性的配置。
对于整个行业而言，迷你基金的死而不僵，就像A股上市公司的“只进不出”一样饱受诟病。公开资料显示，目前我国资产规模低于5000万元的基金数量已经增至百余只，随着市场的明显扩容，行而有效的优胜劣汰和新陈代谢机制虽迫在眉睫，却始终没能形成常态。
观察欧美一些成熟的基金市场不难发现，高度的市场化决定了其进入壁垒低，退市也极为容易，这也为基金业的健康生态提出保证。以美国为例，每年合并或者清盘的开放式基金约为5%。美国投资公司协会年报显示，在2003至2013这十多年间，美国每年清盘的基金平均达到282只/年，合并的基金达279只/年。
从我国的政策面看，监管层正引领基金行业向放宽市场准入方面不断迈进，基金队伍扩容迅速。
今年8月8日实施的新的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，已经明确基金发行为注册制。证监会采用电子化系统对基金进行注册审查，对常规基金产品，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日，这已经是在必要的合规要求前提下，迄今最为宽松的产品募集条件了。
然而，市场准入的放宽需要相关细则及配套的合并退出机制的支撑，方能形成良好的新陈代谢机制。此时汇添富主动清盘恰好迎合了这一趋势。
基金产品新陈代谢提速
伴随着基金市场的高速发展，建立健全基金合并退出机制成为市场各方的期待。
有媒体报道称，中国基金业协会近日召开会议，向各大公募基金管理公司倡导申报旗下产品的清盘计划。如无意外，中国基金业协会将在不久的将来公布各大公司申报的名单。
尽管逼近清盘线，多数基金公司依旧会选择“死扛”，甚至腾挪出更多的资源让那些濒临清盘的基金“起死回生”。在业内人士看来，汇添富的“勇退”比“死扛”更有价值。
据了解，汇添富理财28天这一基金A、B类份额自成立以来分别获得了7.61%和8.06%的收益，1.34亿的规模虽小，也远在“红线”之上。
武汉科技大学教授董登新在接受新华网记者采访时表示，汇添富主动清盘的举措值得叫好，未来袖珍基金的合并、清盘或将成为业内常态。退出路径不在乎是否“主动”，而是市场化竞争机制下，投资者“用脚投票”的结果。
业内人士更多是将汇添富的此次清盘视作“鲶鱼”，期待以此带动基金产品新陈代谢的提速。
“我国市场上的基金现在已经达到2000多家，未来将会增加至一万家，基金公司旗下产品丰富后将面临更多的整合。过去在监管干预之下多个基金通过并购、重组的方式合并成一只，未来投资者通过用脚投票就可以促使基金加快优胜劣汰，基金行业新一轮的洗牌效应在所难免。”董登新分析称。
对于选择主动请盘的原因，汇添富方面表示，理财28天的确属于“迷你基金”之列，从维护基金持有人利益出发，公司决定关闭该基金；汇添富最初推出理财28天产品原本是为了方便投资者安排投资周期，但在实际运作中发现较早推出的理财30天产品更契合投资者的申赎习惯，而这两款产品的期限较为接近，因此选择关闭28天产品来更好地节约资源。
流水不腐，户枢不蠹。汇添富基金的主动清盘开辟了“迷你基金”除转型合并之外新的出路。放宽准入门槛配合以相应的退市制度出台，如此便能激起基金行业的一池春水，更能给投资者提供丰富、优质的产品选择。
作者：闫雨昕
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