长白山(603099)
【基本信息】
| 股票代码 | 603099 | 股票简称 | 长白山 |
| 申购代码 | 732099 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 4.54 | 发行市盈率 | 20.25 |
| 市盈率参考行业 | 公共设施管理业 | 参考行业市盈率 | 18 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 3.03 |
| 网上发行日期 | 2014-08-13 (周三) | 网下配售日期 | 2014-8-12、8-13 |
| 网上发行数量(股) | 60,003,000 | 网下配售数量(股) | 6,667,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 34,333,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 25000 | 总发行数量(股) | 66,670,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 25.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2014-08-18 (周一) | 上市日期 | 2014-08-22 (周五) |
| 网上发行中签率(%) | 0.36828 | 网下配售中签率(%) | 0.11 |
| 网上冻结资金返还日期 | 2014-8-18 周一 | 网下配售认购倍数 | 950.46 |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 979300.00 | 初步询价累计报价倍数 | 238.85366 |
| 网上每中一签约(万元) | 1.23 | 网下配售冻结资金(亿元) | 287.69 |
| 网上申购冻结资金(亿元) | 739.69 | 冻结资金总计(亿元) | 1027.38 |
| 网上有效申购户数(户) | 1621328 | 网下有效申购户数(户) | 283 |
| 网上有效申购股数(万股) | 1629278.70 | 网下有效申购股数(万股) | 633670.00 |
【公司简介】
公路客运?货运?旅游车辆租赁?配件维修(取得许可证后方可经营)；会务服务?停车场管理酒店管理；乙醇汽油柴油销售(总公司不经营分公司经营)(涉及前置许可项目的?需取得前置许可后?方可从事经营；法律、行政法规规定需经审批的项目?未经审批通过前不得经营)。
| 主营业务 | 旅游服务业?包括旅游客运、旅行社及温泉水开发、利用业务。 | ||
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 长白山国际温泉度假区建设项目(长白山温泉皇冠假日酒店) | 42112.32 | |
| 投资金额总计 | 42112.32 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -11844.14 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 139.13% | ||
【机构研究】
东北证券：长白山合理估值为22-25倍PE
公司核心竞争优势突出，盈利能力强：依托长白山独特的旅游资源优势，公司拥有长白山景区内运输业务和景区外旅游快线业务的独家经营优势、景区(点)运输线路开发及经营管理经验优势及温泉资源优势。近年来，公司综合业务毛利率及ROE 水平均高于同行业可比公司，显示出较强的盈利能力。
募投项目打造高端度假休闲酒店：温泉度假区项目建成后，公司业务将从目前的旅游客运、旅行社、温泉水开发利用扩展至酒店业务，延伸了公司的业务链条，有利于公司发挥各业务板块的协同效应，实现旅游服务一体化。
我们预计公司2014-2016 年分别实现营业收入2.66、3.08 和3.59亿元；实现归属母公司股东的净利润0.68、0.79 和0.93 亿元，对应2014-2016 年EPS 分别为0.26、0.30 和0.35 元。参照同行业可比公司的估值，我们给予公司2014 年22-25 倍PE，合理的定价区间为5.72 元-6.50 元。(东北证券)
上海证券：长白山合理估值为20-25倍PE
不考虑旅游客运涨价因素，预计公司2014-2016 年营业收入分别为2.62 亿元、2.89 亿元和3.61 亿元，同比增长率分别为12.23%、10.54%和24.73%；归属于母公司股东的净利润分别为0.79 亿元、0.92 亿元、0.94 亿元，年增长率分别为26.47%、16.22%和2.33%；每股收益分别为0.30 元、0.34 元和0.35 元。
公司合理估值
综合考虑可比上市公司当前估值水平及公司未来成长性，我们认为给予长白山2014 年20-25 倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为6.00-7.50 元/股。(上海证券)
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