旭辉控股核心净利润同比增12% 将进行更大投入

　　政府“限购令”的松绑并没有挽救上市房企的“半年报”。根据某研究机构综合已公布半年报的房企业绩统计，有11家主流企业净利润率出现下跌。但记者通过梳理发现，也有一些企业凭借对市场准确的预判和稳健的发展战略表现良好。

　　以旭辉控股集团有限公司(00884.HK，以下简称“旭辉”)为例，其中期业绩报告显示，公司上半年实现收入50.21亿元，同比增长超4%，核心净利润为6.46亿元，同比增长12%。核心净利润率也同比提升0.9个百分点至12.9%。

　　业内人士分析，上半年旭辉净利润提升主要是由融资成本降低、土地价格具有防守性、产品质量和品牌溢价高，以及营销费用和一般行政开支效率提升等这几方面的共同作用。

　　业绩中期报告还显示，旭辉2014年上半年完成合同销售金额102亿元，同比增长42.5%;合同销售建筑面积81.57万㎡，同比增长14.1%。旭辉董事长林中在业绩发布会上表示，业绩增长得益于旭辉“深耕一二线城市”的准确战略布局，以及主打刚需的“721”产品策略，“旭辉上半年销售项目都在一二线城市，且大部分是刚需产品，流动性比较好。”

　　定位精准的同时，旭辉对楼市的预判使其把准了市场的脉搏，提前采取了灵活积极的销售策略，使得旭辉项目以65%的高去化率实现了“高周转”。

　　业内人士分析指出，旭辉四年复合增长率达74.2%，远远超过同业水平，“在普遍房企出现销售压力的环境下，企业同时实现销售质和量的增幅实属难能可贵。”

　　另外，旭辉前7个月实现合同销售金额约人民币117.2亿元，已经完成全年目标的53.27%，下半年可售资源达300亿元。按照旭辉目前65%左右的去化率计算，全年销售额有望突破250亿元，超过全年销售目标的14%。

　　上半年旭辉毛利率改善1.1个百分点至26.4%，这一指标被花旗用“令人惊喜”形容，“因大多同业毛利率均受压。”与此同时，花旗还注意到旭辉融资成本的下降，由去年9.2%跌至8.7%。基于旭辉稳健的执行力度，该行建议旭辉维持“买入”评级，目标价由1.84元上调至1.86元。

　　业内人士指出，房地产行业即将告别高增长、高利润、高负债的粗放增长模式，往精细化的集约模式迈进，旭辉在思考自身发展的角度上也正与时俱进。据林中在业绩发布会上透露，企业将在互联网创新、产品结构优化以及利用精装修提升品质三方面进行更多的投入。