日本二季度GDP下滑7.1% 创五年来最严重收缩

　　周一，日本内阁府报告显示，日本二季度GDP环比年率修正为下滑7.1%，幅度创下了2009年一季度来最大，比此前估计的下滑6.8%跌幅更为严重。安倍经济学正面临上调消费税后最大的挑战。

　　按照季度环比计算，日本二季度经济下滑了1.8%，下跌幅度高于初值1.7%，同预期持平。

　　GMT Research公司合伙人Robert Medd说：“日本问题不是缺乏增长或者没有增长。真正的问题经济是缺乏盈利和创造财富的能力。”

　　4月份日本上调消费税是造成经济下滑的主要原因。安倍政府上周暗示准备出台新刺激政策，以应对明年10月份再次上调消费税的冲击。

　　分项数据显示，二季度日本个人消费调整为环比下滑5.1%，幅度高于初值预期的下滑5%。企业资本投资下滑5.1%，比初值估计的下滑2.5%翻了一倍多。

　　数据后日经225指数开盘上涨0.3%，报15718.13点。日元对美元下滑0.1%，跌至105.17日元兑1美元附近。

　　增税冲击

　　今天的报告显示二季度日本个人消费年化同比下跌了19%，而最初估计为下滑18.7%。

　　一季度日本经济大幅增长6%以上，但这是因为4月份消费税上调前，消费者和企业突击消费和投资造成的。

　　上周日本经济大臣甘利明说，在下一步刺激出台之前，政府不会继续上调税率。财政大臣麻生太郎也表示，将准备出台一项作为支撑的财政刺激政策。

　　三井住友资产管理公司高级经济学家Hiroaki Muto估计，日本政府的新财政刺激规模在2万亿日元左右。

　　安倍晋三政府计划在2015年10月份把消费税从8%上调至10%，不过日本政府会在年底评估经济状况，最终确定是否按计划增税。

　　原文摘自华尔街见闻

　　日本经济复苏遭沉重一击

　　高盛首席日本经济学家马场直彦称"安倍经济学"正处在失败边缘。他认为，对于提高消费税所导致的负面影响，日本政府和央行表面假装淡定，其实内心早已燃起熊熊烈火。如果不能成功提高税率，意味着安倍通过税收政策提高经济效率的措施宣布无效。

　　日本经济在2014年一、二季度出现的"大起大落"现象并非首次出现。1997年亚洲金融危机重创了日本经济，时任首相桥本龙太郎选择提高消费税后，提前消费使当时的日本国内个人消费支出环比增幅创历史纪录，但税率上调后使日本经济遭受了约1280亿美元的损失，持续数月的通货紧缩随之而来，零售业规模直至今日还没有恢复。

　　日本政府上调消费税的主要目的是为了增加财政收入。日本财政赤字飙升的主要原因是财税收入不足，同时日本因为严重的老龄化问题导致社会福利支出在不断膨胀。日本当前的政府债务占GDP的比重达到200%以上，债务规模是其政府财政收入的约20倍，预计在2020财年之前政府债务占GDP的比重有望降至185.5%。但与此同时，日本公民承担的税负一直以来在全世界却处于较低水平。

　　因此，作为财政整顿计划的内容之一， 日本首相安倍晋三在2013年10月正式宣布将按计划于今年4月将消费税由5%上调至8%，并于2015年10月再次上调至10%。

　　此计划一经宣布，瞬间爆发了来自日本国内外的激烈讨论。支持者认为安倍此举向市场表明巩固财政实力的态度，从而缓解市场对日本债务的忧虑，同时显示对经济增长前景的信心，展现其推进结构性改革的决心；反对者则指出提高消费税可能会打击刚有起色的日本经济，此外，如果2015年无法按计划再次提高消费税，可能让国内外投资者质疑安倍政府的还债诚意，进而要求更高的国债收益率作为风险补偿，推高长期利率，进一步打击消费者和企业的消费、借款热情，最终造成灾难性的后果。

　　日本央行维持超宽松货币政策

　　日本央行9月4日在结束为期两天的货币政策会议后表示，尽管消费税自4月1日提升3个百分点对日本经济产生了一定负面作用，但总体来说该国经济仍运行在持续温和复苏轨道上，因此该行将继续维持目前超宽松的货币政策不变。