2015年只需防范美联储升息？别太天真

　　2015年只需防范美联储加息？如果这么想就太天真了。

　　美银美林经济学家Marcos Buscaglia和Ana Madeira在给客户的报告中称，他们追踪的16个锚定通胀的新兴市场央行中，有12个将在明年加息，且升息幅度要超过市场预期。墨西哥、泰国、匈牙利和以色列是最可能带给市场意外的国家。

　　即使冒着牺牲经济增长的风险，这些央行也要追随美联储升息，显示了他们为避免通胀大幅走高，并吸引海外资金的努力。

　　据IMF，2010年至2013年，平均每年有1.1万亿美元流入新兴市场，2003年至2007年的数字是6970亿美元/年。这帮助解释了为何16个央行中，有9个央行在今年降息，另外3个维持低利率不变。

　　国际金融研究所（IIF）预计，8月份新兴市场只吸引了90亿美元投资，较之前三个月380亿美元的平均水平大幅下降。这是当美联储开始收紧货币政策时，新兴市场可能面临的一种情况。

　　上述两位美银经济学家预计美联储将在明年6月行动。“投资者预计巴西和南非也会收紧政策，但其他国家和地区央行的升息幅度可能更大。只有波兰年底前会维持宽松的信贷政策，而低通胀将令捷克和韩国维持利率不变。”

　　贝莱德高级分析师Pablo Goldberg表示，新兴市场是否会重演2013年美联储缩减QE时行情，将取决于美联储升息的速度。如果美联储非常快速升息，将给新兴市场带来一些压力。

　　印尼财长Chatib Basri在几天前的G20峰会上表示：“短期内，一些新兴市场可能不得不选择稳定经济增长。”