A股市场上，不少惹上负面消息的公司，股价在经历短暂的下跌之后，往往会有出人意料的大幅回升。然而在港股市场上，这并非时常发生，有些公司经历打击后一蹶不振；有些公司则在短暂下滑后就随着基本面波动；有些则在业绩预期带动下，股价经历短暂低迷后突破历史新高。
最近不少香港上市的内地地产股都突然遭遇了负面消息，雅居乐（03383.HK）董事长和执行董事被查，导致股价大跌，供股计划被迫更改；而市场盛传佳兆业（01638.HK）主席被查，尽管佳兆业对此否认，不过股价依然大跌。
对此，不少投资者都在讨论何时才是抄底机会。对此香港汇业证券策略师岑智勇对《第一财经日报》称，市场有各种传言，未必没有原因，投资者要避险为上，况且市场上选择多得是，不宜过分冒险抄底。
过去一段时间，香港上市公司高管被查的，主要是涉及到红筹股的国企反腐败，包括昆仑能源（00135.HK）和“华润系”华润电力（00836.HK）等多家红筹上市公司，这些公司股价受挫后，走势更多与基本面相关，昆仑能源因为业绩下滑再创新低，而华润电力则因为煤价下跌，基本面向好而一度创下新高。
香港有些公司遭遇做空机构发表报告“唱空”后，或者遭遇媒体曝光产品或者财务数据问题，尽管都会马上发出公告逐条反击，但股价多数都一蹶不振，之后屡创新低，有部分公司甚至最终退市；而这其中，一年前中国儿童护理（01259.HK）（此前名称为“青蛙王子”）一度遭遇做空机构格劳克斯发表报告质疑，尽管此后发出公告逐条反击，但至今股价已经跌去近八成，投资者损失惨重；而蜡笔小新食品（01262.HK）被媒体质疑财务数据造假，产品质量有问题后，至今股价跌幅超过八成；而在上述公司股价下跌过程中，不少机构都发布研究报告对其支持。
兴业侨丰证券投资服务董事总经理郑家华称，一些上市公司对做空机构的反击不足够让投资者信服，这使得股价继续下跌，只有公司主动落实回购或者大股东增持有比较大的幅度，不仅仅是象征性的话，才能对股价有足够支撑。预计做空机构未来的目标，多数会集中于零售行业，也会重点攻击民营企业，而且集中攻击的公司市值都比较小，这些股票一旦下跌，跌幅会很大。
另外，有些公司在经历了负面消息后，尽管股价短暂下滑，但这却给投资者一个不错的入市机会，之后股价在基本面推动下创出历史新高，合生元（01112.HK）和联想集团（00992.HK）就是其中的代表。
作者：李隽
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