11月投资策略：紧跟政策预期布局四主线最有钱途

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2014-10-31 08:30:14

来源：财经综合报道作者：投资快报

　　A股十月大幅震荡后收阳，月线六连阳也创下了A股2009年以来最好最好的水平！对于接下来的11月，A股是否会延续此前几个月上涨的走势？在操作上需要注意些什么？哪些板块个股在有可能领跑大市？具体请跟随着 “镜头”往下看。

　　大市展望：11月升势有望延续

　　外围

相关公司股票走势

市场主要股指大幅震荡，以及国内部份经济数据欠佳，给处于震荡上行并且己连续收出月线五连阳的A股市场带来的干扰，但没有“打断”A股市场反弹的步代。在政策的呵护之下，10月沪指再创年内新高。

　　展望接11月，接受《投资快报》记者采访的多位业内人士认为，下半年以来央行、国开行已经通过SLF与PSL等创新货币工具向市场投放了超过万亿规模的流动性支持。此外，四中全会过后，改革红利将向资本市场传导，这将极大市场的炒作热情。也有望促成A股持续反弹态势。

　　“11月的A股市场走势依然维持看好，我们认为后市大盘高点可以看到2500-2600之间。”德邦证券首席策略分析师张海东表示，经济托底，政策偏松，未来社会融资成本下行，流动性宽松是大盘上涨的主要原因。

　　民生证券广州营业部首席投顾赵金伟认为，11月市场仍有望向上挑战新高，主要原因有：一、“通胀”短期内无忧，PPI低迷与GDP数据反应经济需要更为强势政策支持，货币政策近期应该为稳健加宽松组合，助长了市场风险偏好。二、股票市场融资功能保持活力可以为企业带来无偿还压力发展资本，有利于加速企业去杠杆进程，保持股票市场繁荣是国家当前情况下必然选项。三、改革红利值得期待。依法治国将逐步规范政府对经济过多认为干涉的情况，市场经济的获利将逐步释放。

　　从历史经验来看，11月份市场持续上涨可能性较大。统计显示，在过去23年中，11月份上证指数上涨和下跌的次数分别为15和8。由此来看,11月A股上涨的机率比下跌的机率要高出许多。

　　操作策略：紧跟政策预期挖掘热点

　　对于即将开始的11月份，该如何去挖掘投资机会，在操作上需要注意些什么？市场人士分析指出，今年以来，我国各领域改革措施不断出台，改革红利也在持续释放；与此同时，有利资本市场的向好政策也不断涌现。这样的机会预计在11月份依然会有不少。

　　“关注政策动向，紧跟预期挖掘热点。”业内资深人士对《投资快报》记者表示，每一轮行情的做多主线必定伴随着相关利好政策的出台，也唯有跟随政策热点做多才有出路。虽然经济好转时间可能推迟，会给市场带来扰动，但在改革预期下，投资机会仍会非常多。

　　赵金伟表示，由于本轮市场上涨逻辑并非企业盈利的变化，市场聚焦的是改革的逻辑、政策的逻辑，所以投资者要对改革的大脉络要做到心中有数，才能做到有的放矢。投资者需要关注到经济发展的重心在于国企混合所有制和城镇化，混合所有制能盘活资产，带动社会投资；城镇化能拉动消费，所以这两项改革事关当前中国经济成败。

　　“短期有震荡难免，但上涨的逻辑并没有改变，继续逢低吸纳，调仓换股，减仓涨幅过高的，买入涨幅不大，业绩较好的公司。”张海东表示，看好服务消费类（教育、医疗、休闲服务、白酒、家纺），新兴产业（互联网、新能源汽车和高端装备），

　　热点展望：关注四大主线

　　即将成为历史的10月份，A股在自贸区，军工等题材股持续活跃的带动下，再度走出向上突破的行情，虽然期间震荡加大了，但乐观情绪依然占据主动。即将进入11月，在板块个股的选择上，应如何进行配置呢？

　　“建议投资者关注政策方向，挖掘低价热点。”业内分析人士指出，关注成长与改革两条主线。成长方面，如，新能源汽车政策力度大，行业产业链值得关注。改革方面，目前试点央企、军工国企活跃已经例证了市场的关注度，后续这条主线将会继续扩展，值得重点关注。

　　分析认为，虽然自贸区、军工等题材股后市有反复活跃的“催化剂”，但是基于以往的经验，追高风险比较大。如，曾经的自贸区第一概念股外高桥（600648）从高位暴跌过半。综合考虑，在11月份可重点关注低价及滞涨股、兴产业题材（主要新能源汽车）、报布局等。

　　主线一：低价及滞涨股

　　近期低价股成为市场的焦点。对此，市场人士分析称，当前不断好转的行情提振了市场人气，但资金面又限制了多方资金对高价股、权重股的运作。在此背景下，股价低、流通盘小的个股在启动之际往往爆发力强，经常出现连续性的上涨，制造出强烈的赚钱效应。

　　“虽然目前可以通过融券来赚钱，但现阶段来看， A股还主要是通过做多盈利，股价越低，建仓成本越低，未来运作空间就越大。此外，股价越低就越靠近每股净资产值，风险相对越小，内在的安全系数相对越高。”上述市场人士称。

　　事实上，在一轮较大的上涨行情中，低价的涨幅远远要大于高价股。回望上一轮998点至6124点牛市，低价股的表现就明显强于高价股；以往出现大反弹行情，一些股价高高在上的股票表现平平，而不少低价股却出尽风头。这让市场深切感受到低价股的威力。

　　“历次反弹行情均有暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。作为理性投资者可以静制动，挖掘一些低价或滞涨股，耐心等待上涨时机到来。”上述市场人士指出。

　　从以往经验看，在每轮上涨行情中，个股先涨后涨都会涨。并且在市场每一次反弹，一般都出现如下三个阶段：第一阶段涨得比较多的往往是超跌股；第二阶段热点常常集中在绩优股、低估值股票；而第三阶段，也是反弹进入尾声的阶段，最明显的是强势股加速赶顶，而一直没怎么涨的开始补涨。

　　主线三：新能源汽车

　　日前，工信部等7部委局印发《京津冀公交等公共服务领域新能源汽车推广工作方案（2014-2015年）》。提出2014年至2015年，在京津冀地区公共交通服务领域共推广20222辆新能源汽车。到2015年底，京津冀地区公交车中新能源汽车比例不低于16%，京、津出租车中新能源汽车比例不低于5%。

　　另据知情人士透露，目前，相关政府部门正研究制定《“十三五”新能源汽车战略规划》，有望明年出台。同时，发改委、工信部还将制定提升新能源汽车产业竞争优势的相关政策措施。据汽车工业协会统计，今年前三季度，我国新能源汽车的产量突破4万辆，比上年同期增长3倍以上。预计四季度新能源汽车的销量还将实现高速增长。

　　“在购置税减免以及各地政府陆续出台补贴政策的背景下，我国新能源汽车需求进入快速增长阶段。”华泰证券研究员姚宏光指出，今年以来新能源汽车的扶持政策与上一轮2009 年的扶持政策相比，在可操作性、推广决心、主管领导级别上皆加码，从全球来看，新能源汽车产业也从商业化向规模化迈进。

　　在标的配置上，姚宏光建议重点关注如下4类个股：整车：江淮汽车（600418）、比亚迪（002594）；锂电池产业链：多氟多（002407）、杉杉股份（600884）新宙邦（300037）、江苏国泰（002091）；电机：信质电机（002664）、宁波韵升（600366）、大洋电机（002249）；充电设备：特锐德（300001）、中恒电气（002364）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）等。