P2P托管市场：第三方支付要出局吗？

让笔者倍感欣喜又略感心酸的一件事情是，将与一家国有大行达成资金托管合作的“合拍在线”的高层人士，反复要求笔者不要对外透露该行的名字。他说，合作谈到今天实在不容易，对方是大行，不希望在合作正式落地之前走漏风声。

　　银行严谨处事是一回事，P2P的弱势也由此可见一斑。

　　准入门槛就是一道坎。目前，在银行进行资金托管的(包括保证金托管和资金存管)，如开鑫贷、红岭创投、投哪网、拍拍贷、人人贷等，要么背靠国开行，要么财大气粗、具备雄厚的资金实力，要么被券商直投注资，要么已经拿下了几轮巨额风投。这次引得四大行高看一眼的合拍在线本身，也是注册资本金过亿元。

　　P2P呈几何级增长的交易规模和强大的资金出表功能，开始让银行打量这一块曾经没啃过的肉。这就引出一个问题：银行的入局会否让此前一直占据P2P托管市场绝对份额的第三方支付出局？

　　这还真不一定。上述在银行进行资金托管的平台，都是交易额破百亿或近百亿；但反观长期占据P2P托管市场大头的汇付天下，其手上握着的400多个玩家，交易额大多在10亿元上下，其中交易额刚突破11.6亿元的合时代，已属佼佼者。所以，从这个角度上而言，银行和第三方支付在P2P托管市场上，是构成错位竞争的。

　　但吃别人不要的口粮，从来不是活得漂亮的道理。该汇付高层人士坦言，银行入场的确会对市场造成极大的分流效应，但汇付凭借定制化，还是能站得住脚。

　　在给笔者的回应中，合时代用一句“汇付天下具有账户独立、全面风控、结算便捷等优势”，来表达对商业伙伴的欣赏。

　　前两点(具有账户独立、全面风控)姑且不论，这是所有托管服务提供方必须做到的，重点在最后一点——结算便捷，这涉及第三方支付为P2P平台数以万计交易双方设立的子账户的资金划付，而且必须根据不同的投融资标的性质进行操作。

　　换言之，结算便捷的前提是按标的性质建立不同的资金划付系统，这就是汇付高层说的“定制化”。P2P现在的步子迈得这么大，仅最近三个月就有融资租赁、保理、典当等标的上新；更有甚者玩起了债权众筹，投资人在债转股之前，可享受一定的年化收益率，平台承诺保本保息。这些差异化的需求，对后台托管系统的更迭要求可想而知。

　　P2P业务与传统金融的不断交叉、与创新金融的不断嫁接，就是定制化需求产生的根源。而汇付要牢牢掌握的，就是这一部分不断在监管红线内创新的玩家。

　　汇付的想法，大概也是很多持托管牌照的第三方支付的想法。汇付到底是不是盲目自信，且拭目以待。

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