三消息发力影响A股
主持人：昨日，沪深两市股指双双高开高走，大盘蓝筹股表现强势，沪指创出今年以来新高，两市成交额也明显放大，截至收盘，上证指数报2532.88点，涨1.85%，深证成指报8577.91点，涨2.95%，两市成交额合计5844.1亿元，与11月11日5810亿元相比，
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天信投资：影响A股走势的消息主要有三个：第一，中国人民银行决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时将存款利率浮动上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍。部分银行迅速做出反应，将存款利率“一浮到顶”。
第二，中国证监会副主席姜洋 22日在某论坛上表示，证监会将抓紧研究提出股票发行注册制改革方案。他同时透露，证监会正在抓紧制定股权众筹融资监管规则，努力为企业通过互联网平台进行股权融资拓宽渠道。
第三，新一批新股申购本周启动，其中上交所5家，深交所中小板 3家，创业板 3家。数据显示，11只新股发行数量合计将逾6亿股，拟募集资金82.1亿元。国泰君安预计，本批次新股发行预计冻结资金超过1.6万亿元，创本轮IPO重启以来的峰值。
后期仍有上涨空间
主持人：昨日沪指高举高打，收盘再创反弹新高。请问，后市会如何演绎？
华讯财经：昨日沪指放量再创新高，日K线上，MACD与KDJ指标都在形成金叉，说明走势重新走好，后期还有上涨的空间。15分钟K线上，MACD金叉后，运行在高位，红柱开始走平，均线在形成多头排列，但是KDJ指标已经超买，总的来说，还有冲高的可能，但之后恐怕会高位震荡一段时间。
巨丰投顾：整体来看，在多重利好刺激下，指数选择大举翻多，证明场内做多资金的决心。而昨日的跳空长阳改变了之前的调整轨迹。不过创业板指数一度逆势翻绿以及市场上涨过程中仍有500只左右个股下跌，证明市场结构性行情的格局未变。
财经：从技术面看，昨日股指跳空高开形成大幅跳空缺口，直接造成5日均线拐头向上，即将上穿10日均线，若接下来5日均线能够上穿10日均线，则有望重塑多头局面。总体来看，由于缺口巨大，未来几日或将调整，若缺口不回补，则大盘有望继续上冲3000点，若缺口回补，则行情或将迎来较强时间调整，2486点将成为多空对峙的关键点位，直接关系到未来A股冲击3000点的大涨浪潮。
源达投顾：从技术分析的角度来看，两市股指昨日均出现突破缺口，一改前几日缩量行情，MACD指标和KDJ指标均形成金叉，显示市场上涨意愿强烈，但面对上行通道上轨及长达三年的高点2536点一线压力，还需量能予以助推，否则难免反复。
关注低估值周期性板块
主持人：从昨日盘面看，保险 、券商 、地产、工程建筑等板块涨幅居前，而民营医院、黄金水道等概念板块小幅下跌，请问，后市该如何布局？
启富证券：投资者应该保持理性的投资方式，根据上市公司的基本面、财务状况、发展战略选择可操作标的，然后运用事件驱动理论寻找短期有可能上涨的潜力个股。对于银行、券商等大盘蓝筹股可以中长期关注。
华讯财经：操作布局上，仍需要保持谨慎，投资者可重点关注金融、地产、基建、铁路、电力等板块；与此同时，央行此次降息，意味着降息周期开启，降息受益概念股亦可关注。除了这些以外，如果投资者把目光放在“冬末春初”的角度来看，历年高送转等资本运作题材都是年末主力炒作的热点，值得现在提前布局关注。
巨丰投顾：短线操作上追涨需要谨慎，防止风格切换的时候在高位被套。投资机会方面，建议布局沪港通中炒作力度较弱的半导体、食品饮料、文化传媒、银行等板块以及受益降息的强周期板块中的低估值品种，比如有色、煤炭等板块。
大摩投资：短期来看，降息对于周期性板块的利好作用明显，首先降息将对负债率高、财务费用占比高的周期性板块形成积极作用，例如钢铁、有色、煤炭、造纸等板块；对券商、保险等非银金融以及房地产股形成利多；由于非对称性降息，静态看对银行利润增速形成压力，但对其资产质量形成正面作用，因此对低估值的银行板块整体属于中性偏多，非对称降息并非全是利空。操作上建议投资者重点关注相关的低估值周期性板块，成长股方面可关注年末高送转主题及有并购重组潜力的相关个股。
股市更应重视降息的政策导向
11月21日、24日A股连续走强表明了降息所带来的利好。
市场纷纷就本次降息对行业的影响予以解读，提醒甚至鼓动投资者抓住投资机会。
值得注意的是，本次降息对于股市投资而言应当从其间接影响找机会，而不是仅仅凭借几天内情绪化的波动。
11月21日晚间，央行突然宣布自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。根据央行决定，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。
对于此次降息，市场各方大都表示，政策之于股市为一大利好，甚至深挖对于行业的利好，房地产、券商、电力和铁路基建等板块被认为是“钱”景大好。
而从这两天的市场表现来看，也确实如此。21日，招商证券、兴业证券和光大证券三只券商股涨停；24日，招商证券、广发证券、方正证券等券商股，北辰实业、嘉凯城、泛海控股、保利地产等12只地产股涨停。
对于本次降息，不同的行业有不同的解读，这是应该的。
但据此就认为会缓和目前行业低迷态势甚至引发行业新的格局，显然有些言过其实。
现在市场对央行降息的反应，中国农业银行首席经济学家向松祚就认为有一些解读是有点过分。他建议不要一厢情愿，股票投资者也不要自我感觉良好。
券商股大涨的主因一是受降息的刺激，也有沪港通的叠加因素；至于处于调整期的地产股，其股价的上扬受情绪化的影响更重。大同证券分析师张诚就认为，“降息仅仅是货币层面的刺激政策，其本质并不在于对房地产行业进行定向刺激或救市。中长期看，降息对于地产企业影响有限。”
一项货币政策的出台，是基于整个经济的实际需求。
目前，世界经济处于一个低增长，低通胀，低利率的状态，增速远远低于事先各方面的预期。从国内的情况来看，中国经济的下行压力在增大。国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁在前不久的一个会议上表示，外贸出口不能给予太高的希望，增速已经从22%左右放慢到个位数上来，前十个月为5.8%，如果剔除香港的出口，今年的出口增速在8.6%。内需方面，尽管消费稳定，但今年以来投资节节减速，呈全面下行的特征。投资全面下行一方面是产能过剩，一方面是融资成本高企。
尤其是2014年三季度GDP同比增长7.3%，这是5年以来季度最低的增速。
招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩认为，央行近几年对降息一贯比较慎重使用，进入今年四季度，国内经济呈回落趋势，10月金融数据低迷加剧宏观经济下行压力，此次决定降息说明稳增长的压力大，决策层希望在降低实体经济融资成本的同时，通过降息强化政策放松的信号。
实际上，在政策出台的同时，央行已要求金融机构从大局出发，切实承担社会责任，贯彻落实好宏观调控导向，根据基准利率的调整合理确定贷款利率水平，并通过市场利率定价自律机制引导金融机构降低企业融资成本。
这也是此次降息的核心要义，即调整经济结构、降低融资成本。
就此次降息的具体内容而言，多数市场分析人士认为，预计其影响作用有限，实际效果还有待进一步观察。
民生证券研报表示，当银行风险偏好下降，央行释放基础货币无法传导至实体，只能希望通过降息，降低银行负债成本，进而降低实体融资成本。但是，能否真的降低融资成本有待观察。短期来看，降息或导致一般性存款加速分流理财，银行综合负债成本不一定下降。中长期来看，43号文是否能约束地方债务扩张，国企改革能否提高国企盈利能力，中小企业风险盈利特征能否改变是中长期融资成本能否下降的关键变量。
对于A股而言，向松祚认为，降息只是给股市带来非常短期的影响，也就是说因为降息会对市场的情绪有一个帮助。
股市是资本市场化配置的重要场所，应充分发挥政策的导向作用。
可见，股市的狂欢固然需要，理性的判断更不可少。（中国经济时报）
牛市投资主题不会频繁转换
沪港通之后迎来降息，接连不断的利好让市场亢奋，也让很多人忐忑不安，此时更需要明趋势、跟主流。
降息为系统性利好，带来企业融资成本降低、盈利上升、无风险利率下降，都是支持股市逆转的决定因素。这个时点的降息，进一步强化了A股的强势，也加大了向牛市转移的力度。周一大盘整体并没有出现过度飙涨，维持扎实向上的节奏，整体气氛保持良好。虽然牛市会创历史新高而且会不断创新高，但大多数人也不容易把握机会。要做到每次回档调整买入，每次飙升减持，只有少数人才能做到。所以，一轮牛市结束时，不断折腾的投资者，其投资收益率可能不如“买入并持有”(Buy and Hold Strategy)的。牛市趋势下，我们有必要强调“买入并持有”(B&H)策略，前提的是要从海量信息中确定3-5条投资主题并构建组合或重点标的。
投资主题在一轮大行情中并不会不断转换，转换的往往只是市值结构。核心主题也总是与经济增长主线直接关联。以港股投资为例，1995-2000年，联想集团上涨50倍；2003-2007年中国移动涨10倍；2008年至今腾讯涨20倍。基于此，笔者认为，降息、沪港通或注册制等消息，带来的只是局部性扰动，不会改变原有趋势和热点主题。
像地产产业链，虽然降息对地产是利好，但这不是主流，与转型升级有关的投资主题才是主流趋势。站在全球视野来看也是这样，2008年以来，全球经济的核心是美国 “再工业战略”推动其经济进入上升期，当前已开始强烈影响全球性资本流动，并开始倒逼中国经济转型升级，其中，支撑过去数十年经济增长的地产产业链已转入长期衰退期。而进入长期上升周期的，必然是与我国转型升级发展路径相关联的产业。概括起来，可关注两大焦点。
首先应该把目光聚焦于创新驱动。创新驱动战略就是“跟踪全球科技发展方向，努力赶超”，还有就是“着力攻克一批关键核心技术，加速赶超甚至引领步伐”。按麦肯锡的研究，全球科技方向是移动互联网、知识型工作自动化、物联网、云计算、先进机器人等。我们可以攻克的核心技术呢？像北斗、军工、高铁、通信、核电、生物医药等领域都是有优势的。当然，国家安全战略也全面推动芯片、软件等产业的成长拐点。小幅调整后的新产业主题，近期有望再度升温。
另一个聚焦点是全球发展战略。表面上，受益于基础建设传统产业，但最核心的是金融、文化的输出，包括生产性服务、科技服务、健康体育等第三产业，隐含巨大机会，而且这些也是受益于国内需求挖掘的群体。受中纺投资 (安信证券)、东方明珠 (上海文广)等并购刺激，近期券商 、文化传媒还将持续炒作热度。
经济转型期最需要牛市，就像美国1982-2000年期间，着力于经济转型，GDP增长速度持续下滑，但出现了持续18年的大牛市，成就了一大批新产业蓝筹。这也是我们当下的中长期策略。投资者应继续坚定选择军工、TMT、大服务(金融、文化、科技服务、健康体育)等，构建股票池，适度波段交易。未来1-2个季度，要调整的只是相关核心主题的标的，由低市值股向中市值股(100-300亿)转移。（上海证券报）
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