这一项目斥资40亿元、分4年投资、建设和经营规模总计500兆瓦。如今，随着恒大地产、史玉柱旗下的绿
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方大集团表示，江西具有光伏产业链和发展光伏电站的良好条件，上述合作使其能实施光伏产业战略，有利于尽快形成公司新能源产业的盈利能力。目前，方大集团的主要产品为幕墙系统及材料、地铁屏蔽门等，上半年这两部分的收入分别是7.58亿元和4719万元，毛利率为17.34%和 22.46%。
“但由于电站这类属于初始投资较大的项目，类似水处理和垃圾焚烧，更应去看其投资回报率。一个普通电站的投资回报率在12%左右，相比把钱存在银行拿利息，企业投电站的回报更好，这也是它们转型电站的原因之一。”某光伏企业内部分析人士告诉记者。
NPD Solarbuzz高级分析师廉锐也表示，由于政府降息，电站这一资产的优势也相应凸显，估计可提高0.5个百分点的投资回报率，再加上电站主要以发电为主，其可抗击通货膨胀。
东兴证券分析师弓永峰也撰文指出，按照1100小时光照地区（这接近于萍乡发电的实际情况）、1元/千瓦时电的上网电价（含税）测算，其贷款利率从6%降至5.75%，其发电成本也降了1分钱，从0.71元/千瓦时降至0.70元/千瓦时；财务费用从0.34元/千瓦时降到了0.32元/千瓦时，ROE分别从6.58%提升至7.59%，提升了电站运营收益。
享受1元/千瓦时电价
不过，《第一财经日报》记者也注意到，事实上方大新能源的这一项目也有独特之处：虽然其预计投资总额约40亿元，但是建光伏电站却是按20兆瓦的单个项目来做，总共加起来是500兆瓦规模。
原来，假设一个电站是在20兆瓦及以下，那么它将享受分布式电站的地面电价，可拿到1元/千瓦时的统一电费。
以江西萍乡的1200小时发电量、500兆瓦来计算，该项目的总计发电量为6亿千瓦时，核算下来电费6亿元。相比纯分布式项目,这个地面分布式电站项目的风险更低一些。之所以其拆成20兆瓦单个项目，有可能是因其目前已拿不到江西的地面电站指标，或者是由于全部做成一片式的500兆瓦项目，所需的整片土地也相当大，当地没如此大的土地资源。目前，江西萍乡能源部门未能证实上述猜测。
按某券商报告，参考江西省政府《加快推进全省光伏发电应用工作方案》的这一文件，也可使方大新能源的这一项目，额外获得0.2元/千瓦时的省级度电补贴，约为1.2亿的省级补贴。当然这一补贴是否足额拿到，还是未知数。“假设该项目还能拿到萍乡当地的补贴，可能还会推高其电站的盈利。”廉锐说道。
“通过做光伏项目，部分企业可以做更多的事情。”多位行业分析师表示，一个正常的光伏电站寿命为20年到25年，在10年以内回收成本的可能性较大，“看上去似乎也不是一个很快获得利润的行业，但各类企业依然趋之若鹜。它们看重此类项目的原因，是可借着国内炒电站概念这股东风获得其他收益。比如，当投资者对企业投资电站有认可度后，股价自然会上扬，公司就能做配股、增发、资产证券化等工作。随之而来的结果是，可改善自己的现金流和运营能力。此外，光伏电站的门槛相比其他产业要低，只要这家公司有资金保障、土地及其他资源的话，进入该行业并不算很难。”
作者：王佑
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