电力改革方案呼之欲出 8只龙头股迎上涨契机

　　2014年末，探讨多年而阻碍重重的电力体制改革或将破局。据悉，日前电力改革方案已经上报国务院，如果顺利，极有可能在近期公布。电力改革的主要模式是电网放权，仿照深圳的改革模式，电力供需双方进行交易，并循序渐进地推进电力改革。新电改方案除了“四放开、一独立

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• 内蒙华电
• 大唐发电
• 长源电力
• 漳泽电力
• 国电电力

　　分析人士指出，电改相对于油改一直较落后，新电改方案出台对未来发电、输配电、用电产业格局将产生深远影响，尤其是利好具有成本优势的水电以及发电效率高、能耗较低的火电企业。2015年电力行业经营层面不存在潜在重大利空，电力体制改革的推进将释放大量制度红利，电力板块将迎来政策推动、估值修复双引擎下的新行情。

　　受此影响，昨日，电力板块表现比较强势，板块整体上涨5.56%，内蒙华电、大唐发电、长源电力、漳泽电力、国电电力、国投电力、华电国际、华能国际、吉电股份等9只个股涨停，京能电力（9.46%）、华电能源（9.13%）、长江电力（7.81%）、粤电力A（7.46%）等个股涨幅也均超过7%。

　　资金流向方面，昨日，电力板块内共有21只个股实现大单资金净流入，其中，有10只个股大单资金净流入超过1000万元，累计吸金89667.79万元。分别为：国电电力（32860.79万元）、华电国际（23260.46万元）、漳泽电力（14155.98万元）、吉电股份（8731.18万元）、梅雁吉祥（2754.46万元）、富春环保（2076.02万元）、华电能源（1999.94万元）、明星电力（1567.29万元）、申能股份（1146.42万元）和深南电A（1115.26万元）。

　　从基本面来看，公开数据显示，2014年1月份至11月份全国累计用电量同比增长3.7%，增速同比下滑3.8%。其中工业和重工业累计用电增速分别为3.7%和3.6%，增速同比分别下降3.1%和3.3%，环比回落。11月份当月用电量同比增长3.3%，环比上月继续回升。

　　对于板块的投资机会方面，东莞证券表示，电改即将进入实质性推动阶段，政策红利有望继续推动电力板块走强。个股选择上，从11月份电力数据来看，用电需求增长继续承压，受煤价同比有较大降幅影响火电企业成本同比改善，部分水电受来水偏丰带动业绩有较大增长。考虑到电力改革预期对电力板块的推动作用，维持电力行业“谨慎推荐”评级。建议关注两条主线：第一，受益明显的低电价、低成本的水电企业，继续关注优质水电龙头国投电力、长江电力、黔源电力、文山电力和广安爱众。第二，关注电改试点较为明确以及低估值的地方性火电企业，建议关注龙头股广州发展、皖能电力和天富能源。