交行报告预计2015年新增社会融资总额约18万亿元

　　新华网北京1月6日电（记者李延霞）交通银行金融研究中心6日发布的《2015年中国宏观经济金融展望报告》预计，2015年全年新增社会融资总额有望达到约18万亿元，同比增速13.6%左右。全年广义货币增速将在12.5%左右。

　　报告认为，2015年我国经济发展面临诸多挑战，稳增 长、促改革、调结构和惠民生需要货币信贷保持合理增长。预计银行信贷供给较为平稳，全年新增规模将在11万亿元左右，同比增速约13.5%。各类直接融资活跃度也将持续提升。2015年全年债券和股票融资额有望达到3.6万亿元，占当年社会融资总量的比重上升至20%左右。

　　“预计2015年货币政策将继续稳健偏松。2015年上半年不排除小幅降息的可能，但考虑到目前贷款基准利率已属历史偏低，进一步下调的空间不大。”交通银行首席经济学家连平表示。

　　连平认为，目前我国贷款利率已经市场化，在信贷供需偏紧格局下降息对降低新增贷款利率效果有限，加之境内外利差缩小可能推动资本流出，类似2008年下半年那种短期内频繁降息，走所谓下降通道的操作不大可能出现。

　　报告预计，2015年存款准备金率可能会有1至3次、0.5至1.5个百分点的下调。

　　“这是因为外汇占款增长持续低迷，需要通过适度下调存款准备金率来加以对冲；存款增速持续低于贷款增速和高准备金率，将共同制约银行的信贷投放能力；利率市场化继续推进，存款利率仍有上升压力，这有可能导致贷款利率居高难下，而下调准备金率则可以通过稳定银行负债成本来促进贷款利率下降。”连平说。

　　为确保稳增长目标实现，同时促改革、调结构、防风险，报告建议采取扩大财政支出和减税相结合、货币政策传统和创新工具相结合、利率市场化和汇率形成机制改革相协调的总体政策安排。

　　作者：李延霞

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