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将中石油（601857.SH）重新带回大众视野的是国际油价的暴跌。截至目前，“下行通道”打开整整6个月，国际油价跌去了一半有余。
一般人的逻辑是，油价暴跌必定影响“两桶油”业绩，而当前近乎“腰斩”的油价应该差不多到底了，低位买入或许可以期待长期拉涨。不乏投
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油价的底在哪？
当前的关键在于，油价究竟有没有见底？见底后要多久才能真正实现反弹？“我认为油价应该接近底部了，只是商品走势难以预测，你无法判断它会在这个底上停留多久。”交银国际一名分析师告诉《第一财经日报》记者。
排除油价基本面因素，上述交银国际分析师从资金量角度分析了油企板块的未来走势。在他看来，当前是一个无关基本面注水的过程，一个盆装满了，多余的水会流到其他板块，值得关注的是资金量进入权重的顺序。
“最开始拼谁杠杆加得最快，最后拼的是放在哪个盘子里较为安全，所以容易加杠杆的券商最开始发生"暴动"，接下来是银行、保险。最近只要房地产有一丝企稳的迹象，地产的"暴动"就理所当然了。”
该分析师认为，在剩下的权重股中，两桶油超强的流动性也将成为资金的选择。“在水未停(天量资金不其)之前，连钢铁和有色，甚至是末路的煤炭都有机会被注水，谁让是权重呢。2015年注定是基本面分析师无用的一年。”
此外，国企改革的利好消息也是投资者对中石油“心怀期待”的主要原因。有消息称，油气改革今年有可能会有大动作，上游勘探开发或部分放开，两大石油公司的混合所有制改革将深化，此外还要放开一些大企业的天然气进口权。
吸引人眼球的当数中石油的混合所有制改革，其已在新疆启动试点。据新疆当地媒体报道，中国石油新疆销售分公司于1月1日正式改名为中石油新疆销售有限公司，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企，该公司或将与新疆本地涉及油气的企业进行合资合作。
寻找油价下跌的受益股
尽管当前“中石油中短期看到20元”的声音不绝于耳，但持观望态度的保守投资者绝对不在少数，看空的理由也应有尽有。
当前中石油股价12.07元（1月9日收盘价），市盈率17倍。由于长期从事港股和美股交易，比较之下，该交易员认为这一价格比美孚、雪佛龙、壳牌、BP等西方同类股票都贵了近一倍，比俄罗斯的石油公司贵了近4倍。
此外，该交易员认为石油行业长期而言（30～50年）是走下坡路的，新能源将不断创新。
问题来了—如果实在不敢碰中石油，还有什么办法从国际原油波动行情中获利？
“硬是要买"石油股"的话，我宁愿看好中海油（00883.HK）。市盈率6倍，每年分红超5%，等跌到6港元附近时，全力买进。”该交易员向本报记者介绍，“中海油化学（03983.HK）都已经破净了，比西方的石油公司便宜50%，感觉跌到2.5港元就是很好的买进点位。”
此外，油价下降对耗油部门无疑是利好，降低了航空、公路、铁路、海运等交通运输部门的物流运输成本。据中金公司此前测算，当其将2015年油价从82美元下调至70美元时，航运公司盈利预测就上调了14%～15%；若油价继续下跌，每10美元的下跌就将给航运公司带来14%～45%盈利，而航空公司则将有21%盈利的上浮，如中海发展和东方航空等个股，都将充分受益。
国泰君安策略团队在其研报中预计，未来原油价格维持现有水平或略跌的可能性最大，包括大秦铁路（601006.SH）、江西长运（600561.SH）、江淮汽车（600418.SH）、桐昆股份（601233.SH）、金力泰（300225.SZ）等个股有望在此期间受益。
对于传统汽车行业而言，油价下跌也是有利的。中信证券研究报告认为，油价对汽车行业中的轻卡更为利好。油费占运输成本约30%，如油价持续低位，物流成本有望明显下降，将有效提升物流需求，尤其是主要用于城市物流中的中高端轻卡。
值得注意的是，在前期油价攀高过程中，消费者购买汽车的意愿明显下降。尤其是首次购车的消费群体，其对于燃油价格上涨的敏感度较高，油价暴跌极易刺激其购车热情。
作者：周艾琳
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