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券商股突遭政策“雷击” 中信证券率先唱空做空

来源:财经综合报道 作者:投资快报

  上周五,有关券商融资融券业务遭遇严厉整顿的消息出乎很多投资者预料。如此一来,本周一A股是否会遭遇暴跌,以及被融资盘集中买入的金融股是否会集体被政策“雷击”,并结束维持近两个月的上涨行情,成为吸引投资者关注的主要话题。记者注意到,针对突发事件,市场上有两类不同的观点,一类仔细分析了政策的力度,认为“影响不大”;另一类认为事发突然,管理层为“疯牛”降温的意图明显,因此谨慎为妙。呼吁投资者“冷静”以及“不必悲观”的,多以卖方为主,而直接操盘的买方机构,大多以谨慎为主。

  政策利空事发突然中信证券自己唱空券商股

  证监会上周五出其不意宣布整顿券商的融资融券业务,其中,中信证券等3家券商因业务违规被暂停新开融资融券账户三个月,两家券商被责令限期改正,其他7家券商被不同程度警示。此外,中信证券的大股东于上周后半段减持了中信证券的A股,大股东卖出加上政策利空,中信证券的股价看来势必会雪上加霜了。

  然而,还不仅如此,中信证券自己还发布研报,唱空券商股!

  中信证券认为,政策打破了市场化发展的预期,释放限制杠杆交易的信号;“这是监管首次对杠杆交易表明压制态度。相对于银行资金以产品入市的方式相比,两融账户监管信息更加真实透明,此次监管对两融加大监管力度,从政策一致性考虑,我们预计规范政策很可能会扩散至银行等其他杠杆交易资金”。

  此外,中信认为“A股杠杆交易程度已超过可比市场”,从杠杆交易资金入市方式来看,融资融券规模1.10万亿,股票质押融资约0.30万亿,股票收益互换约0.10万亿,银行伞型计划和单一账户融资产品规模保守预计0.50万亿,再考虑到民间融资和P2P资金入市情况,A股杠杆交易资金超过2万亿,交易量占市场交易量超过37.10%。从散户为主的市场结构和集中信用的两融模式上看,A股杠杆交易的可比市场是台湾,A股目前的杠杆交易占比37.10%,已超过台湾地区上世纪90年代牛市平均水平(占比26.93%),接近1999年峰值水平(38%).

  据中信证券分析,尽管对业务影响有限,但由于估值已处高位,政策信号将冲击股价。未来券商面临的风险因素包括:股票市场深幅调整、佣金率加速下跌、创新改革低于预期。因此,下调证券行业评级至“中性”。

  对此,网友做出如下神评价:中信证券自己被罚,然后大股东减持自己的股票,还加了空单,自己的分析师再出来看空券商股,这是一种什么精神。。。。。不出意外,中信证券将从多头旗帜变身空头旗舰,成为拖累股指下行的动力。

  国泰君安:改革牛正进入第二波快牛切换为慢牛

  国泰君安宏观首席分析师任泽平认为,管理层希望牛市能慢一点,等一等“注册制”。无论查“两融”也好,委托贷款的新规也好,都是为了稳增长,使资金流入实体经济当中,卡住“脱实向虚”的信贷渠道。使得2014年末及2015年初批复的大量的项目和贷款都能流入实体经济。三大监管部门实际上是在相互配合。在此背景下,判断市场将从快牛转变到慢牛,进入大牛市第二波。预计后期《证券法》修改、注册制改革、央行降息降准和加大信贷投放应该有实质性的动作。

  此外,网上盛传“宁波敢死队关于证监会处罚中信等三券商的专题会议内参”。观点认为:突发利空,哪怕再大,都不可能改变已经形成的牛市。暂停新开两融、大股东减持两个非实质性利空不会砍了中信等牛巿标杆。券商的基本面没有发生变化,牛市里的利空突袭给了场外踏空资金一个极好的进场机会。下周初逢低布局券商。

  另外估计存在周日央行降准降息利好对冲可能。

  但是,截止记者发稿,没有看到任何降准降息之类的“对冲措施”出台。

  对于不同类型的观点,以及周一的应对策略,有业内资深人士做出了深刻的点评:分析师的立场和实际交易者的立场是不同的,分析师是为了证明自己的论点和论据是正确的,万一出了不利因素,通常会偏向自己原有的论点解读,而交易者的立场是“这个消息对我的账户有什么影响”?一旦出现不利消息,唯一考虑因素就是风险。所以分析师也是很无奈的,而交易者是很实际的,必须行动。

  另有更直接的点评如下:“天上掉石头,研究员会入定,分析石头大小,质量高低,下落速度等等,各种声音各种结论;交易员会立马就跑,下石头啊,还想啥!”

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business.sohu.com true 财经综合报道 http://business.sohu.com/20150119/n407889301.shtml report 2100 上周五,有关券商融资融券业务遭遇严厉整顿的消息出乎很多投资者预料。如此一来,本周一A股是否会遭遇暴跌,以及被融资盘集中买入的金融股是否会集体被政策“雷击”,并结
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