进入2015年以来,黄金的表现非常良好,原油价格下跌和上周瑞郎的大幅波动将金价推动突破了1280美元/盎司的水平。
不过通常来说,一季度都是黄金比较好的时段,因此对今年余下时间黄金的表现如何,市场的意见并不一致。
今年至今全球的股市表现并不好,MSCI AC全球指数只有约0.14%的涨幅,美国股市的涨幅也仅仅0.17%,FTSE则跌去了差不多2.39%。
与此同时,金价的涨幅则超过了8%。
巴克莱财富和投资管理(Barclays Wealth and Investment Management)的投资策略主管Hans Olsen说:“今年以来,全球投资者的情绪比较消沉,他们的行动也基本上是在避险。”
Olsen还表示:“此外,美国、欧洲和亚洲的股市几乎都在下跌,人们在转向债券、黄金和白银。避险成了2015年开年的主题。”
Olsen还称,那些反复出现的影响因素成了市场负面情绪的原因,希腊大选下欧元区的威胁、原因价格的下跌、全球面临通缩的风险等等。
凯投宏观(Capital Economics)的商品研究主管Julian Jessop认为,今年接下去黄金可能会有进一步的反弹。
Jessop说:“由于美元表现强劲,且通胀低迷,因此金价目前的上涨是颇为让人意外的。然而,贵金属所面临的不利因素都被股市不稳、对欧元区增长和通缩的担忧下,所出现的避险需求所抵消。”
不过Jessop警告称,不能对黄金目前的表现过于安心,相较过去几年的大幅下跌,目前金价的回升幅度还很小。
Jessop认为,一旦投资者们的避险需求开始削减,那么金价就会回落,尤其在美联储可能升息的情况下。
Jessop说:“尽管如此,目前金价的回升再一次表明了其避险保值的功能,目前的支撑水平在1200美元/盎司附近。”
凯投宏观预计到今年年底金价将在1300美元/盎司,而2016年年底,金价将在1400美元/盎司的水平。
JPM Natural Resources基金的主管Neil Gregson对黄金则没有那么强的信心,他表示:“由于美国过去18个月的货币政策,很难说有投资黄金和黄金股票的理由。不过亚洲地区的需求会带来一些实物供应的短缺,这从Comex的存货量就能看出来。”
JPM Natural Resources目前将其投资配置中的黄金和黄金股票比例下调到16.1%。
Whitechurch Securities也表示了对黄金的负面看法,认为强劲美元和美联储升息会影响金价。
Skerritts的投资主管Andrew Merricks也对黄金的前景表示看空,他指出,强劲的美元通常对黄金是不利的,他认为今年美元将继续上涨。
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