董登新：警惕银行风险！

　　连平：

　　制造业PMI连续5个月下跌至49.8%，近28个月首次跌入收缩区间，生产指数和经营活动预期持续下降，工业经济扩张动能减弱。大型企业依然位于扩张区间。中小型企业小幅回升，表明前期各类政策效果正在逐步显现。随着服务业占比逐步提升，观察经济增长在看制造业PMI的同时也要关注非制造业状况。

　　刘海影：

　　央行处于两难境地。旧式放水（漫灌）被诟病，且水难以流入实体，反而可能导致金融不稳定。新式放水（滴灌）扭曲银行资产负债表结构，不仅难以流入实体，甚至连银行间都渴。再加上需要保卫的人民币、需要约束的地方政府平台，央行踌躇可以理解。央行必须在这一约束下来考虑方案，多重目标必须梳理成目标层级，而第一层级无疑是确保金融安全。

　　董登新：

　　警惕银行风险！我国银行不良贷款率从过去不足1%猛升至去年的1.29%，这是经济下行、工业产能过剩、房地产泡沫破灭后的必然结果。房地产大开发、大泡沫对银行贷款质量影响最坏。银行应以中短期贷款为主，但大量房贷期限长达二三十年。

　　鲁政委：

　　当前人民币有效汇率并未达到均衡水平，而是被持续高估。基于稳增长的政策诉求，人民币兑美元的贬值幅度至少应该与美元升值幅度相当,但考虑到决策者需要逐步适应,预计2015年人民币兑美元将出现贬值，最大幅度为5%左右。人民币之所以还需要贬值，是因为贬值能够让企业实现更多盈利，也是中国经济能够平稳去杠杆的关键，否则就只有等待更多的企业破产。

　　白明：

　　过去五年，人民币对美元单边升值，其实是“外升内贬”。目前，人民币名义汇率贬值更多一些，货币还是坚挺，按平价购买力来说还是升值。人民币可以适当贬值，需要名义贬值消化一部分，国内货币政策消化一部分，汇率通过外汇占款再消化一部分贬值。几个渠道同时分洪化解人民币贬值，不要全部卡在汇率上，这样才有助于形成健康的开放型经济，否则进口企业受不了。