沪港通启动后，内地券商正加速进军香港市场。上周二，光大证券宣布斥资40.95亿港元收购新鸿基金融。1月31日，中信证券刚刚对外公布了收购昆仑国际金融的计划，后者是在港上市的知名外汇经纪商。
从2014年开始，内地券商便在沪港通效应下重燃“走出去”
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当前，在港仅设立子公司已无法满足内地券商胃口，转向并购香港金融同业成为当下潮流，这也使得内地券商正逐渐发展成香港市场的金融控股集团，香港证券业正随之发生变迁。
并购热情高涨
新鸿基金融主营证券经纪和财富管理业务，其母公司新鸿基是香港市场市值最大的上市本地券商。公开资料显示，截至2013年年末，新鸿基金融管理、托管及提供顾问服务的资产总值逾778亿港元。
根据已达成的协议，光大证券将为获得新鸿基金融7成股权支付40.95亿港元。一旦入股成功，这将是近5年来内地券商首次完成对香港本地大型券商的收购，上个案例可回溯至2009年海通证券收购大福证券。
好事成双，中信证券不久前也宣布了海外并购计划，目标公司是在港上市的国际知名外汇经纪商—昆仑国际金融，它同时经营证券经纪业务。
虽然沪港通额度仍使用不足，但作为资本市场对外开放里程碑式的一步，其深刻影响正逐步显现：内地券商已重燃走出去的热情，力图尽快建立海外业务版图，抢占发展先机。
搭建海外业务平台、扩大海外客户基础的首站非香港市场莫属，近日进展迅速，已完成方案设计的深港通更是强化了内地券商对香港市场的渴望。
事实上，早在沪港通2014年4月10日获批后，沉寂多时的内地券商就已按捺不住赴港并购的热情：国金证券2014年4月下旬重启已停滞近一年的对粤海证券的收购计划，西南证券6月对外宣布了收购敦沛金融的方案。此外，还有多家香港本地券商接到相关收购意向。近日，西南证券已完成收购，国金证券的方案也获香港证监会核准。
香港本地券商多对内地券商来港并购持欢迎态度。香港时福证券联席董事邓建初表示，香港约有500家持牌活跃券商，竞争非常激烈，为抢夺客源大打“佣金战”已司空见惯，本地券商规模较小，处于竞争劣势。在商业银行“分羹”证券经纪业务后，一些本地中小券商的处境变得更为艰难。
此外，香港本地券商在沪港通机制下并无客源优势，前期资金投入也令许多中小券商无力承担，目前仅有10%左右的本地券商参与沪港通业务，选择联手内地券商不失为明智之举。邓建初预测，内地券商赴港收购潮才刚开始，拥有上市地位的本地券商将成热门标的。
的确，无论敦沛金融、粤海证券还是新鸿基金融，都是港交所上市公司或拥有一个上市母公司。但值得注意的是，内地券商的胃口正越来越大：西南证券、国金证券总共仅用不到10亿港元便可完成收购，而光大证券的收购则是40亿港元的大手笔。
拓展业务条线
在本轮收购潮前，内地券商多以设立子公司的方式布局香港市场。目前已有24家内地券商拥有香港子公司，2013年度总资产排名前20的内地券商悉数在内。
然而，内地券商香港子公司的主业范围多限于经纪业务，即便是扎根香港20余年的国泰君安，主要发展方向也是零售业务。除经纪业务外，在香港开展投行业务的内地券商只有中金公司、国泰君安、中信证券和中银国际4家。
随着内地资本市场加速对外开放，作为券商走出去的主力军，这些实力雄厚的大型内地券商急需丰富海外业务条线，以推进其国际化战略，而仅通过香港子公司的自我发展已难以满足这种需求。
自行申请香港券商牌照是一种选择，但交易系统、尤其客户资源短期内并不易建立。相比之下，直接收购香港本地券商更为简单有效。
“全球大部分知名券商都是通过并购发展壮大的，内地券商去海外开拓盈利空间，收购金融同业也是必要一步，况且香港本地券商期待与内地券商联姻。”平安证券非银金融分析师罗晓娟说。
值得注意的是，光大证券、西南证券对香港本地券商的收购分别通过其香港子公司完成，这表明香港子公司正成为内地券商整合海外优质资产的重要平台。
在本轮收购潮中，西南证券通过控股敦沛金融获得了香港市场的投行业务，新鸿基金融将弥补光大证券在香港市场上财富管理、机构销售业务方面的不足，昆仑国际金融填补了中信证券外汇业务的空白。随着布局的深化，内地券商在香港市场上的势力正从单一子公司逐步发展成金融控股集团。
内地券商强势来袭后，外资券商和香港本地券商主宰香港证券业的局面已悄然改变，香港证券业生态正在发生变迁。
尽管有香港证券业人士表示忧虑，认为本地中小券商在此冲击下将慢慢消失，监管部门应出台政策，使大中小券商都有发展机会。但在以竞争为唯一法则的资本市场，面对财大气粗的内地券商，香港证券业势必将迎来新契机。
近两月内地券商收购香港金融同业行动
2015年2月3日，光大证券公告称，拟以现金40.95亿港元收购新鸿基金融70%的股权。新鸿基金融隶属于香港市场市值最大的上市本地券商新鸿基。
2015年1月31日，中信证券宣布将收购昆仑国际金融60%的股权，后者是在港交所创业板上市的知名外汇经纪商。
2015年1月27日，西南证券对敦沛金融的全面要约收购截止。至此，西南证券通过其香港子公司西证国际间接持有敦沛金融约73.79%的股权。
2014年12月22日，国金证券公告称，其对香港粤海证券99.99%股权的收购方案已获香港证监会核准。
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