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深港通框架初现或较沪港通有创新 四类股望受益

来源:财经综合报道 作者:南方都市报

  随着沪港通的成功推出,有关深港通何时"接力"出台的话题也日渐升温。在本周深交所发布的信息显示,深港通已完成方案设计并启动技术系统开发。而在业内人士看来,按照目前的推行进度,深港通在今年年中推出将是大概率事件。

  框架初现轮廓

  1月6日晚间,深交所

官方微博曾发布消息称,"我所与香港联交所正在对开展深港通进行研究,方案成熟时我们将按程序报请两地监管部门审批"。时隔不到一个月,深交所官网便在本周一透露了"深港通的方案设计已经完成"的消息。据深交所本周一发布的新闻稿透露,深圳证券交易所吴利军理事长本周率队访港,吴利军向有关方面介绍深港通筹备进展情况时表示,目前深交所和香港联交所已完成方案设计并启动技术系统开发,待两地监管机构批准后,将组织市场业务和技术准备,积极推动实施。

  此外,深港两交易所还同意深港通方案设计应遵循三方面的基本原则:一是深港通方案与沪港通基本框架和模式保持不变,不改变市场主体业务和技术系统架构;二是体现双方市场对等原则,标的证券突出深港市场多层次、多品种特色,考虑在目前沪港通基础上拓展标的范围,落实更高层次和更大范围的总体要求;三是根据市场需求进行方案设计,优化市场服务,稳妥有序实施。

  或较沪港通有创新

  有了沪港通珠玉在前,不少业内人士都认为深港通的整体架构与沪港通基本一致,但深港通或较沪港通有一定创新。

  兴业证券首席策略分析师张忆东认为,相较于沪股通标的股主要集中于银行、保险等大型国企类权重股,未来深港通架构下的深股通标的股将有更多成长性民营企业龙头股。中信金通证券首席分析师钱向劲也表示,深港通未来首先纳入到互联互通组合的范围可能是深证100、深证300、沪深300中深圳交易所股票A+H同时上市的股票,此前沪港通试点初期总额度为5500亿元,考虑到深市股票市值规模要远小于上交所股票,预计深港通开通之初其额度可能要小于沪港通。另外,目前正在筹划中的沪港通优化机制方案如能尽快出台的话,深港通交易在推出之初很可能便具备融资融券功能,个人投资者参与深港通交易的资金条件也可能低于沪港通所规定的50万元门槛。

  短期"补水"能力不宜高估

  业内人士认为深港通推出将对A股市场形成正面利好,但也提醒投资者不可夸大深港通给A股市场带来的短期"补水"效应。

  兴业证券首席策略分析师张忆东指出,有两大因素可能阻碍海外资金参与深港通交易,一是沪港通自启动以来,并未激起海外投资者极大的参与热情。二是目前监管当局要求沪港通的国际投资者在计划抛售A股的当日必须在当地时间上午7:45分之前将拟出售的股票从托管行转到券商账户,但是许多基金公司有合规规定。中信金通首席分析师钱向劲也表示,沪港通推出后,境外资金通过沪股通渠道买入A股股票的力度低于市场预期。而境外市场提供中国A股分析服务的券商目前还相对较少,许多机构和散户投资者不敢贸然闯进A股市场。另按常规推测,深港通推出后,A股市场被纳入MSCI指数的机会大增,但深港通正式推出的时间预计是今年6、7月,而每年6月份MSCI指数便会调整成份股,A股市场可能会因此失去进入MSCI指数的机会,这也会降低境外资金入市的规模预期。

  或在年中出炉

  中信金通证券首席分析师钱向劲指出,沪港通的启动主要打开了海外投资者投资内地大盘蓝筹股的通道,而深港通将打通海外投资者投资成长股的通道,深港通推出后,将与沪港通产生显著的协同效应,届时海外投资者投资A股可以选择的投资标的将更加全面,进一步强化中国内地资本市场与国际资本市场联系,同时中国资本市场对诸如MSCI指数等全球指数纳入A股并逐步增大A股比重提供极大便利。

  兴业证券首席策略分析师张忆东认为,推出深港通在战略上符合中国资本市场对外开放的大趋势,将进一步吸引全球财富直接配置A股,随着海外投资者占比的提升,A股市场的投资风格将更加多元化,价值股投资和成长股投资都将找到属于自己的机会。未来A股和港股作为"中国故事"的代表,将不再割裂,而成为全球资金投资中国的"一体化配置"。

  值得注意的是,尽管目前深港两地监管层都表示尚无推出深港通的具体时间表,不过业内人士普遍认为深港通的启动时间应在今年年中,钱向劲便指出,按照沪港通的经验,从2014年4月沪港通这一话题首度被官方提出到当年11月份正式启动交易,其时间周期大约为7个月,考虑到有沪港通经验在前,深港通在具体交易制度细节确定方面会比沪港通更加顺利,预计只需5~6个月便可上线交易,照此推算,深港通正式交易的时间或将定于今年6、7月份。

  四类股有望受益

  随着深港通进入实质准备阶段,市场对深港通受益股的关注也日渐升温,业内人士指出,A股市场至少有四大板块将受益深港通。

  比价优势突出板块

  潜力个股:万科A、长安汽车宁波银行潍柴动力

  深市特色稀缺板块

  潜力个股:云南白药华润三九老板电器许继电气

  高成长性高股息板块

  潜力个股:平安银行格力电器奥瑞金华闻传媒

  深市券商股

  潜力个股:申万宏源、广发证券东北证券

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(责任编辑:田欣鑫)

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