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投资阿根廷:中国资本有节制的慷慨

来源:财经综合报道 作者:南方都市报

  2月3-5日,阿根廷总统克里斯蒂娜·基什内尔应邀对中国进行正式友好访问,这是继去年7月习近平主席访问阿根廷后,中阿两国高级领导人之间又一次互访。

  正如福克斯新闻所评论的,人们对这位拉美左翼女总统不顾腿伤,如期完成中国之旅并不感到奇怪,因为在拉美,这种争先恐后对中国展开敦睦外交的左翼领袖并非只有她一人:不到一个月之前,厄瓜多尔总统科雷亚访华,并带着75亿美元新增贷款满意而归;同月稍晚,委内瑞拉总统马杜罗发表公开讲话,表达对中国向委内瑞拉"投资200亿美元承诺"的感激。

  和这些国家相比,阿根廷显然更需要中国的资金:一方面,和资源丰富的厄瓜多尔、委内瑞拉等拉美伙伴不同,阿根廷虽然"祖上曾经阔过",却是个以农牧业为主的国家,相对缺乏和中国构成贸易互补的"硬通货";另一方面,尽管看上去委内瑞拉的贷款环境似乎更成问题,但那个"剑走偏锋"的拉美国家更多受的是"皮外伤"--而阿根廷却是内伤。

  早在2001年金融危机中,阿根廷在IM F等的推动下实施"休克疗法",并累计签下超过1000亿美元的违约债务。2005年和2010年,阿根廷政府曾两次提出债务重组,债权比例92%的债权人接受了重组方案,但由N M L和Aurelius组成的"秃鹫基金"等两家垃圾债权投机商拒绝接受,并上诉至美国纽约联邦法院。2012年,后者判定阿根廷政府须在当年12月15日前向指定托管账户存入13.3亿美元,结果阿根廷在逾期、展期后均未能实现新的债务重组,从而令该国再度陷入主权债务违约的泥淖,并因此不仅政府财政濒临破产,且几乎无法在正常国际资本市场获得贷款。

  当然,阿根廷是南美所谓"ABC"(阿根廷、巴西、智利三国首字母,表示它们是南美最重要的国家)之一,地缘政治地位重要,中国在拉美这个美国传统后院是后来者,只有通过大手笔的投入和积极的竞争,才能从别人口中刨食。

  阿根廷也并非没有吸引中国投资的本钱。作为传统农牧业大国和农畜产品出口国,阿根廷一直是中国重要的谷物进口来源之一。如今的阿根廷是世界第三大大豆种植国,而中国则是世界第一大大豆进口国,去年全球73%的国际市场大豆进口份额被中国占据。正如一些阿根廷大豆业者和经济观察家所言,中国的大豆需求让阿根廷在一片"债务寒冬"中感受到难得的暖意,也让失落已久的阿根廷农户在很大程度上维持了体面。

  对中国而言,开拓海外市场至关重要,而阿根廷毕竟是拥有4100多万人口的大国,历史积淀也让他们具备一定的消费意愿和能力。且对中国这个人口大国,确保来源多样性对"粮食安全"的重要性也不言而喻,阿根廷也可成为这张"粮食安全版图"的重要拼图。

  作为左翼总统,基什内尔上台后一直希望通过加强基础设施建设拉动经济、促进就业,摆脱阿根廷持续十多年的经济颓势,但这些项目所需的巨额投资,是债台高筑且金融信用狼藉的阿根廷政府自己无力解决、也难以依靠传统国际融资渠道获得的。因此自去年7月习近平主席访问阿根廷起(甚至更早),该国政府就努力争取中方投资,去年双方签署了包括水电、船舶、铁路交通等方面的20多个协议,总价值达75亿美元。而此番基什内尔访华,据悉双方进一步敲定了融资建设水电站和铁路项目的协定,总金额达68亿美元,但尚无法证实这68亿美元在多大程度上包含此前各项协议的款项。

  对中国而言,阿根廷在"一路一带"版图上虽非举足轻重,但也分量不轻;而对于基什内尔则更不言而喻——— 作为一个靠民粹上台执政的左翼领导人,她当然知道维持民粹需要的是"派糖",而"派糖"是需要花钱的。

  但双方喜悦之余,也不可忽略了风险和变数。
如前所述,阿根廷当前处于债务危机状态,且国际金融信用纪录相当糟糕,在这种情况下,对该市场的投资不可能不存在相当的风险性———毕竟阿根廷出现主权债务危机已非一次,且每次都伴随着更多的信用"负能量",其在国际上借不到钱自有借不到钱的道理,对中国未必就会例外。

  此外,还值得警惕的是,和其它拉美国家不同,阿根廷历史上曾是世界排名前6的发达国家,尽管如今落魄已久,但朝野间一直不乏一种盲目的优越性。彭博社即指出,尽管在与中国的贸易关系中处于弱势,阿根廷却曾多次贸然对中国输入该国的产品(如纺织品、厨卫产品等)发起WTO诉讼,或实施"双反",最终迫使中国于2010年以"农残超标"为由暂停进口阿根廷豆油。

  正如许多分析家所言,对于投资拉美机会和风险并存这一点,中方和任何一个主要国际投资者一样心知肚明。正因如此,此次基什内尔访华虽然调门很高,但迄今透露出来的重要合作项目,却大多是早已成案的旧项目延续,这表明中方正如前述分析家们所言,"再有钱,其慷慨也是有节制的"。

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(责任编辑:田欣鑫)

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