创业板新高秀背后：70倍魔咒来袭 沫论再起

　　创业板指数昨日高开高走，大幅上涨，再度刷新历史新高，距离1900点整数关口仅一步之遥。

　　创业板指数昨日以1836.71点开盘，之后一路上行，尾盘最高升至1897.66点，再创历史新高，收盘报1896.63点，涨幅为3.90%。

　　个股方面，在昨日创业板正常交易的370只个股

相关公司股票走势

• 东华测试50.52+1.302.64%
• 鼎汉技术8.77+0.020.23%
• 顺网科技22.69-0.34-1.48%
• 金亚退 0.30-0.01-3.23%
• 银之杰 37.78-1.67-4.23%

　　随着打新资金的回流，市场资金面明显改善，加上春节将至，炒作热情升温，创业板再度成为红包集中发放的平台。随着创业板指数的迭创新高，成长股强势格局进一步确立，成为市场主角。节后在政策面预期向好的背景下，创业板有望继续逞强。不过，在持续的新高之后，阶段性调整风险也将开始逐步累积。

　　70倍魔咒来袭：创业板泡沫论再起

　　去年四季度爆发的蓝筹行情未能在今年延续，今年一月，风口转向，吹暖创业板。昨日，创业板再度强势上涨近4%，再创历史新高1897点，平均市盈率也创出历史新高至78倍，市净率高达6倍。回顾历史来看，创业板市盈率经历了一个u型反弹，从设立之初的百倍市盈率，到12年底的不足30倍，如今再度重回“70倍市盈率”魔咒，前行之路未明。而从市盈率与指数的相关变化图来看，目前创业板走势似乎已经开始“抛离”市盈率。值得注意的是，上述图在14年以前，创业板指数走势大部分时间都在市盈率之下。

　　而值得庆幸的是，整体上，创业板的盈利趋势要明显好于主板。最新的业绩数据显示，创业板2014年全年的盈利增速已上行至27.4%，大幅高于2014年前三季度的16%和2013年年报的17.6%，去年四季度的单季增速更是高达53.7%。

　　未来创业板还能上涨吗？

　　从过往经验看，每次创业板估值突破70倍即面临着下行的压力，所谓70倍“魔咒”。而同时，与此轮创业板指数的持续上涨相伴而生的，是创业板上的百元股大量出现，包括朗玛信息、全通教育、腾信股份、飞天诚信等超过10只。而历史上，每次百元股大量出现时，就是股市泡沫出现之际。当下互联网百元股大量出现，虽说有一定合理因素，但部分个股的确存在高估。对于爆炒后股价过高的高价股，投资者还是要保持一份清醒。