途牛(TOUR.NASDAQ) 3月4日公布了截至2014年12月31日未经审计的第四季度财报及2014财政年年度业绩，其第四季度净收入同比增长90.9%，至9.287亿元人民币(合1.497亿美元)，但归属于普通股股东的净亏损为1.68亿元人民币。途牛2014年的净收入35亿元，同比增长81.3%，可惜由于成本高企，其2014年归属于普通股股东的净亏损为4.635亿元。
途牛四季度的毛利率为6.6%，2013年第四季度为3.6%，跟团游(不包括跟团周边游)的出游总人次同比增长139.9%，自助游的出游总人次同比增长83.7%。移动流量占总在线流量超过65%，移动订单占在线总订单量超过45%。途牛四季度，开设了45家区域服务中心，截至2014年12月31日，途牛在全国设立总计75家区域服务中心。
尽管四季度营收明显增加，但由于成本增长过高也给途牛的盈利带来压力。
途牛四季度，运营费用为2.38亿元人民币(合3840万美元)，较2013年同期增长210.9%。研究与产品开发费用为3870万元人民币(合620万美元)，较2013年同比增长176.7%。管理费用为5920万元人民币(合950万美元)，同比增长140.6%。
成本高企导致亏损。途牛2014年四季度，运营亏损为1.765亿元人民币(合2840万美元)，2013年同期为5920万元人民币(合950万美元)。四季度，净亏损为1.68亿元人民币(合2710万美元)，2013年同期为5370万元人民币(合870万美元)，归属于普通股股东的净亏损为1.68亿元人民币(合2710万美元)，2013年同期为5370万元人民币(合870万美元)。
与四季度业绩走势相似，途牛2014年度的业绩中，收益增幅明显，但其成本依旧颇高，进而影响利润表现。
2014年途牛的净收入为35亿元人民币(合5.697亿美元)，较2013年增长81.3%。毛利率为6.4%，2013年为6.2%。跟团游(不包括跟团周边游)出游总人次同比增长93.9%，自助游的出游总人次同比增长78.7%。2014年其他收入为2880万元人民币(合460万美元)，较2013年增长38.6%。这一增长主要是来源于与保险公司及旅游局合作服务费收入的增长。
比之收入的增幅，途牛2014年的各类成本增幅更大，2014年其营收成本为33亿元人民币(合5.333亿美元)，同比增长80.8%。运营费用为6.992亿元人民币(合1.127亿美元)，较2013年增长222.1%。2014年分配至各运营费用的股权报酬费用合计为3840万元人民币(合620万美元)。研究与产品开发费用为1.049亿元人民币(合1690万美元)，同比增长169.0%。销售与市场营销费用为4.342亿元人民币(合7000万美元)，同比增长294.5%。管理费用为1.67亿元人民币(合2690万美元)，同较2013年增长139.7%。
成本的高负担自然拖累利润，途牛2014年运营亏损为4.73亿元人民币(合7620万美元)，2013年为9700万元人民币(合1560万美元)。净亏损为4.479亿元人民币(合7220万美元)，2013年为7960万元人民币(合1280万美元)。2014年归属于普通股股东的净亏损为4.635亿元人民币(合7470万美元)，2013年为1.391亿元人民币(合2240万美元)。2014年非美国通用会计准则归属于普通股股东的净亏损，即不包括股权报酬费用在内，为4.243亿元人民币(合6840万美元)。
“2014年第四季度，我们收入增长强劲，同比增长达90.9%。途牛在中国在线休闲旅游行业的市场份额在不断扩大。根据艾瑞咨询最新发布的报告，2014年途牛在在线跟团游领域排名第一，所占市场份额超过20%。我们相信，对在线购物体验、旅游顾问服务以及线下区域服务的持续投入，将进一步提升途牛的客户体验，并推动收入增长。”途牛创始人及首席执行官(CEO)于敦德表示。
劲旅咨询首席分析师魏长仁指出，在各类价格战和营销比拼之下，在线旅游商的各类广告与市场投入越来越大，因此增加成本，摊薄利润很正常，现在只有携程这类财大气粗的在线旅游商才能维持盈利，很多同类企业都处于亏损状态，但价格战不能永远持续下去。
途牛预计，2015年第一季度，净收入为11.3亿至11.6亿元人民币，同比增长95%至100%。来源一财网)
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