风格“弃大取小” 资金继续流入“中小创”

　　随着新的存量资金博弈格局的形成，A股市场风格近期也发生了明显变化，中小盘成长股取代大盘蓝筹股，成为市场领涨品种，资金流入中小板和创业板的态势也非常显著。

　　资金"弃大取小"

　　主板市场与中小板、创业板的分化走势在本周三得以延续。截至昨日收盘，沪综指仅小幅上涨0.51%，沪深300指数的涨幅也未超过1%。与之相比，中小板综指上涨1.77%，盘中创出历史新高；创业板指数则大幅上涨2.45%，不仅创出历史新高，而且首次站稳2000点整数关口。

　　与市场主要指数走势相对应，昨日资金流向也体现出了较为明显的分化特征。据Wind数据，昨日沪深两市A股整体仍然呈现资金净流出格局，具体净流出金额为115.14亿元，但流出力度较前一交易日明显下降。其中，大盘蓝筹股是昨日资金流出的"重灾区"，沪深300整体净流出金额达到92.45亿元。

　　与投资者纷纷从蓝筹股中出逃相对应，资金对中小盘股的兴趣在持续提升。昨日，中小板仅出现了3.99亿元的资金净流出，而前一交易日的净流出金额则高达35.65亿元；创业板则更加引人关注，昨日该板块实现了9.69亿元的资金净流入，是当日唯一实现资金流入的主要市场板块。值得注意的是，大户资金显然对"中小创"类股票更加青睐。截至昨日收盘，中小板特大单买入金额为9.55亿元，创业板特大单买入金额为18.59亿元。

　　在行业方面，资金流向也呈现出明显的"弃大取小"倾向。统计显示，昨日资金净流入力度最大的四个行业，分别为医药生物、传媒、商业贸易和电子，具体净流入金额分别为21.88亿元、12.91亿元、4.80亿元和4.09亿元。不难发现，上述四个行业的市值均相对偏小，并且多数属于新兴产业。与之对比，权重周期行业普遍在昨日出现了大幅资金净流出。非银金融、建筑装饰、银行和有色金属行业昨日资金净流出额居前，分别为26.00亿元、25.38亿元、21.36亿元和18.19亿元。

　　中小盘风格料延续

　　随着资金的持续流入，无论是中小板还是创业板指数如今都已经呈现突破势头，而主板大盘则在权重股拖累下保持震荡格局。展望后市，分析人士认为，3月份"小"强"大"稳的格局有望延续。

　　一方面，市场风险偏好仍然处于高位，加之对二季度经济企稳反弹的预期有所提升，预计大盘蓝筹股仍能保持强势格局，主板大盘后市创出本轮反弹新高的概率并不算低。但由于增量资金快速入场的阶段已经结束，加之权重股经过去年四季度上涨后估值吸引力大幅弱化，短期内该板块大幅上涨的可能性有限，这意味着主板大盘反弹空间有限，3400-3500点位置或存在较大的压力。

　　另一方面，由于去年四季度业绩增长超预期，加之近期政策预期浓厚令热点题材层出不穷，中小盘成长股仍然具备较强的短期上涨潜力，尽管不少此类股票的估值已经很高，但在市场风险偏好大幅下降前，预计其走强动能将始终充沛。在这一背景下，无论是中小板综指还是创业板指数，在目前已经突破关键技术位的背景下，预计仍然存在相对广阔的上涨空间。从具体品种看，医药、传媒近期资金净流入明显，有望成为本轮中小盘股强势行情的领涨品种，其中兼具题材与业绩增长支撑的个股，值得投资者重点关注。