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限售股解禁高潮到来 会有哪些投资机会?

来源:第一财经网站
  在市场纠结不前的情况下,限售股解禁的高潮又到来了!

  统计数据显示,3月份将有永泰能源(600157.SH)、海澜之家(600398.SH)、银河电子(002519.SZ)等多家A股上市公司迎来限售股解禁,其解禁股总量约284.1亿股,较2月份激增187.03%

  限售股解禁压力之下,个股股价是 会泥沙俱下还是在股东发布利好之下反而上涨?其中又会有哪些投资机会?

  第一财经日报《财商》团队第28期《投资内参》—《2015限售解禁危与机:精选30股》从历史渊源、案例解读、数据分析来做全面的解读。

  2008年起历次限售解禁高峰前后的市场表现

  据第一财经日报《财商》统计,2008年以来限售股解禁出现明显峰值的月份主要有2009年10月、2010年11月、2013年7月,以及现在的2015年3月。

  从解禁高峰当月走势来看,各年份各指数涨跌互现,并无明显规律。

  从历史的三次高峰前一个月(20个交易日)的市场走势来看,限售股解禁对市场的影响也不一致,有暴跌有暴涨也有小幅波动。

  2009年10月之前的一个月各大指数呈微涨形态,各大指数涨幅均不超过10%。2010年11月解禁高峰前市场则是普涨形态,上证指数涨幅16.21%、深证成指涨幅达20.46%、创业板指涨16.5%、中小板指涨12.33%。而2013年7月的高峰前的一个月除了创业板指数微跌0.95%以外,其他指数均出现了10%以上的暴跌,其中深证成指跌得最多,暴跌了17.93%。

  从限售股解禁前三个月(60个交易日)的市场表现来看,2009年10月和2013年7月两个限售高峰前市场整体呈现下跌状态,不过2013年的中小板、创业板表现略强,2013年限售高峰前三个月创业板指上涨了19.61%。2010年11月的高峰之前3个月也是走强态势,不过对比上述解禁前1个月的走势数据可以发现,主要的涨幅仍是解禁前1个月内启动的。

  从一个更长的时间周期来看,限售股解禁高峰前6个月(120个交易日)以及9个月(180个交易日)指数上涨则是大概率事件。其中限售股解禁高峰前6个月仅2013年7月那次高峰上证指数与深证成指出现下跌,跌幅分别为7.34%、10.86%。限售股解禁高峰前9个月也仅2013年7月那次高峰上证指数和深证成指出现微跌,其中上证指数跌幅仅1.55%,深证成指跌幅5.89%。

  从这个角度来看,解禁高峰前9个月投资股票具有较高的安全边际。

  前后3个月行情方向对比来看,解禁高峰月则更像是一个分水岭。2009年10月、2013年7月3个解禁高峰期前3个月均出现下跌,然而解禁高峰过后市场又均出现上涨,相反2010年11月解禁高峰期前3个月市场上涨,而解禁高峰过后3个月却出现了下跌。结合目前,2015年3月前3个月的上涨走势,未来3个月出现调整的概率可能较大。

  今年以来解禁股普遍走强

  那么,今年以来,迎来限售股解禁的公司走势如何?

  数据显示,今年以来即将解禁的股票普遍走强。178只未来即将限售股解禁的股票中,今年以来平均涨幅为20.87%,仅20只股票今年以来股价出现下跌。跑赢同期的主板市场,与中小板市场持平,不过跑输创业板市场。

  从涨幅榜来看,乐视网(300104.SZ)、中国南车(601766.SH)、麦捷科技(300319.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)的涨幅靠前,这几只股票均有限售股在今年3~5月份上市流通,今年以来涨幅均在70%以上。

  其中上市流通股票占总股本比例较高的是麦捷科技、掌趣科技,分别占53.57%、38.68%。而乐视网与中国南车解禁股占总股本比例并不大,均未超过10%。

  从跌幅榜来看,太平洋(601099.SH)、农业银行(601288.SH)、招商轮船(601872.SH)、北京银行(601169.SH)今年以来跌幅靠前。其中太平洋、农业银行跌幅在10%以上。

  为何一些限售股解禁前股价上涨?

  限售股解禁,股价下跌并不奇怪,那么那些限售股解禁而股价却上涨的公司,到底有什么特色?我们不妨通过以下案例来解读一下。

  3月6日,永泰能源将有限售股解禁,解禁数量为52211.61万股,占总股本的6.06%,股份类型为定向增发机构配售股份。

  总体来看,公司本身并没有业绩利好。2013年公司的净利润下滑51%,去年前三季度利润下滑14%。

  2月13日晚间,永泰能源发布拟投资设立上海润良泰物联网科技合伙企业的公告,表示投资上述项目是为了进一步实现公司的产业转型,增强公司持续经营能力,更好布局物联网新兴产业领域的优质战略性项目。

  2月16日周一开盘后,永泰能源股价直封涨停。不少投资者还没有来得及跟进,公司便发布停牌公告,拟筹划重大并购事项。

  目前,公司仍然处于停牌之中,市场对于公司复牌后股价前景的表现也是相当的乐观。

  说了这么多,那么具体投资机会有哪些?我们从三个案例总结出来规律,并挑选了10家公司,另外根据可做空、解禁前三个月跌得最多的股票入手各筛选出了10家公司,为大家呈上30家公司作为参考。

  欲了解《投资内参》完整版,可关注微信第一财经《财商》(“caishang02”),或者手机搜索“第一财经财商”下载APP。更多精彩内容,不断呈现。来源第一财经日报)
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