基金子公司非标产品占比过重 谋转型困难重重

   中国证券网讯 （记者 裴文斐）基金子公司的规模膨胀但业务结构畸形：根据中国基金业协会最新披露的数据，仅2014年基金子公司专户业务管理资产规模就激增2.77万亿元，这也令基金子公司资产管理规模在2014年底膨胀至3.74万亿元。其中，“非标”产品总规模为3.37万亿元，占比高达90.3%，这表明所谓基金子公司近年来的快速发展，其实就是大量“非标”产品涌入的结果。

　　业内人士表示，对于基金子公司而言，迅速做大资产管理规模是资管行业立足的根本，而政策变化给基金子公司发展“非标”业务提供了得天独厚的条件。

　　但是，风险问题也随之而来，许多基金子公司为了快速做大规模，有意识地降低风险控制力度，导致大量高风险的项目进入到基金子公司之中，为未来的发展埋下隐患。

　　"非标"产品依赖政策红利生存，具有不可持续性，许多基金子公司在去年就开始谋求业务转型，但从目前的转型情况来看，不容乐观。”有基金子公司向记者表示，公司曾将主动资产管理业务作为发展方向，但很快就发现，这块业务不仅和母公司的专户业务有较多重叠，而且子公司根本不具备优势，发展起来困难重重。”

　　不过，从数据上来看，虽然转型之路艰难，但基金子公司也已迈出坚实的一步。根据中国基金业协会的数据，至2014年底，基金子公司的标准产品资产规模已有3638亿元，占比为9.7%；而若以主动产品和被动产品划分，主动产品为1.51万亿元，占比达到40.4%，这表明基金子公司的主动管理能力正在逐步加强，主动管理规模及其占比上升；与此同时，通道业务增长趋缓，资管业务结构也正在逐步优化。