A股牛市背后的推手——中国散户

　　环球外汇3月30日讯在中国经济增长放缓、企业盈利受到压力、银行贷款日趋恶化和房地产市场不景气的大环境下，曾经长期被“压制”如今又强势反弹的中国股市再一次成为人们口中谈论的焦点话题。

　　据《华尔街日报》，继2007年股市见顶并暴跌72%，导致投资者财富蒸发3.5万亿美元的七年后，中国股市已然成为了表现最为强劲的市场之一。上证综指在2008年最低点时翻倍，今年指数上扬近14%。

　　据《华尔街日报》，继2007年股市见顶并暴跌72%，导致投资者财富蒸发3.5万亿美元的七年后，中国股市已然成为了表现最为强劲的市场之一。上证综指在2008年最低点时翻倍，今年指数上扬近14%。

　　中国的散户成为助推股市飙升的的中坚力量。在上海街头，随处可见牛股名单以一元的价钱卖出。在人民广场附近，许多散户常年聚集在一起讨论市场动态。而现在，这股力量变得越来越大。

　　瑞士银行(UBS)的中国资产战略师Lu Wenjie表示，不认为任何宏观指标或经济增长能解释今日股民对市场的热情。Lu并指出，这一轮牛市不能使中国经济增长。

　　中国政府会避免泡沫引发崩盘是让投资者返回股票市场的另一个原因。上海交通大学高级金融学院教授Qian Jun在接受华尔街日报的采访时说，07至08年的市场泡沫破裂就是一个很好的教训。

　　Markit数据显示，今年券商保证金贷款达2347亿美元，超过40%。监管机构在近几周对融资规模过大的券商做出了惩罚。股票融资规模在去年占到市值的4%。

　　世界大型企业联合会(Conference Board"s China)经济学家Andrew Polk称，工业利润连续五个月下跌。瑞银称，每日成交量上升，短期投资能引起市场快速波动。

　　上海中欧国际商学院教授Oliver Rui称，大部分散户还是一如既往的天真。只是区别在于，专业投资人不再像几年前的国内对冲基金那样，保证市场中有两股力量存在，而不是一股在持续上升。

　　瑞银：A股散户成交量占比高达90%

　　瑞银(UBS)数据显示，过去5年，散户投资者占到A股成交量的80%左右，而今年这一比例达到90%。截至3月19日，散户净买入4700亿人民币股票，而机构投资者仅780亿人民币，前者是后者6倍。在3月份的第三周，A股新开户数创出110万的历史新纪录。