牛市波动催生更好买点 抄底竟然可以这样地简单

　　国泰君安：牛市中的波动催生更好买点 关注三方向

　　国泰君安发布研究报告点评“5月5日股市大跌”称，政策放松预期下的风险评价改善并未结束;结合市场调研数据，进一步判断当前调整是牛市中期的波动，这种波动带来的不是行情的结束，而是更好的买点。

　　以下为全文：

　　事件

　　近期A股市场波动加大，5月5日上证综指下跌4.06%。这是进入2015年以来上证综指出现的最大单日跌幅。

　　摘要

　　1.牛市中的波动，催生更好的买点。年初以来，A股牛市行情持续扩张;而进入二月以后，市场进一步呈现“无回调上涨”的特征。这促使监管层在近期屡次提示风险，多家券商下调两融抵押保证金折算率。此外，本周新股申购冻结资金超过2.5万亿。多种因素交织，使市场出现较大幅度的回调。我们认为，政策放松预期下的风险评价改善并未结束;结合市场调研数据，进一步判断当前调整是牛市中期的波动，这种波动带来的不是行情的结束，而是更好的买点。

　　2.投资者对牛市预期并未受到影响，八成投资者认为调整后牛市继续。国泰君安策略组在5月5日收盘后，通过线上方式向机构投资者发放问卷，并回收到近千份有效问卷。通过对调研问卷的分析，投资者对牛市阶段、政策预期的判断与上一次调研时相比无显著区别，牛市预期未受单日大幅下跌影响。而针对回调对市场节奏的影响，79%的投资者认为若市场出现15%左右的回调，将会形成新的买点，牛市继续。

　　3.更好买点下的布局逻辑。我们依然维持4月13日的目标点位上调：上证综指和创业板指数分别到4600点和3000点。接下来降息及相关调控政策预期会进一步强化市场新平衡特征。新平衡格局下，行业配置推荐三个方向：其一，风险评价迅速改善，与经济改善相关度高、且β较高的行业受益明显，推荐估值洼地组合，银行(兴业银行)非银(光大证券)地产(保利地产)。其二，同属于高β且低配置行业酝酿“逆袭”机会，有色(受益标的：中国铝业)煤炭(盘江股份)石化(上海石化)。其三，工业互联网(积成电子、华中数控)依然是成长的大方向(详见国君策略工业互联网三篇专题系列报告)，维持对这一领域推荐。主题方面，推荐长江经济带(受益标的：江西长运、宜昌交运)、国企改革(中国巨石、国药股份)、供应链金融(农产品、金发科技)、一路一带之核电(受益标的：上海电气、应流股份)、大环保(受益标的：碧水源、三聚环保)。(国泰君安)

　　重磅利好力撑报复性反弹 四类股迎抄底良机

　　前期我们便一直强调，牛市的暴跌就如夏天的天气，狂风骤雨后又将艳阳高照。周二两市股指出现了4%的暴跌，然而在A股新增开户数达1034万户的重磅利好下，周三两市股指便企稳反弹，创业板指更是出现了报复性反弹再创历史新高。

　　从盘面来看，在场外资金大幅流入下，两市各大板块个股再次实现普涨，而部分品种经过周二洗礼后，同样走出报复性反弹。如具有国家战略与补涨类个股便率先报复性反弹，前期一直滞涨的保险股全线涨停，互联网金融亦暴涨达5.2%，同花顺、东方财富等前期牛股王者归来;此外，具有主力深度介入与并购重组类个股，更是给点阳光就灿烂翻倍牛股不断，如元力股份涨停再创新高、双良节能再创喷发、龙生股份更是19个涨停后还有涨停等。因此在股指暴跌后，我们若要抓住报复性反弹牛股，就必须对战略新兴产业、补涨、并购重组、业绩大增与主力深度介入的个股，进行大胆买入并坚定捂股。

　　个股普跌后变为普涨，报复性牛股更是不少，充分严重了牛市暴跌都是我们逢低布局再次调仓换股的绝佳机会。我们广州万隆认为，周二股指暴跌后，作为官媒的新华社罕见连发四文力挺牛市，一定程度上给予了我们做多信心。而近三周A股开户数突破千万，远创历史记录，说明场外资金仍是大幅流入市场的，这一定程度上封杀了股指持续大跌空间。不过，在新股申购加速、管理层与券商共同压缩两融与伞形信托、大盘短期累计涨幅巨大下。大盘虽难深跌，但前期那样的单边上涨也将难出现，短期调整，中期继续走牛可能性大。

　　因此，在短期调整中期牛市的格局下，我们不应过分担心指数。而应顺势而为，对具有政策利好与资金双轮驱动的板块个股，大胆进场吃肉方能踏准牛市节奏让收益最大化，如好股互动中以下四大类大涨潜力品种。

　　1，具有国家战略级级别，且政策利好不断的个股，如互联网金融的再次强势喷发，同花顺东方财富强势涨停板;2，有主力深度介入运作且股价未大涨的政策利好股，如保险股的全线飙涨，中国人寿等巨单封涨停;3，真正符合高成长、且前期被错杀的股票，如乐视网调整后再次迎来强势涨停板;4，低价、业绩有拐点的品种，此类品种一般都是散户资金的最爱。(广州万隆)

　　抄底竟然可以这样地简单

　　准确抓住底部是投资操作中的大功夫，下面简单列示几条见底信号供大家参考：

　　1.成交量信号。“天量对天价、地量对地价”是一条久经考验的原则。不管成交量变化怎样复杂，一个局部高点必伴随一个局部大量，而从这个大量开始，成交量将随下跌开始而逐步减小，直到地量出现后“先见量后见价”，才渐渐见底。

　　2.K线组合。简单地说是到空头打不动为止。K线上则表现为跌势见缓、阴线优势转为阳线优势等。

　　3.指标大部分超卖、提示见底信号。

　　4.一些指标如KDJ、RSI、OBV等出现底背离，或底部金叉信号。

　　股市底部的特征：

　　1、长期下跌后横盘，稍微有反弹，带来少许希望，又突然破位，大家开始更加悲观恐慌。在营业部里则表现为：人员恐慌，打来电话咨询语无伦次，现场客户极度抱怨。

　　2、新股开始持续跌破发行价格，新股上市首日收盘涨幅极低，有的在不久后就跌破发行价格，或开始有股价跌破净资产值的个股出现。

　　3、盘面热点板块开始出现。

　　4、前期抗跌各股及板块开始补跌。

　　5、管理层的态度开始逐步转暖，政策面开始出现小许转机。媒体上又开始出现讨论降低交易成本税收等相关话题，但大多数人充耳不闻。

　　6、前期看多的机构开始悲观和开始实际作空。多头由前期看多开始悲观看空，一直看多的分析师或在媒体上主流的咨询机构开始悲观看空，对前景开始谨慎对待。

　　7、股民散户到大中户均大幅亏损，突然有一天普遍大跌，股民开始加大亏损额;大部分股民已经亏了很长时间和亏了很多，连一些有经验的分析师也开始悲观起来。

　　8、大盘在敏感时间窗或日历日习惯大跌，惯性会延续，如近期的“黑色星期一现象”。

　　9、大跌后又大跌，关键阻力位及重要心理位破了一个又一个，跌跌不休。前期放量的各股又跌破前期平台，舆论一边倒看空，对宏观面和政策利好变得麻木不仁，熊市思维极其严重。

　　10、大盘下跌末期，板块联动脉冲放量及轮换现象加剧，但大盘指数波动区间并不大。

　　11、市场一片哀歌，跌势加剧，全部人已经失望并丧失方向感。众望所归，大盘需要一个反转的契机。往往此时政策面会不经意地出现一些新的举措或各类创新题材。

　　12、基金折价现象普遍，尤其是市场主流基金，基金的操作理念受到普遍质疑，主流基金似乎也失去方向感。

　　13、市场不利传言增多，大盘由阴跌变急跌，或者有成批的个股或板块集体大幅下搓或集体跌停。

　　14、新基金发行受挫，发售开始不顺利、困难，新基金发行宣传由媒体走向细分市场，如走入社区等以前不被看重的发行区域。

　　15、指数跌破“政策底”，券商普遍亏损，经营危局，有关券商困难危局的报道不绝于耳，媒体刊登的关于在发展中改革券商的话题逐步增多。(顶点财经)