川财证券：普遍的调整预期+新股资金压力促成快速下跌

　　大智慧阿思达克通讯社5月6日讯，川财证券最新的市场观点研报分析，本次调整是良性的，不宜过分悲观。当市场普遍预期一致的时候，即使没有任何基本面或政策面的变化，任何一丝负面的信息都有可能促成预期的自实现，但这种类型的调整往往是快速而短暂的。预计在快速调整之后政策面的利多将带来后期更为健康的上涨，个股层面，此次回调则提供了选股择股的良机。

　　本轮行情起始即为政策驱动，当前经济数据驱动的进一步刺激与宽松就在眼前，改革也在有条不紊地推进，政策利好的趋势并未发生变化，牛市的根本逻辑未变。

　　调整的压力是交易层面和情绪层面的。从近期与投资者的交流中，普遍感受到了“高处不胜寒”的心态，“求调整”的氛围在投资者中快速形成。这种普遍的调整预期在本周新股资金面的压力下促成了快速的下跌，但这种情绪层面和短期资金层面扰动所导致的调整注定无法持续。

　　川财证券称，从政策层面的态度看，对于过快上涨的股市，监管层无疑是担忧的，持续的行情才是受到期望的形态。从资金层面看，融资端的压力是明显的，融资层面的杠杆系数也正在逐渐下降，这样的变化必然导致后期行情的弹性逐渐下降，从而实现所谓快牛转慢牛的变化。

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