大额存单或本月试点 利率市场化将完成惊人一跳

　　近日有消息称，本月央行将针对部分银行开放政策试点，对个人及企业发行大额存单，个人门槛为30万元起，企业门槛在1000万元。“国际经验表明，通过发行大额存单，逐步扩大金融产品市场化定价范围 ，是存款利率市场化的一条可行路径。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为。

　　据介绍，美联储1973年发行大额可转让存单，成为美国利率市场化进程中的重要切入 点，并逐渐成为银行资金的主要来源，从而撬开了存款利率管制的缺口。同样，这一货币市场工具也在1979 年日本利率市场化和1994年韩国利率市场化进程中起到了敲门砖的作用。

　　中央财经大学银行业研究中心主任、导报特约评论员郭田勇表示，推出面向个人的大额可转让存单 ，一方面可为商业银行提供稳定的资金来源，另一方面，有利于完善存款利率的市场化定价机制，最终有助于完成利率市场化进程的“惊人一跳”。

　　利率改革一直被视为我国金融领域改革的深水区。自1996年建立全国统一的同业拆借市场至今，我国利率市场化之路已近20年。如今，债券市场、货币市场和外币存贷款市场的利率市场化基本完成，央行也放开了贷款利率上限和存款利率下限。随着我国居民个人财富的日益增多，越来越多的投资者希望实现资产的保值增值，“存款搬家”现象屡见不鲜。

　　“监管层下一步将推动发行面向企业、个人的大额可转让存单，对于普通投资者而言，这意味着增添了一款新型、稳健的投资产品。与目前银行发行的理财产品相比，大额可转让存单具有流动性好、可转让等特点。对银行来说，大额可转让存单可以起到稳定存款的作用，避免银行存款过度流失，同时可降低银行负债的波动性。”曾刚表示。不过，郭田勇也指出，大额存款可以保持银行流动性的稳定，有效防范金融风险，但同时也会增加银行的负债成本。