> 公司报道 > 要闻快报
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

汉能股价崩盘前 李河君抵押股票获贷2亿美元

来源:华尔街见闻

  文 / 祁月

  据英国《金融时报》,汉能薄膜发电董事局主席李河君在公司股价崩盘前以公司数亿股票为抵押,获得一笔2亿美元的贷款。

  在该公司股价于20日暴跌的两天之前,英属维尔京群岛的一家汉能子公司担保了来自中国国有投资管理公司—中国华融资产管理公司的一笔2亿美元贷款,抵押品为7.95亿股,当时价值58亿港元(合7.47亿美元)。20日的股价崩盘使抵押品的价值减少了将近一半。

  《金融时报》调查发现,这笔贷款是涉及汉能薄膜发电母公司汉能控股集团旗下英属维尔京群岛实体一系列公司贷款中的最新一笔。随着汉能薄膜发电股价飙升,汉能通过其英属维尔京群岛实体的交易抵押了数十亿公司股票。

  华尔街见闻提及,港交所最新文件显示,李河君在汉能薄膜发电股价暴跌前曾增持1.92亿港元股份,同日新建近8亿股空头头寸,价值近58亿港元。汉能薄膜发电股价在20日开盘后不久便暴跌47%,当日停牌。

  汉能股票抵押细节

  监管申报文件显示,汉能在过去18个月期间至少向三家贷款机构(包括在英属维尔京群岛注册成立的Sheen Vision Holdings)抵押了汉能薄膜发电股票。在此期间,汉能薄膜发电股价累计飙涨了500%。公开资料显示,李河君目前在汉能薄膜发电的持股比例高达75%。

  被抵押的股票出现在汉能旗下三家英属维尔京群岛注册的投资公司的监管申报文件中:汉能投资(Hanergy Investment)、China Genco Investment和GL Wind Farm Investment。李河君在香港披露了他抵押股票的情况。在香港提交的监管申报文件没有包括贷款和提供贷款的机构的细节。

  英属维尔京群岛的监管申报文件显示,汉能薄膜发电还存在通过关联方企业获得更多贷款,这些贷款可能掩盖汉能薄膜发电股票对贷款违约的真实敞口—除非投资者充分了解所有条件。

  上述贷款条件规定,汉能薄膜发电股价不应跌破某一价值。根据英属维尔京群岛的监管申报文件,与Sheen Vision(几个月前刚刚成立)达成的贷款协议要求,在汉能投资可以动用这笔贷款之前,抵押的14.4亿汉能薄膜发电股票价值必须超过17.4亿港元。这意味着,该公司股价不可以低于1.21港元,这是其在2014年8月的水平。

  截至4月,汉能薄膜发电股价已飙升至7.88港元,直至上周三,股价暴跌至3.91港元。

  监管申报文件显示,汉能投资还曾向中国国家开发银行抵押汉能薄膜发电股票,以支持2011年面向汉能内地太阳能项目的一笔贷款。海通证券也曾代表一家贷款机构安排资金。2014年12月,另一家英属维尔京群岛实体China Genco抵押了近十亿汉能薄膜发电股票,以从华融获得资金。

  位于香港的亚洲公司治理协会(Asian Corporate Governance Association)中国及香港研究总监郑孟扬表示,质押股票作为抵押品是合法的,但需要披露。

  郑孟扬并未讨论汉能的贷款,但表示质押股票的操作在亚洲很常见。香港的控股股东有时推迟披露其质押操作,或与披露透明度规则打擦边球。这对少数股的投资者是一个风险,因为在追加保证金通知被触发的情况下,股价可能突然变动。

  汉能薄膜发电的财务状况高度依赖母公司汉能集团

  汉能薄膜发电是全球太阳能行业巨头。《金融时报》获得的海外监管申报文件显示,由李河君拥有的汉能集团利用旗下汉能薄膜发电来帮助产生现金。这些文件还揭示了汉能薄膜发电和汉能(其大股东和最大客户)之间更多的复杂财务安排。

  华尔街见闻网站此前提到,汉能薄膜发电的公司财报显示,自2010年以来汉能薄膜发电合计实现148亿港元营收,几乎全部为向母公司汉能集团销售设备所得。

  公司2013年财报指出,控股公司汉能控股及附属公司是汉能薄膜发电唯一的客户;2014年上半年,汉能薄膜98.7%的收入来自向汉能控股附属公司进行销售。汉能薄膜2014年的中报显示,其上半年收入32.05亿港元,其中31.64亿港元来自向汉能控股附属公司进行销售,而毛利润27.41亿港元,毛利率高达85.6%。

  此外,2014年中报显示,汉能的贸易及其他应收账款高达62.4亿港元,几乎是同期收入的两倍,而这其中应收关联方款项高达97%,主要两项包括应收合同工程款41.57亿港元及应收关联公司19.14亿港元。

  《第一财经》引述香港一家对冲基金不愿具名的基金经理表示,“所有H股市值较高的公司中,毛利能够达到那么高的只有澳门的赌场和Prada,而汉能唯一的业务就是卖东西给母公司,毛利竟然高得吓人。”

  尽管汉能薄膜发电利用较低水平的企业债务打造了自己的业务,但其销售给母公司的很多设备账单尚未支付。英国《金融时报》先前的调查发现,汉能集团利用高利率的影子银行贷款作为营运资金。

  财新网于21日报道称,接近汉能的人士透露,汉能薄膜发电未能偿还金融机构贷款,导致被当作抵押品持有的股票被抛售。

  很快,汉能集团于21日下午发表公开声明,驳斥了有关抛售导火线的媒体报道:

  我集团目前经营正常,各项业务运转良好,资金状况良好,没有任何一笔贷款逾期;不存在有关媒体报道的因我集团股票被斩仓,导致汉能薄膜发电股价大跌的情况。我集团及关联人士……没有任何减持套现行为。我集团没有利用持有的汉能薄膜发电股票与任何机构或个人,进行过诸如对赌之类的任何金融衍生交易。

  汉能没有回应英国《金融时报》有关汉能为何要拿到这笔贷款的问题。《金融时报》联系不上华融请其置评。尚不清楚汉能薄膜股价崩盘后,华融是否要求了更多该公司股票作为抵押品。

  据路透社20日的报道,消息人士称,香港证监会已经对汉能薄膜发电展开调查数周,理由是市场操纵。香港证监会发言人拒绝对此消息置评。

business.sohu.com true 华尔街见闻 https://business.sohu.com/20150525/n413688592.shtml report 2569 文/祁月据英国《金融时报》,汉能薄膜发电董事局主席李河君在公司股价崩盘前以公司数亿股票为抵押,获得一笔2亿美元的贷款。在该公司股价于20日暴跌的两天之前,英属维
(责任编辑:UF035)

我要发布

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com