摩根大通重仓中国股票 预测三季度初降准50个基点

    经历了上周股市大跌后，A股本周一再次迎来反弹。超过4%的涨幅，让沪指重新站上4800点。

　　摩根大通亚太地区副主席李晶 （Jing Ulrich）今日表示，摩根大通已在5月5日将中国股票升级为重仓，该机构看好新兴技术领域、基础设施行业、医疗行业和房地产板块等。

　　“我们对A股相对乐观。虽然指数在五月底出现了大幅回调，而且也有迹象预示泡沫的扩大，但结合A股本身的特点，以及对比其他国际市场以及以往牛市情况，A股在近期的预期仍然是较为乐观的。”她称。

　　2015年初至今，A股市场经历了大幅上扬的过程。上证综指涨幅达到43%，而深证成指更是收获95%的涨幅，MSCI中国指数上升25%。

　　摩根大通认为，即便中国经济在今年仍然面临压力，而股票市场由于受到政策面和资金面等多方面的利好，仍有潜力继续维持上行趋势。其中的驱动因素包括：国内流动性提高、央行政策创新、房地产交易提高以及资本账户改革加速等。

　　该机构也注意到了中国股市当前泡沫的问题。李晶称，作为泡沫象征的一个现象是四月份股票账户新增数量突破1600万，已经超过了上一轮中国牛市的纪录。另外，截至5月22日，两市融资总额已超2万亿人民币，融资总量占A股流通总量的占比约3.4%。

　　摩根大通正密切关注上述风险。

　　对于近期盛传的A股将被纳入MSCI新兴市场指数（该指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数），李晶表示，这并不会一蹴而就。新兴市场国家指数纳入MSCI都会需要一个逐渐的过程，一方面需要该市场达到一定的开放程度，另一方面在纳入之后，也会有一个权重从较低水平逐步增加的过程。

　　市场普遍认为如果A股被纳入该指数，将大有助于当前的牛市行情。因有大量追踪该指数的外资基金可能买入A股。此前因制度限制，国外投资者无法自由买卖A股，所以A股一直未能被纳入主要国际指数。

　　股市的火热得益于近期政策的宽松——今年前五个月决策层已先后推出了多项宽松措施。但是否会有进一步动作，则将取决于经济数据的表现。

　　今天上午刚刚公布的中国5月官方制造业PMI连续第三个月处于50上方。尽管制造业仍面临较大压力，但该数据至少表明货币政策宽松和财政政策放松为经济提供了缓冲。

　　李晶预测表示，如果5月份经济运行数据没有明显改善，之后的两个月里可能还会有25个基点的基准利率下调。此外，摩根大通还预测三季度初，央行可能会下降50个基点存款准备金率。(郭儒逸)