沪指迈入“5时代” A股渐成全球“香饽饽”

　　中新社北京6月5日电  (记者 陈康亮)5023点！时隔7年之久，A股具有代表性的上证综指终于再次进入“5时代”。

　　在过去一年的时间里，沪指整整上涨了3000点；按照这种势头，历史高点6124点似乎不日可期，已有内地券商提出年内踏平7000点乃至一万点的预期。

　　牛市的三大动力

　　回顾此轮行情的启动，分析人士多将原因归结为货币环境的宽松预期。中信建投首席策略分析师安尉在接受中新社记者采访时表示，去年11月份央行降息预示中国进入新的降息降准周期，货币政策整体偏向宽松，无风险利率将进一步下滑，这对于A股估值中枢的整体抬升有重要作用。

　　“但随着牛市的推进，除了流动性宽松的预期外，稳增长政策发力以及加速改革等因素成为支撑牛市前进的动力。”安尉指出，前述三大动力相互共振，成为影响本轮牛市节奏与结构的重要依据。

　　去年以来，中国官方多次释放金融改革提速信号。2014年11月，国务院召开常务会议，提出了抓紧出台股票发行注册制改革方案、加快利率市场化改革等十招。在资本市场层面，最受各方关注的注册制改革实施要等待《证券法》修改之后，预计最快将在2015年下半年实现。

　　除加快多层次资本市场体系建设外，中国官方还列出一长串改革计划单，包括将推动进一步扩大资本市场双向开放、启动沪港通、扩大QFII范围、提出“一带一路”愿景、设立亚投行、“互联网+”战略等。

　　“这些措施显示了官方在稳增长和调结构之间掌握平衡的智慧，也强化了国人对中国梦的期盼，表现在股市上就是做多中国、"为国接盘"。”安尉说。

　　牛市有助化解金融风险

　　中国社科院金融市场研究室副主任尹中立在去年就曾预言2015年沪指有望达到5000点。在他看来，十八届三中全会关于资本市场的改革思路是“完善多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”，其目标是“提高直接融资比重”，关键是“多渠道推动股权融资”。

　　尹中立进一步指出，三中全会的所有改革思路都是问题导向的，资本市场的改革思路同样如此。自2009年以来，中国非金融类企业的负债率大幅上升，隐含着较大的金融风险隐患，只有大力发展股票市场，让企业大量发行股票来补充资本金，才能有效化解该风险。

　　A股渐成全球“香饽饽”

　　随着A股指数的节节攀升，海外投资者亦开始跑步入市。根据新兴投资组合基金研究公司(EPFR)日前发布的数据，在5月18日至24日的一周里，中国股票基金从海外吸收了逾40亿美元的资金，比前一次峰值的两倍还要高。此外，泛亚洲和全球新兴市场基金对中国股市的配置比例，也已上升至创纪录的高点。

　　值得注意的还有，近日富时指数公司(FTSE)召开新闻发布会表示，中国A股将被纳入富时罗素指数，A股在新指数中的初始权重约为5%；当国际投资者可全面进入A股后，权重将增至32%。此外，美国的明晟(MSCI)也正在积极酝酿将A股纳入其指数。

　　对此，中国证监会表态，这是A股纳入国际知名指数取得的重要进展，证监会对富时的积极态度表示赞赏。证监会将继续与包括富时在内的国际知名指数公司保持密切沟通，向国际投资界积极宣传和展示中国资本市场发展和开放的新进展和新举措，方便长期资金进入A股市场，不断提高国际投资界对于中国资本市场的信心和认可程度。

　　作者：陈康亮

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