李军：监管者尽好监管的责任

　　7月10日，北京大学国家发展研究中心举办了主题为“如何促进股市健康发展”的圆桌，北大国家发展研究院教授、央行货币委员会委员黄益平主持，北大国家金融研究中心主任金李、中融资产管理有限公司总裁李军、德勤中国首席经济学家许思涛、国务院发展研究中心发展部研究室副主任卓贤、北京大学光华管理学院金融学助教授唐涯、光大集团首席经济学家徐高等参加了圆桌。

　　以下为中融资产管理有限公司总裁李军发言部分实录：

　　李军：谢谢黄院长和在座的各位给我一个机会和大家交流关于股市的一些看法。所以对市场健康来说，我觉得需要三点来保证:

　　第一，正本清源，你该干什么干什么去，这个市场上，监管者做好监管的责任，手就别乱摸了，如果以补偿论的话，你就是一个补偿保安，什么人不能进来什么人能进来，有作弊的就抓起来，你做的应该是这样的事情对于上市公司来说，你做的事情要遵守企业家法则，最后落脚是公司。

　　然后是市场的参与者，你觉得这个市场是一个赌场，你要有赌徒精神，买定离手，认赌服输，如果你觉得这个市场是一个投机大舞台，你做你的投机就好了。

　　最后一点是中介，它是撮合大家成交的，你不能看大家成交，看到大家的底牌，你还参与，你有经济牌的做经济的事儿，有资管牌的做资管的事儿。现在最大的问题在于这个，就是不能众神归位，每个人都想管别人的事儿，说白了就是依法，说多了就是公平公正。

　　第二，正当光明，合理披露，要正，要大，要光明，合理的披露一些东西，我讲的不是全部披露，这个是非常重要的。中国现在有时候属于这种，如果是这样的披露，可能扒的内裤都不剩了，这个是很差劲的。合理披露，一个是行政合理，该披露的东西还是披露的不全，行政这块要有合理的行政监管披露。第二个是大股东的披露，大股东也应该有一个合理的披露，因为大股东能够影响标的的走势和投资行为。如果你的行为影响到我了，比如说你想增持了，你是需要披露的。第三个需要披露的是所谓中介的披露，你做我中介，有多少人在你这参与了，参与的怎么样，我觉得在经济领域披露的还是可以的。你有没有利益在里面，有没有违法，这是中介的披露。但是在中国最最不应该披露的是参与人的披露，这是对委托对象有披露义务，对全民没有披露义务的。我们都一起在赌牌，你看到我的底牌我怎么可能有你赢，公募基金只有义务向持有人披露，没有义务向大众披露，我告诉你持仓多少，你都看到我底牌了还能赢吗。我相信中间有很多做这方面研究的学者，公募基金很难博弈，你的底牌不告诉我，我的披露了，所以对投资者这块完全没有披露，你只是为你的利益而奋斗，而不是别人奋斗，资本市场不在资本市场，即使有雷锋也不会写日子的。

　　我说的第三点，就是怀菩萨心肠，下必死杀手，只要你公开公正公平没有做到就是必死的。你怎么知道我在暗地里赚了多少。不管这个是不是一个赌场，中国的法规是你赚了1000万，罚了你50万，现在进入的人都活跃在里，不过是没有名字而已。所以你必须要有一个必死的手段让他踢出市场。

　　要保持这个人活得开心，最重要的是公平公正公开，这三点做到了，这个市场肯定是健康的，这个市场要做到最重要的就是保障的一点，怀菩萨心肠，认为每个人都好，只要你参与进来都是好的，但是要下必死杀手，一旦发现你是坏的就下必死杀手。现在没有什么恶意，退一万步说，就算是我是恶意的，比如说我抢了黄老师的钱，拿到你自己手里去说我恶意，如果是还给黄老师才合理。你真正做的，认为每个人都是好的，但是一旦发现恶意这个是必死的。比如说你跟神车，搞不好它退市了，不行就清算了，你心理就得问问我赌完了以后是不是会血本无归。现在是跌了10个涨停板还剩30%。