> 国内财经
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

私募基金清盘个案透析:清水源26号产品亏损40%清场逻辑(图)

来源:21世纪经济报道
核心事实
核心事实

  据张先生介绍,7月5日,清水源曾就是否变更基金合同,基金是否继续运作情况而征求投资者意见。张本人认为,已经巨额亏损了,表示接受合同变更,希望基金继续运作。但是,7月8日却被告知,由于部分基金持有人不同意,合同变更无效,张先生购买的26号A基金将被强行清盘。

  本报记者 李玉敏 北京报道

  股票市场这几个交易日强势反弹,让很多“命悬一线”的配资投资者和私募基金获得了喘息的机会。

  不过也有私募基金产品,因为净值的大幅回撤,触及止损线、清盘线而被出场的,其中不乏知名的私募基金深圳清水源投资管理有限公司(以下简称清水源)等。

  北京的投资者张先生向21世纪经济报道记者表示,其购买了200万元份额的清水源26号A基金。而在7月3日,该基金的净值跌破了0.7元的止损线。7月8日,张先生等投资者接到通知,清水源26号旗下5个基金因为净值低于止损线,管理人根据合同,对基金资产进行及时变现,并进行清盘。

  股市底部被清盘?

  据张先生介绍,7月5日,清水源曾就是否变更基金合同,基金是否继续运作情况而征求投资者意见。张本人认为,已经巨额亏损了,表示接受合同变更,希望基金继续运作。但是,7月8日却被告知,由于部分基金持有人不同意,合同变更无效,张先生购买的26号A基金将被强行清盘。

  也有投资者表示,清水源的26号、29号、50号等多个产品净值已经触及或者击穿止损线,其中每个产品下面又分为A、B、C、D、E,1-8等多个子基金,也有不少子基金通知清盘了,涉及金额高达数十亿元。

  在清水源的官方网上,21世纪经济报道记者发现,7月5日也发布消息,就清水源29号1期、2期、3期、5期、6期、8期基金,清水源26号A、B、C、D、 E基金等基金发布合同变更征询意见函。

  根据投资者提供的变更征询意见函,清水源26号基金合同中约定,“基金份额净值为0.7元设置为止损线,当净值低于0.7元时,管理人将进行强制止损,并逐步将持仓证券卖出。在触及止损线之日起的下一个交易日(T+1)起5个工作日内,将持仓证券或者衍生品变现。”

  变更后的合同则将触及强制平仓线后的卖出时间延长至30个工作日,且取消强制平仓线,基金继续由管理人正常运作。不过,如有基金持有人不同意本次变更,或者未在7月6日前回复意见的,本次合同变更失败,基金按照原合同进行清盘。

  “他们(清水源)作为专业投资者,我最不能理解的是,在7月3日净值到达0.7之前他们竟然没有减仓?到了0.7的止损线也没有及时止损,后来征求意见的时候,我是同意先不清盘继续运作的,但是他们在7月9日这轮股市最低点的时候竟然给我们强行清盘了”。7月10日,张先生向记者如是表示。

  张先生还表示,他是通过第三方理财机构“金斧子”进行购买的,至今未能联系上清水源方面。他当着记者的面给清水源的客股多次打电话均无人接听。至于他同意变更合同后继续运作为何还在被清盘,“金斧子”方面给予张先生的答复是,“因为有42%的持有人不同意或者没有回复,变更合同无效。”

  21世纪经济报道记者于7月13日多次拨打清水源高管的电话均无人接听。然后改用发短信,一位高管回复称,“客户反映的情况有不实成分,我会把您所提到的几个问题反馈给我司领导,让领导安排同事跟您联系。”截至本文截稿时,记者未收到清水源方面的回应。

  亏损超过40%

  张先生提供的持仓资产情况显示,截至7月3日,他所购买的清水源基金26号A净值为0.6574,此后几天股市继续下挫,至7月9日清盘时净值约到了0.57元左右,他本人投资的200万元只剩下了114万元。

  据了解,像张先生这样的投资者并不在少数。根据清水源官方的公告,至少有29、26、50等多只基金净值达到了0.7元的止损线,截止7月3日净值均击穿止损线到0.65元左右。除了50A、50B、29号第8期投资者同意变更合同继续运作外,其余的或均已经清盘。

  7月3日,有媒体对清水源多只基金面临清盘的情况进行报道,但7月4日清水源官方却声明称,“目前我司仅有少数近期新发行的产品触及止损线,已启动相关应对方案,最大程度保护投资者利益。”

  7月4日当天,清水源的《近期投资运作说明》也承认,“这次的下跌带来的市场恐慌使得股市无量下跌。这样的危机超出了团队过往在牛市和熊市之间的经验,这种极值风险在初期并没有引起我们足够重视,当我们意识到这种风险的时候,我们的相对较高仓位由于流动性危机已经降不下来。尤其是本周调整仓位时,稍有减仓动作,行情就向跌停的方向波动,错过了减仓最好的时期,造成了我们净值大幅下降的主因”。

  据清水源披露,主要持仓是在医药、消费、国企改革概念和二三线的蓝筹股。

  在给投资解释的会议纪要中,清水源高管也表示,本次极端事件下,团队采取了最擅长的调结构方式。在26号依然在高仓位,未减仓,而是将持股从创业板转至国企改革相关板块。

  也有投资者对清水源的投资能力提出质疑。

  “该公司赫赫有名的清水源1号净值达到了8-9,为何管理能力差距会那么大?而且这个最赚钱的标杆产品却不开放让普通投资者购买。”

  北京某私募基金的负责人也向21世纪经济报道记者表示,规模是私募基金管理能力最大的难点,很多私募都会通过打造一个小规模的盆景式产品,业绩非常好,通过这个产品来吸引客户,但是一旦发行规模放大以后,管理能力就受到挑战。

  该人士还表示,清水源26号、29号基金产品旗下有多个复制策略的子基金,一旦发生流动性危机造成股市的这种“断崖式”下跌,其投资的资金重仓集中在少数的一些股票上,则很难抽身。

  作者:李玉敏
business.sohu.com false 21世纪经济报道 http://epaper.21jingji.com/html/2015-07/14/content_133077.htm?div=-1 report 2871 核心事实据张先生介绍,7月5日,清水源曾就是否变更基金合同,基金是否继续运作情况而征求投资者意见。张本人认为,已经巨额亏损了,表示接受合同变更,希望基金继续运作
(责任编辑:Newshoo)

我要发布

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com