沪指跳水退守3700点(图)

　　公开信息显示，截至7月28日，沪深融资余额连续第三个交易日下降。当天发生融资买入1128.20亿元，融资偿还1604.44亿元，融资资金再次净流出476.24亿元。截至收盘，融资余额下降至1.379万亿元，创下大跌以来新低。相比6月18日的历史峰值2.266万亿元，减少近四成。

　　上次A股融资余额低于1.4万亿元，发生在3月23日。当天上证指数收于3687.73点，次日盘中突破3700点大关，并一直上攻至6月12日见顶5178.19点。而在7月28日，上证指数收于3663.00点。4个月过去，融资余额和指数点位均回到了原点。

　　权重股依然是融资资金净减少的主因。统计数据显示，7月28日两市仅有71只股票出现融资净流入，而融资净流出股达到821只。中信证券、海通证券位列融资资金净流出前两位，分别为10.29亿元和9.68亿元。中国平安、华泰证券、中国银行、平安银行、广发证券、招商银行分列融资资金净流出第三到第八位，金额从3.85亿元-7.78亿元不等。

　　据了解，中国平安仍排在融资余额第一名，其融资余额只有298.50亿元，不到高峰时期的六成。中信证券以240.76亿元位居第二。

　　一大波股东增持潮来了

　　7月27日大盘跌幅超过8%的极端走势，吓退了许多投资者，但是上市公司的大股东和高管们却逆势入场，一大波增持潮汹涌而至。

　　明泰铝业昨晚发布公告，股东马廷耀于7月28日通过上交所交易系统增持了公司股份 64.58万股，占公司总股本 0.15%；股东马跃平同日增持了20万股，占公司总股本 0.05%；股东化新民于7月28日和7月29日增持了公司股份4300股和3万股，合计增持3.43万股，占公司总股本 0.01%。本次增持后，三人的持股比例分别为7.23%、4.56%和4.16%。

　　恒天天鹅发布午间公告，第二大股东中国恒天于7月22日至7月28日期间，通过华泰基石9号定向资产管理计划增持公司股票，增持数量为475.30万股，增持均价17.8757元。中国恒天增持计划实施完毕，其承诺增持期间及在增持完成后6个月内不减持其所持有的公司股份。

　　另据公开信息，7月29日晚间，至少有43家公司公告了重要股东增持事项。从增持股东的类型来看，控股股东、公司高管皆有，而公告内容既有提示增持进度的，也有控股股东在二级市场增持公司股票的事项。

　　大股东的底是铁底吗

　　大盘退守3700点，也是考验投资者的时候。新的投资主题来了：大股东的底，能抄吗？

　　据了解，从2014年下半年开始，“上市公司股权质押”出现了大规模爆发的局面。市场分析认为，一方面，是来自上市公司企业内部因素（现金流极度恶化），2012年年报显示，A股全部上市公司经营活动产生的现金流净额合计约45967亿元，同比增速52.8%，而2013年年报显示，其现金流净额陡降至30603亿元，同比下降33.4%。市场据此推断，2014年，A股上市公司对于资金的“诉求”非常强烈。

　　另一方面，是来自于资本市场环境的外部因素（股价飙升），2014年下半年，大盘涨幅达到58%，股权质押较为容易的主板股票更是疯狂上涨，31只股票涨幅超过200%、191只股票涨幅超过100%、737只股票涨幅超过50%。相同折算率下，股价飙升使上市公司在股权质押中可以获得更多资金，促发了大股东股权质押的积极性。

　　而在本周连续两天的大跌后，一旦市场二次探底且突破前低，股权质押的风险也将逐渐显露。当股价低于平仓线时，若无法追交保证金，上市公司大股东也同样将被强制平仓，即银行将质押的股份以大宗交易、二级市场直接抛售等方式变现，以还本付息。

　　针对股价迫近或已经跌破预警线、平仓线的股票，如果投资者进行严格挑选，有可能带来难得一见的投资机会。文/本报记者 刘慎良

　　漫画/唐志顺

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　　1200亿 国家队借基入市？

　　昨天市场传闻称，7月31日发行的三只公募基金新产品是为证金公司量身定制，且1200亿资金有可能再度“借基入市”。三只基金分别是：南方消费活力灵活配置发起式证券投资基金（最低认购额1000元）、招商丰庆灵活配置发起式证券投资基金（最低认购额50万元）、易方达瑞惠灵活配置发起式证券投资基金（最低认购额5万元），由易方达基金、南方基金、招商基金公司发行，产品认购日期限定在7月31日一天。三只基金只能通过基金公司直销柜台公开发售。

　　此前证金公司曾宣布动用2000亿元申购5家公司的主动型基金，7月13日华夏新经济灵活配置混合发起式证券投资基金、嘉实新机遇灵活配置混合发起式证券投资基金当天发行、当天成立，规模分别为400.11亿元和400.1亿元。据媒体报道，这两只基金分别从证金公司拿到了400亿元。而南方、招商、易方达三家基金公司今天将发行的三只新基金所募集到的资金，很有可能就是那剩下的1200亿元，从证金公司的角度来看并非新增资金。

　　文/本报记者 刘慎良