备案制后全国首单棚改ABS项目由华泰成功发行

　　华泰证券企业资产证券化基础资产类型又出创新，旗下投行子公司华泰联合证券作为财务顾问、资管子公司华泰证券（上海）资产管理有限公司作为计划管理人的又一里程碑式产品“扬州保障房信托受益权资产支持专项计划”8月7日公告成立，优先级资产支持证券将在深圳证券交易 所挂牌交易，该产品为国内首单以“棚户区拆迁安置保障房信托受益权”为基础资产的资产支持专项计划。

　　据悉，该产品采用了“证券公司资产支持专项计划+信托计划”的双SPV结构，基础资产为华融信托作为受托人设立的扬州保障房信托受益权，华泰资管作为计划管理人成立资产支持专项计划受让原始权益人持有的信托受益权；由华夏银行南京分行、扬州分行负责产品托管以及监管；计划总规模为人民币10.50亿元，其中优先级10亿元，信用级别为AA+级；次级资产支持证券为0.50亿元，不设评级，由借款人扬州市保障房建设发展有限公司全额认购。

　　作为重大民生工程和发展工程，2015年以来，棚户区改造政策利好频出。今年《政府工作报告》中明确在2014年棚户区改造470万套任务的基础上2015年增至580万套的任务。5月13日，国务院常务会议决定新增5000亿信贷资产证券化试点规模，重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设。6月17日国务院常务会议决定进一步强化城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设，实施三年行动计划，改造包括城市危房、城中村在内的各类棚户区1800万套，农村危房1060万户，同步规划和建设公共交通、水气热、通讯等配套设施。

　　当前，扬州市经济快速发展，城镇化处于速度加快、质量提升、内涵更加丰富的重要阶段，根据市政府相关规划，2013~2017年市区规划区范围内棚户区拟改造户数4.68万户。本次项目融资主体扬州市保障房建设发展有限公司作为该市市区内保障性住房的唯一建设主体，已投建多个保障性、政策性住房项目，此次项目基础资产涉及项目涉及2540套棚户区拆迁安置保障房，具有稳定的现金流，加上扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司提供担保，具备资产证券化基础，项目所融资金将继续用于保障房建设，支持城市发展和百姓安居生活。

　　据华泰联合证券相关业务人员介绍，深圳证券交易所在本项目推进过程中，给予了项目组大力支持和专业的指导。深交所一直以来高度关注包括保障房在内的民生领域企业融资，此前论证并成功挂牌产品的基础资产类型涵盖高速公路、公用事业、小额贷款、融资租赁、涉农贷款、主题公园等领域，此单项目的顺利发行，也见证着深交所挂牌ABS产品的基础资产类型进一步拓宽。

　　业内人士指出，由于资产证券化产品的复杂性和专业性，在资产证券化基础资产行业不断丰富、产品结构不断创新的市场环境下，各家券商、基金子公司正在形成不同的细分行业优势。华泰联合证券资产证券化团队负责人表示，华泰联合证券近日刚获得第八届新财富“资产证券化能力最佳投行”，公司将持续发挥专业和先发优势，依托华泰证券举集团之力构建的全业务链体系，为更多拥有良好持续稳定现金流的保障房企业提供资产证券化融资服务，服务民生工程。

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