保增长成确定性主题 水利板块可重点关注

　　广发证券最新研报认为，7月工业增加值同比增速为6.0%， 1-7月固定资产投资同比增速滑落至11.2%。经济下行风险未解除，保增长将是重中之重，一系列保增长组合拳有望加速出台，基建投资加速的逻辑正在演绎，保增长主线下，接下来应重点关注的是水利板块。

　　2015年年

相关公司股票走势

• 广发证券
• 中国电建
• 葛洲坝
• 安徽水利
• 粤水电

　　广发证券指出，资金是影响基建投资的一大核心因素，从这个角度出发，当前在“三大支柱”中，融资方式相对成熟完善，特别是PPP模式政策框架已基本成型的水利领域值得重点关注。

　　从中长期规划看，“十三五”期间，水利投资将达2.2万亿，2014-2020年将陆续开工172项重大水利工程，总投资超过6000亿元。短期来看，2015年水利投资规模有望超2014年的4880亿，今年将再开工27个项目，而上半年仅一项开工，同时结合9月底将重点考核投资计划完成情况。

　　广发证券认为，8月份和9月份有望是二十多项工程密集开工的时间窗口。此外，近期水利领域迎密集催化剂，同时根据《水利部深化水利改革领导小组2015年工作要点》推断，下半年水利改革领域有望加速推进。综合来看，水利领域利好有望继续发酵。

　　在水利投资领域，建议关注直接受益投资加速的水利建筑公司和PCCP管道公司。就水利建筑公司而言，建议优先关注收益确定性更高的行业龙头中国电建和葛洲坝，而安徽水利、粤水电、钱江水利从弹性角度看也存在主题性机会。在行业格局较为清晰的PCCP行业，结合相关公司的市场区域，建议依次关注：国统股份、龙泉股份、巨龙管业。

　　主题组合个股一览：

　　中国电建：凭着国内规模最大、最具有实力的水利水电建设队伍，中国电建在国内水利水电建筑工程市场上占据绝对的优势地位，承担了国内65%以上的大中型水利水电工程的建设任务。

　　葛洲坝：全国水利水电龙头之一，市占率在25%左右，排名第二。对大型水电站水利枢纽建设有丰富的施工经验。

　　国统股份：主营产品为PCCP管材及其它输水管道的开发、制造及安装，PCCP收入占比达99%，是全国同行业知名度最高、实力最强的企业之一。

　　龙泉股份：公司是国内较早开始从事PCCP生产的企业之一，PCCP收入占比达99%，是国内为数不多的几家PCCP骨干供应商之一。

　　巨龙管业：公司是国内混凝土制管行业龙头企业之一，无论是产品品种、型号规格都是最齐全的。