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市场震荡下行 关注确定性受益板块

来源:上海证券报

    ⊙本报记者 赵明超

  上周大盘上冲4000点遇阻后开始迅猛跳水,市场信心严重缺失的情况下,资金迅猛流出场外,市场连续大幅下挫,最终大盘勉强守住3500点,创业板周跌幅更是超过12%,收盘点位均低于7月下旬的低点,逼近7月初大跌的低点。

  在机构投资者

看来,在市场信心严重不足的情况下,任何风吹草动都会导致恐慌性杀跌,财新制造业PMI创下2009年3月以来的新低,加上上市公司半年报的低于预期,对市场造成打压。对于接下来的投资机会,机构认为在缺乏系统性机会的情况下,需要关注能真实受益于未来社会发展趋势的公司,包括大数据、基因测序、新能源汽车等板块。

  多重利空引市场下行

  接连披露的上市公司半年报及最新公布的部分经济数据,让最近两个月来大幅下跌的市场雪上加霜,市场在上周也开始新一轮杀跌。此前,大盘在3500点到4000点区间震荡,从7月底开始震荡上涨几周之后,刚刚触碰到4000点后就迅速杀跌,一周时间大幅下跌500点。

  从经济数据看,8月财新制造业PMI初值47.1,创2009年3月来最低;预期48.2,前值47.8。国泰君安首席宏观分析师任泽平认为,8月PMI继续回落,第三季度经济回调压力大,下半年经济将呈L型。这主要受产出和新订单加速收缩影响,原因来自全球贸易萎缩、美元强势周期、人民币过强等。近期在美联储加息预期下,市场上美元走强,新兴经济体普现货币贬值潮、资本流出、大宗商品下跌、股债震荡等现象。

  从上市公司半年报看,形势同样不容乐观。招商证券研究显示,在近8成已经发布的业绩预警、快报或者半年报的上市公司中,整体净利润增速为24%,但是该数据受券商影响较大,剔除金融后,整体增速降至4.5%,工业企业利润增速为-6.3%。中小板增速为11.8%,低于业绩预警披露的均值14%,表明中小板实际增速不及上市公司预期。而上半年的“神创板”涨幅巨大,可实际上创业板业绩增速23.7%。而此前市场对中小板和创业板的15年一致预期增速分别为50.5%和65%,与中报实际业绩相差较多。从申万行业看,在27个一级行业中,只有6个行业净利润增速超过了20%,汽车、商业贸易等十个行业净利润增速为负。业绩低于预期也是市场下行的重要原因之一。

  从市场情绪上看,上周短期投机博弈的属性已经非常明显,热点切换非常快,前期受到爆炒的证金公司概念股失宠,也诱发市场下行。东吴证券认为,从7月8日止跌以来,市场分别经历了两轮反弹,尽管反弹主线并不一致,但是从反弹启动与受阻所对应沪指点位来看,两轮反弹起始点均处于3300到3500点的区间附近,均在4000点附近遇阻回落。“相似的低点与高点、不同的反弹主板块,结合8%左右的全市场换手率水平,表明当前市场交易机会呈现明显的短视化、主题化,基于短期交易性博弈投机属性明显。”

  关注确定受益板块

  在机构投资者看来,在投资者信心严重缺失的情况下,需要把投资集中能受益于未来社会发展趋势的确定性较大的板块中,包括互联网时代的最核心资产大数据领域,有巨大市场空间并有望暴发的基因测序领域,预计不久就要放开的二胎政策的受益股,以及销量已经大幅增加的新能源汽车概念股等。

  沪上某私募基金经理表示,当前市场系统性风险还没有完全释放完毕,在此次大跌之后,只能借助轻仓搏一把反弹或者事件性交易机会赚钱,但是现在交易性机会相对更难了,仓位已经降到足够低。

  南方某公募基金经理认为,不必对当前市场过分悲观,其实当大部分人对市场悲观的时候,市场进一步崩溃的可能性是非常小的,当前需要把握确定性受益板块。在他看来,在互联网战略推动的情况下,大数据作为互联网战略的核心,将迎来战略性投资机会,未来生活中产生的大量数据应用范围将愈发广泛,多个领域的投资机会将会得到挖掘,包括金融、医疗、电信、制造业等行业,将创造出大量的创新商业模式,以车联网为例,移动运营商最近开始频频布局。从机构投资角度看,布局车联网应用的四维图新荣之联盛路通信等,布局汽车电子的得润电子等公司,被多家公募基金重仓持有。

  从基金测序发展现状看,最近一段时间动作频频,一个业界领头羊华大基因筹划A股上市,另一家基因测序公司贝瑞合康牵手阿里云,在业内人士看来,不管是华大基因上市,还是互联网巨头对基因测序板块的跑马圈地,将给基因测序板块形成利好,对于投资机会来说,与华大基因合作或有关联的荣之联、空港股份,以及整个基因板块的北陆药业安科生物等公司,都会受到利好提振。

  在某基金研究员看来,公募基金一般会提前把握趋势性机会,例如十三五的规划、在人口红利消失老龄化加快的情况下,二胎政策预计不久会全面放开,在当下市场疲软的情况下,也给公募基金提前布局的机会。

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(责任编辑:田欣鑫) 原标题:市场震荡下行 关注确定性受益板块

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