央行行长哪家强？印度！

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　　作者：邓新华

　　《全球金融》杂志刚刚公布了2015年对全球中央银行家的评分结果。主要考量各国央行行长在控制通胀、实现经济增长目标、汇率稳定和利率管理方面的成绩。其中，印度央行行长拉詹成最大亮点。2014年、2015年他的评分均为A。

　　拉詹可算央行行长中的另类。他曾任IMF首席经济学家。在全球流行宽松货币的时候，他却反其道而行之。

　　2013年8月拉詹上任。上任第一天，他表示将完全放松对印度银行的管制，并将向13亿印度国民推广金融服务。印度的银行可以在不获得印度央行许可的情况下开设分行。当天印度股市就大涨。

　　随后，上月，印度央行意外宣布将基准回购利率从7.25%提高到7.5%，外界担忧加息会阻碍印度经济增长。拉贾行长表示：“印度必须降低通胀率，同时减少通胀的波动性，这样人们才会继续在印度投资和消费。”

　　2013年10月，拉詹在国际货币基金组织(IMF)年会上表示：“我们需要停止宽松货币(QE)在全球范围的流动，把精力集中到经济增长的根本；QE只能帮我们拖延时间，不能替代经济增长。”“现在的趋势是，QE正在替代真正的经济增长，大家看到资金流入而变得感觉良好，就错误地认为不必改革了。”

　　2015年印度卢比汇率走强，拉詹表示：“我说过不愿看到过度强劲的卢比汇率，我确信你们也都认同这一点。很难有人会对此观点表示不赞同。事实是，不乐见并不是指当卢比汇率走强的情况发生时，央行就一定要进行干预。”

　　最近亚洲股市集体重挫，拉詹表示，过度提振市场情绪或者向市场注入强心剂并非央行的职责所在，这么做股市涨得了一时，而回到现实股市只会再度崩溃。“我们没必要越过边界去看如此支撑股市的后果。”

　　据媒体报道，最近几周，Rajan已经顶住印度财政部要求再度降息的压力，他说央行使用一系列模型来预测通胀，而非凭直觉来制定货币政策。

　　假如我是凯恩斯主义者，我会替印度悲叹：“啊，印度如此不幸，居然有这么一个不爱救市的央行行长，印度经济岂不是糟得不得了？”

　　据世界银行最新发布的《全球经济展望》显示，2015年，印度国内生产总值(GDP)的增速将加快至7.4%，明年达7.8%，2017年至8.0%。“印度将是全球增长最快的大型经济体，未来两年，印度较中国增速的领先优势将扩大。”

　　看到拉詹以及印度经济的表现，主流经济学家们，你们还是选择继续相信宽松货币、“抗通缩”那一套吗？当然了，你们还会的。你们会说，中国和印度的情况不同，不能一概而论。但是，说到国情，请记住，《中华人民共和国中国人民银行法》第三条明确规定“货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。”“保持货币币值的稳定”是货币政策唯一法定目标。

　　当然，拉詹也有一些表现不符合稳健、开放的央行行长形象。比如今年初，印度央行宣布下调基准利率25个基点至7.75%，以帮助政府削减财政赤字。但在这个凯恩斯主义笼罩全球的时代，有拉詹，也是万幸了。

　　（作者为人文经济学会特约研究员）