四大不利因素成反弹拦路虎 牛熊转换看这一指标

　　沪指今日早盘低开近1%逼近3200，随后大幅走低失守3200逼近3100点，大金融等权重股拖累反弹，沪指盘中重挫3%。创业板指今日再度走弱，盘中大跌近4%失守2000点。截至午间收盘沪指报3148.08点，跌84.27点，跌幅为2.61%;创业板指报2017.85点，跌64.27点，跌幅为3.09%。

　 　盘面上，军工股表现较为活跃，但出现退潮的迹象，四创电子、中航光电涨超9%；中韩自贸概念股逆势拉升，营口港涨停，大连港、锦州港等大涨；充电桩概念、文化传媒、东北振兴概念、上海板块等表现相对活跃。券商板块领跌两市，中信证券遭调查重挫逾7%；家电行业、民航机场、通讯行业、电子信息等板块跌幅靠前。

　　消息面上，1.上周五美股涨跌不一，标普500指数涨0.04%，道琼斯指数跌0.11%，纳斯达克综合指数涨0.31%。美国WTI10月原油期货价格涨2.66美元，涨幅6.25%，报每桶45.22美元，美国COMEX12月黄金期货价格收涨11.40美元，涨幅1.0%，报每盎司1134.00美元。2.证监会主席肖钢29日召集50家证券公司董事长和总裁开会，要求50家证券公司按一定净资产百分比继续上交资金给证金公司。3.油改总体方案已形成并正在征求意见，早盘，油改概念股涨幅居前，泰山石油、石油济柴涨停。

　　大盘技术上基本构筑“岛型反转”，确认2850点市场底部，赚钱效应恢复，有助市场信心平稳，但冰冻三尺非一日之寒，市场信心非二根大阳线所能扭转，毕竟受前期走势影响，市场仍处惊魂未定状态，后市情绪波动依旧较大，市场稍有风吹草动，还会有如惊弓之鸟。预计本周大盘有望先抑后扬，挑战年线附近压力。操作上，不追高，不杀跌，重个股，淡指数，轻仓者逢低关注国企改革、一带一路、电力、医药及股价跌回原点股，重仓者观望，回避补跌要求股及高价题材股。

　　华讯财经认为，早盘两市低开，股指大跌2%失守3200点，技术上，沪指连续反弹2日后，有回踩要求，关注5日线支持，创业板支撑2000点。短期来看，由于全球市场不稳定，以及市场仍对经济下滑比较担心，导致市场仍处于较为悲观状态。在市场情绪不稳定状态下，持谨慎态度;从长期来看，养老金入市政策已通过，国内转型升级势在必行，在市场出清企稳后，有望迎来长期慢牛。

　　策略上，短线反弹仍是降低仓位的窗口，空仓者继续休息等待，不建议继续追进，而是等待回调予以接回。从目前来看，短期受制于情绪的波动，市场料将延续震荡寻底的状态。在市场信心尚未修复、风险偏好快速下降的背景下，投资者不宜进行过于激进的操作，盲目的“抄底”和“追涨”均不适宜，注意仓位的把控才是关键。短线可波段参与“双降”直接利好的租赁、地产、金融等板块，但要注意快进快出和仓位把控。

　　巨丰投顾认为，今日市场回落幅度超过预期。周末的多重利好，并未对大盘有所支撑。相反，金三胖的低迷表现，将大盘再次逼入绝境。从技术面角度看，大盘3373点阻力较强，在突破这一位置之前，建议重点关注跌破净资产的大盘蓝筹股。短线密切关注3100点得失，一旦跌破，要充分做好自保工作。不管怎么样，对金融属性强的公司，要慎重抄底。

　　方正证券认为，大盘技术上基本构筑“岛型反转”，确认2850点市场底部，赚钱效应恢复，有助市场信心平稳，但冰冻三尺非一日之寒，市场信心非二根大阳线所能扭转，毕竟受前期走势影响，市场仍处惊魂未定状态，后市情绪波动依旧较大，市场稍有风吹草动，还会有如惊弓之鸟。预计本周大盘有望先抑后扬，挑战年线附近压力。操作上，不追高，不杀跌，重个股，淡指数，轻仓者逢低关注国企改革、一带一路、电力、医药及股价跌回原点股，重仓者观望，回避补跌要求股及高价题材股。

　　四大不利因素成反弹拦路虎 警惕假跳水诱空风险

　　周末证监会联手公安部大力整顿市场，严厉打击了中信证券等违法人员做空行为。让投资者对本周延续报复性反弹行情充满期待。不过在当前四大不利因素下，周一两市非但没有延续上周反弹的良好势头，反而出现跳空杀跌，说明了当前行情仍极不稳定。

　　阻碍A股报复性反弹拦路虎的四大不利因素分别为：首先，中国7月规模以上工业企业利润同比-2.9%，前值-0.3%，经济形势的严峻影响多方做多;其次，A股上市公司中，剔除银行及非银金融行业，上半年净利润同比下滑0.7%，创业板估值泡沫仍巨大;再次，媒体称银行理财资金入市确实被加强监管，这将制约股市反弹空间，毕竟银行理财资金是场外增量资金重要组成部分;最后，两融余额持续下降，周五再降近400亿，导致市场量能不能持续放大压制反弹。因此，在四大不利因素未除、个股仍偏弱下，对反抽无量、业绩暗淡、跌势形成与主力出逃类个股，我们须逢反弹调仓出局。

　　在信心脆弱下，市场对任何不利因素都会放大从而让股指承压。不过尽管利空因素未散，但在阅兵日临近下，管理层维稳预期或再升温，因此今日股指的获利回吐杀跌，反而是我们逢低布局具有改革与消息利好类个股绝佳机会，如以下两大主线。

　　1，央企地产商加速并购重组：超十家正在动手。在没有证伪之前，国央企改革是下半年市场风口，在暴跌情况下，资金较为青睐已经或者可能试点央企、地方国企标的。按照央企地产内部重组逻辑，产能过剩资源类企业合并重组、内部产权改革预期也有望提升。

　　2，巴菲特斥巨资入股炼油企业，押注油气产业链复苏。作为价值投资的风向标，巴菲特斥巨资入股炼油企业或预示石油产业长周期复苏启动。短期而言，近日国际油价底部放量连续两日大幅反弹，有望催化石油石化上市公司走强。

　　综合来看，在证监会与公安局联手打压非法做空、大阅兵维稳预期下，今日股指的杀跌更多是钱两日报复性反弹获利盘出逃所致。因此，我们在当前不应感到恐惧，尤其是对上面两大主线，且又有主力资金护盘个股，我们更不应错杀。(广州万隆)

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