逾百上市公司股权质押告急 整体风险可控?

　　6月中旬以来的股灾不仅让各类投资者损失惨重，也让一度如日中天的股权质押业务面临“破位平仓”的风险。面对不断下跌的股价，上市公司同样成了热锅的蚂蚁，开始用补充质押物、补充保证金等方式自救。

　　Wind资讯统计显示，截至8月31日，今年发生股权质押的公司中，超 过813家发生股权质押公司的最新股价低于其质押日价格，其中超过158家公司最新股价较质押时日价格跌幅超过50%。

　　在市场人士看来，股权质押、场内去杠杆等因素已俨然成为压在A股头上的大山，其对二级市场的影响不可小觑。根据中金公司最新研报数据，经历6月以来的市场调整，目前股权质押业务存量约为2.7万亿，占A股总市值的6%，若以质押时股价测算，2015年净增的质押市值为1.66万亿，目前已缩水为1.4万亿，降幅达16%。

　　在融资渠道方面，银行、券商、信托等主流通道中，券商渠道的股权质押占比占最大，约为57%;银行次之，占比约为23%。从行业分布来看，房地产、医药生物、新兴成长性行业股权质押规模较大，其中规模最大的医药生物质押市值约为0.3万亿;融资需求一贯较高的房地产行业紧随其后;传媒互联网、电子、计算机等TMT领域新秀的质押市值排名也相对靠前。

　　对上市公司而言，大股东若进行高比例股权质押风险最很大，如果上市公司股价跌至股权质押警戒线，上市公司股东会被要求追加担保，若股东手中可追加的股份或资金不足，而公司股价继续下挫至基准股价的“平仓线”，被质押股权则由质权人进行平仓处理。一旦银行、券商等质权方将质押的股份以大宗交易、二级市场直接抛售，将会对市场产生巨大冲击。

　　中金公司研报认为，对单一股票而言，这样的下行压力只有1次或几次，在质押方平仓或质押人解押后便会解除，但对于整体市场来说，若指数下挫，将不断有股票受到质押的影响，并反过来作用于指数，产生负向循环。

　　不过，从股权质押的业务发展看，由于近期市场一直在下行，许多上市公司股价也创出了近期新低，券商等已将股权质押业务收紧。

　　《第一财经日报》记者了解到，最近两个月银行和券商方面纷纷调降股权质押率，部分金融机构出于风控考虑，实质上基本暂停了股权质押业务。

　　一家大型券商人士向《第一财经日报》记者表示，此前的股权质押业务在风控审核上相对粗放，对部分老客户在质押到期后甚至会直接做展期。“此次风险暴露正在倒逼股权质押业务优化，未来在设定质押率时，不排除引入估值和流动性等考量标准。”

　　不过，在中金公司看来，目前上市公司股权质押被平仓的压力有，但出于可控制的范围内并。中金公司认为，平仓是股权质押流程中的最后一步，由于目前货币政策放松趋势下，总体流动性较为充裕，资金成本较低，同时股份如若被质押方平仓可能会影响质押人的控股地位(如若为控股股东)或话语权，因此多数质押人会选择解押或补仓的方式来解除股权质押的风险，实际的平仓压力可能并不大。

　　部分上市公司股权质押情况

代码 名称 质押股数(万股) 质押起始日期 股权质押日股价（前复权） 最新股价 最新股价较质押日跌幅 300380.SZ 安硕信息 40.00 2015-6-3 180.00 42.33 -76.48 300248.SZ 新开普 200.00 2015-6-1 66.37 18.18 -72.61 300431.SZ 暴风科技 66.00 2015-6-19 307.56 87.16 -71.66 000681.SZ 视觉中国 1000.00 2015-6-5 65.87 20.34 -69.12 002197.SZ 证通电子 750.00 2015-6-17 48.63 15.06 -69.03 002612.SZ 朗姿股份 250.00 2015-6-10 95.30 29.65 -68.89 300431.SZ 暴风科技 325.00 2015-7-13 276.80 87.16 -68.51 300081.SZ 恒信移动 1200.00 2015-5-31 72.50 23.01 -68.26 002491.SZ 通鼎互联 420.00 2015-6-11 29.18 9.30 -68.13 002491.SZ 通鼎互联 900.00 2015-5-20 28.84 9.30 -67.75 300356.SZ 光一科技 646.00 2015-6-16 75.65 24.73 -67.31 600180.SH 瑞茂通 3950.00 2015-6-15 46.93 15.56 -66.84 002612.SZ 朗姿股份 100.00 2015-6-24 89.00 29.65 -66.69 300384.SZ 三联虹普 459.32 2015-6-23 124.09 41.41 -66.63 000592.SZ 平潭发展 935.00 44.95 15.15 -66.30 300350.SZ 华鹏飞 600.00 2015-5-13 123.00 42.36 -65.56 300013.SZ 新宁物流 300.00 2015-5-26 38.44 13.33 -65.32 300397.SZ 天和防务 300.00 2015-6-26 207.79 72.30 -65.20 600094.SH 大名城 10000.00 2015-6-12 26.88 9.49 -64.69 600094.SH 大名城 1302.30 2015-6-12 26.88 9.49 -64.69 300356.SZ 光一科技 1282.00 2015-6-18 69.81 24.73 -64.57 300223.SZ 北京君正 200.00 49.82 17.66 -64.55 北京君正 71.00 2015-5-22 49.50 -64.32 北京君正 94.00 2015-5-22 49.50 -64.32 300370.SZ 安控科技 374.00 2015-6-10 34.45 12.31 -64.27 600410.SH 华胜天成 500.00 2015-7-3 47.84 17.22 -64.01 002145.SZ 中核钛白 400.00 28.57 10.31 -63.91 600180.SH 瑞茂通 3000.00 2015-6-17 43.00 15.56 -63.81 002642.SZ 荣之联 1361.00 2015-6-2 86.80 31.45 -63.77 600330.SH 天通股份 700.00 2015-6-9 26.45 9.71 -63.29 600180.SH 瑞茂通 1200.00 41.96 15.56 -62.92 300339.SZ 润和软件 530.00 73.54 27.50 -62.61 300178.SZ 腾邦国际 1168.00 49.80 18.85 -62.15 视觉中国 53.70 -62.12 视觉中国 53.70 -62.12 视觉中国 53.70 -62.12 300004.SZ 南风股份 423.00 2015-5-25 45.11 17.11 -62.07 北京君正 300.00 2015-5-21 46.50 -62.02 002451.SZ 摩恩电气 1634.40 25.52 9.71 -61.95 300380.SZ 安硕信息 250.00 2015-6-26 110.16 42.33 -61.57 002229.SZ 鸿博股份 1800.00 36.20 13.92 -61.55

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