巴克莱：无需为油价大涨欢呼 风暴还在后面(组图)

　　因为精炼油产品边际利润提高，以及石油期货陡峭的溢价曲线造成交易员纷纷开始囤积原油进行套利，提高了需求而使石油价格有所提升，帮助WTI油价脱离3月的低点。但是自那以后，原油即期和12个月远期的价差已经大幅收窄，有效地缩小了套利空间。

　　现在，精炼厂很快就会进入例行的设备维护期，届时整体的原油需求将再次下滑，估计九月每日会减少200 万桶，而十月会减少270 万桶，若是原油开采没有配合精炼厂进行减产，美国的库存过剩问题将会再次发生。

　　"如果届时供给没有作出相应调整，库存可能再次快速回升，" Mahesh写道，"一定程度上，这些预期会在九到十月份的交易中被定价。

　　巴克莱依旧认为到了年末石油市场的供给会找到平衡，油价会回升，但需要注意的风险事件也非常多，包括精炼厂维护期间的需求下滑会否超出预期、中国经济放缓、美国页岩油产业持续走强、伊朗提高产能以及美元走强等等因素。