股指期货放空单 国信证券被通报

　　市场震荡之时，券商也处于风口浪尖。新京报记者9月8日证实，国信证券因为股指期货放空单以及为司度公司大规模融券卖空提供便利而被监管层通报。与此前多家券商公告因配资问题被调查不同，此次仅是内部通报。

　　期指放空单影响市场价格

相关公司股票走势

• 中信证券
• 东北证券
• 凯美特气
• 金通灵
• 中利科技

　　日前，一份《国信证券股指期货异常交易情况的通报》的文件在市场上流传，内容是国信证券因股指期货放空单以及为司度公司融券卖空提供便利被通报，相关的主要负责人也被约谈和内部追责。

　　新京报记者昨日从知情人士处证实，确实有上述通报文件，与此前多家券商公告因配资问题被调查不同，国信证券此次只是行业内部通报，并未公开。

　　根据被通报的内容，8月5日上午11点12分3秒至11点14分47秒期间，沪深300期指主力合约价格快速下跌超0.7%。国信证券自营套保账户在此期间大量开空单，对市场价格造成较大影响，构成《中国金融期货交易所期货异常交易监控指引(试行)》第五条规定的异常交易行为，中金所已对相关账户采取限制开仓措施。

　　上述指引包含10条违规操作，其中包括“大笔申报、连续申报、密集申报或者申报价格明显偏离申报时的最新成交价格，可能影响期货交易价格”等情形。

　　套期保值是指在期货市场上买入或卖出与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约。专用的套保账户一般只有机构才能开设，用于风险管理。当投资者预测股市将下跌时，可开空单卖出股指期货合约，从对将来的正确预测中获利。卖出套期保值后，就能从现货市场的下跌中获利。

　　为司度融券卖空提供便利

　　除此之外，根据通报，国信证券还存在为外资公司司度(上海)贸易公司大规模融券卖空交易提供便利行为。深圳证监局对国信证券主要负责人，分管自营业务高管人员进行谈话，责令公司对相关责任人员进行内部追责，证监会还将对有关问题进行进一步核查，并针对核查结果依法处理。

　　司度公司成为最近市场的焦点。7月31日沪深交易所对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格的24个账户采取了限制交易措施，其中有一个账户是司度贸易公司，该公司的背景牵扯到全球最大的对冲基金之一Citadel。

　　而近期陷入调查漩涡的中信证券亦被认为与司度有牵连。有媒体报道，中信证券旗下中信联创曾是司度贸易的股东。中信证券因此被质疑联手国际对冲基金做空A股。

　　不过，中信证券随即澄清，中信联创于2010年出资100万美元投资司度贸易，占20%股权。该股权已转让，目前中信联创并未持有司度贸易股权。

　　周二，股指期货方面沪深300、上证50、中证500主要合约均大涨，其中中证500 9月、10月、12月合约涨停，成交仍呈大幅萎缩之势。

　　空头衰弱，沪指反弹

　　从低开逾1%到尾盘突然拉升涨2.92%报3170.45点，9月8日的沪指全天振幅超5%，走出深V行情。截至昨日收盘，三大股指均收盘翻红，不过，沪深两市成交额继续缩量至5000亿元左右。

　　截至收盘，沪指涨2.92%报3170.45点，深成指涨3.29%报10320.23点，中小板指涨3.33%报7013.54点，创业板指涨5.68%报2001.16点。沪深两市成交5241.61亿元，较上一交易日的6026.35亿元继续萎缩。

　　东北证券分析师沈正阳认为，目前做空力量对市场的冲击有所衰减，市场内生的稳定力量在增强。以阅兵假期前最后一个交易日为例，两融下降规模超过500亿元，但指数的回撤较小，管理层以及市场参与者内生性的维稳力量有所增强；考虑到期指的严格管控，部分活跃资金从期货转现货的可能性也会增强。

　　此外，两市融资融券余额结束连续12日下滑，企稳回升。根据沪深交易所最新数据，9月7日两融余额增加162.09亿元至9784.71亿元。其中，沪市两融余额增加95.69亿元至6180.53亿元，融资余额升至6158.73亿元。深市两融余额增加66.4亿元至3604.18亿元，融资余额升至3595.44亿元。

　　■ 公司

　　两天内三家公司倡议员工购股

　　近两个多月以来，A股发生非理性下跌，上市公司纷纷想办法稳定股价。除了董监高出手增持的招数外，更有公司老板号召全体员工一起出力，购买公司股票以“维稳”股价。同时老板们也纷纷表态用自己的钱兜底，承诺让员工“稳赚不赔”。

　　9月7日和8日两天，就有凯美特气、金通灵和中利科技三家公司发布了相关倡议公告。

　　各家公司公告内容都很类似，以凯美特气为例，公司实际控制人祝恩福发出倡议，鉴于近期市场非理性下跌及公司良好的基本面，以及祝恩福本人对公司管理团队与公司未来持续发展的信心，公司股票投资价值已经凸显，为维护市场稳定，倡议凯美特气及全资子公司、控股子公司全体员工积极买入凯美特气股票。

　　祝恩福同时还承诺，凡2015年9月8日至9月15日期间，公司员工及全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入凯美特气股票且连续持有12个月以上并且在职，若因增持凯美特气股票产生的亏损，由本人予以全额补偿；收益则归员工个人所有。

　　公告表示，倡议仅代表祝恩福先生的个人意见，并非董事会决议。

　　除上述三家公司外，此前已有奋达科技、暴风科技、科陆电子等多家上市公司发布类似公告，并由老板作出“兜底”承诺。

　　然而，这些发布《倡议书》的公司自始至终未向外界披露员工增持股份的情况，这也引起了市场上的质疑，有人在股吧中指责称“更像一场表演”。

　　■ 基金

　　下折分级基金减少至16只

　　随着沪指V形反转大涨近3%，逼近下折警戒线的分级基金也从9月7日的23只减少至16只。不过，鹏华国防B于8日再度跌停，截至目前，鹏华国防B溢价率超七成，下折命悬一线。

　　9月8日，两市低开后维持弱势震荡，后V形反转，截至收盘，沪指涨2.92%报3170.45点。分级基金方面，316只基金190只收红，创业板B、医疗B等29只分级基金涨停。

　　根据本周二收盘数据，目前分级基金的母基金再跌10%以内将会触发下折的分级基金由23只减少至16只，其中，国防B、中证500B、诺安进取、创业50B，仍需高度警惕，这4只基金母基金再跌5%就将触发下折。

　　9月7日，分级基金迎来了今年第三波“下折潮”，金融、军工和蓝筹板块显著下跌，多只分级基金距离下折仅一步之遥。23只分级基金B类份额(以下称“分级B”)进入向下折算(即“下折”)警戒线。

　　相反，分级基金A类份额(以下称“分级A”)却在近期表现强势，上周日成交额均超过千万的51只分级A份额中48只上涨，平均周涨幅为4.72%，分级基金“A强B弱”格局已形成多时。

　　分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，公募基金行业的一大创新。是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

　　不过，业内人士建议初入门的分级基金投资者尤其是B级基金的投资者，还要注意其他风险，如高杠杆风险、流动性风险等。