上海本地股炒作火热追高须谨慎

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2015-09-13 20:46:00

来源：第一财经网站

　　近几个交易日，沪深股指持续盘整之际，迪斯尼、两区合并和国资改革三大概念同时驱动下的上海本地股，时隔两年再度获得市场的聚焦：9月11日在锦江投资(600650.SH)和市北高新(600604.SH)的带动下，上海板块集体上演涨停潮，而前两者已连续多个交易日涨停。

　　热衷题材是

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A股的一大顽疾，上海一家券商资管负责人认为，自贸区概念炒作前车之鉴仅仅过去两年，击鼓传花后如今已是一地鸡毛，当下市场还比较脆弱，上海股调头回转概率不低，盲目追高收益风险比太低。

　　概念炒作式微

　　时间回溯到2013年8月，国务院批准成立上海自贸区，上海本地股即遭强力拉升，最具代表的是上海物贸(600822.SH)和外高桥(600648.SH)，前者从每股5.5元最高拉升至18.7元，后者则从13.3元最高拉升至63.4元，其他如浦东金桥(600639.SH)、浦东建设(600284.SH)等皆有大幅拉升。

　　然而，在自贸区正式挂牌之后，相关概念股开启了下跌之旅。以上海物贸为例，公司股价在9月25日上探18.3元的高点后，3个多月后的2014年1月初即跌至8.65元，跌幅超过一半。自贸区概念股龙头外高桥在2013年8月30日复牌后，截至当年9月24日拉升至63.43元，之后持续调整，最低下探至18元一线。此次行情中，上周五涨停报28.25元，前一轮行情追高买入者解套似乎仍很“遥远”。

　　更值得关注的是上市公司的基本面变化。以外高桥为例，公司2013年、2014年和2015年中报的营业收入分别为70.6亿元、77.6亿元和35.2亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别为5.63亿元、5.06亿元和3.06亿元，也就是说，近两年外高桥的盈利能力没有明显变化。而上海物贸这三个财报期间扣除非经常性损益均为亏损。

　　上述资管负责人表示，自贸区概念此前炒作过猛，而随着政策逐步落地，个股基本面提升低于预期，概念炒作大多“一地鸡毛”。此外广东、福建、天津等地自贸区概念升温，上海本地股相关概念的独特性渐失。

　　追高须谨慎

　　9月11日，上海地区多达41只股票涨停，占两市全部89只涨停股近“半壁江山”。其中锦江投资和市北高新更是连续多个交易日涨停，前者创出历史新高，收盘价32.15元超越6月12日沪指5178点时的31.8元。

　　连续上涨之际，各路资金蜂拥上海股，券商分析师也多表示看好。而之所以飙升，主要源于近期三大概念：迪斯尼、两区合并和国资改革。

　　锦江投资的暴涨是迪斯尼和国资改革双重概念驱动，锦江投资是锦江集团旗下从事投资城市客运、物流等产业的上市公司，期冀以股权转让、国外合资等资本运作方式拓展核心产业、培育新兴产业，实现“全国旅游客运业第一”的目标。而随着迪斯尼的开园，上海旅游产业并将更进一步。另一方面，锦江集团是上海国企改革排头兵，后续有望继续推进改革，其旗下上市公司锦江投资、锦江股份等，将受益于集团改革的推进。

　　而市北高新连续4个交易日“一字”涨停，则主要得益于静安区与闸北区合并的消息。市北高新是闸北区属国资企业市北高新集团旗下以园区产业载体开发经营、企业服务集成及产业投资为核心业务的上市公司，主要负责市北高新园区的开发建设。从业务模式和受益情况可以来看，锦江投资、市北高新分别与上海物贸、外高桥的炒作模式如出一辙。

　　上述券商资管负责人认为，自贸区本是一个很被看好的概念，预期也很高，但基本面目前尚未有明显兑现。像当下的迪斯尼、两区合并等概念能对上市公司业绩带来多少提振，也不得而知。另有一位资深投资人士则称，本地股多“老庄股”，一般都被庄家高度控盘，在资金买卖操作趋于一致的情况下，中小投资者应警惕追高的风险。

　　数据显示，锦江投资连续多日机构参与度偏高，9月11日为50.12%，基本处于被主力“完全控盘”的状态。