上周(9月7日~9月11日),管理层不断释放利好股市政策,带来了场外资金的进场,阶段性反弹行情启动。在连续两日反弹之后,大盘步入调整态势,眼下市场进入正常调整阶段,涨跌适度,暴涨暴跌或将告一段落。
消息面上,证监会完善制度建设的深度表态,以及随后的熔
断机制征求意见,外加对上市公司股息红利差别化征收个人所得税相关信息等消息,同时,国家统计局10日发布8月份CPI和PPI数据,CPI同比上涨2.0%,PPI同比下降5.9%。长城证券研报指出,经济疲弱释放政策宽松空间,“财政发力+货币宽松”的组合拳有望持续;券商再次增资入市,让救市的预期大大升温;管理层表示股市调整已大致到位,也有利于市场信心的恢复,未来市场向上的概率大于向下。
英大证券、民族证券、申万宏源证券、国海证券、西南证券、安信证券等表示,目前场外配资清理虽然已经进入尾声,但是还没有完成。市场当前处于底部区域,需要通过震荡来逐步消化压力,修复信心,预计震荡筑底将是主基调。不过,从中长期来看,积极因素正在积聚,个股投资价值开始显现,新一轮行情的“左侧大门”将逐步开启。
民族证券:市场接近底部区域但仍需整理
民族证券表示,目前场外配资清理虽然已经进入到尾声,但是还没有完成。即使配资清理完毕,去杠杆任务完成之后,市场信心的重新建立也同样需要一个过程。这也意味着市场目前确实进入到了一个相对底部的区域,但是还需要一段整理时间。
市场虽时有反弹,但很明显上档遇到抛压盘,场内资金调仓换股行为较为明显,目前看偏爱周期类低价股;权重股以中石油为首再度发力护盘,延续之前的判断,市场在3000点再次尝试构筑政策底,密切关注3000点的得失,对后期市场走势影响意义重大;沪指向上反弹依然还有空间,可看至3376点,对上次政策底跌破需要回抽确认或者收复,短期倾向回抽确认,中长期看收复失地是必然的;考虑到目前市场依然无领涨热点可言,系统性涨跌较为明显,波动剧烈,建议稳健投资者耐心等待筑底过程完毕。
申万宏源证券:A股市场短期正在筑底阶段
申万宏源证券表示,短期进入筑底阶段,2850-3250点区间震荡。经过又一轮惨烈杀跌之后,市场逐步接近价值底,特别是一些权重蓝筹品种,无论是市盈率、市净率还是股息率,都接近甚至低于历史上几个重大底部。近期金融股的企稳说明左侧价值型投资者开始出手。与此同时,前期强势行业,高估值行业近期总体回调。此外,市场成交量总体趋于萎缩,说明投资者进入观望状态。我们维持短期正在筑底阶段,2850-3250点区间波动。
从目前看,A股本轮反弹已经展开,短期内还不会马上结束。随着场外资金的源源介入,后市反弹仍有空间。首先从市场环境看,随着股指期货的大幅压缩,其对现货市场的影响明显弱化,加上期指贴水现象快速消失,对多头市场稳定产生积极作用。其次,从场内看,随着估值的持续回升,场外资金介入非常踊跃。同时个股表现活跃,热点多元,投资者情绪也被不断激发,有利于行情的持续回升和反弹的延续。
英大证券:近期反弹有望延续但还会出现震荡
英大证券表示,目前很多资金参与可能主要是短线博反弹或者自救,特别是游资会比较活跃一些。周三尾盘一度回落对短期平台突破的回踩确认,近期反弹也有望延续,但是很难一帆风顺,预计还会出现震荡,逢低继续加仓或T+0摊薄成本。期指新规令恶意做空功能废除,管理层发声股市调整已大致到位,三大交易所也表示将引入熔断机制,财政部针对红利税做出减半或免征决定,政策频频的利好对市场构成支撑,目前政策底已现,但市场底还需进一步观察。配资盘强平正在逐渐过去,中期底部需要反复确认和整理,预计后市有望震荡探明市场底。
西南证券:短期反弹仍将持续
西南证券表示,场外配资清理接近尾声,短期反弹仍将持续。市场在创业板带领下再次走出二次反弹。由于股指期货交易受到限制,沪深300等大盘股交易价值下降,原先布局大盘蓝筹股的资金有可能转战创业板。此外管理层要求在9月底清理完所有场外配资,随着这一工作的逐步清理完成,市场的抛压也将减轻。预计反弹在短期内仍将持续。
安信证券:短期市场震荡概率大
安信证券表示,短期市场震荡的概率大,但已开始孕育投资良机。市场基本面难言乐观。从PMI数据来看,7月、8月两个月数据都在下滑,7月工业生产增速也在下滑。总体上看,三季度的经济数据还难以出现改善可能性较大。政策面上,货币政策趋向宽松。利率水平与A股的这种关系反映的是,在宽松的货币政策环境下,预计A股估值难以持续性低迷。当前,货币政策趋向宽松仍实际上利于估值修复。
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